Analyse aus Anlegersicht:
Der Fonds „azemos quality first“, aufgelegt am 1. Juli 2024, ist ein junges, aber klar positioniertes Anlagevehikel mit Fokus auf „Quality Investing“ im Sinne von Warren Buffett und Charlie Munger. Im Rumpfgeschäftsjahr bis 31. Dezember 2024 erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von +11,28 %, was – trotz nur teilweiser Investition im Berichtszeitraum – auf einen erfolgreichen Start hindeutet.
1. Strategie & Philosophie
Qualitätsorientierter Ansatz: Investiert wird in profitable, solide und wachstumsstarke Unternehmen mit robustem Geschäftsmodell und erfahrenem Management.
Selektion erfolgt mittels eines firmeneigenen 15-Kriterien-Scoring-Modells, das qualitative und quantitative Faktoren vereint.
Langfristige Ausrichtung: Aktienpositionen werden gehalten, solange das Wachstum intakt ist – Verkäufe erfolgen nur bei fundamentaler Verschlechterung.
Besonderheit: Keine Bindung an einen Vergleichsindex, kein kurzfristiges Markt-Timing – Investitionen erfolgen nur, wenn eine zweistellige Renditeerwartung gerechtfertigt erscheint.
2. Portfolioaufbau zum 31.12.2024
Aktienquote: 68,75 % (22 ausgewählte Titel)
Rententitel: 6,67 % (u. a. Bundesanleihe, Grenke-Anleihe)
Goldzertifikate (Xetra-Gold): 6,38 % – als Krisen- und Inflationsschutz
Liquidität: 19,23 % – zeigt konservatives Risikomanagement
Branchenallokation (nach MSCI-Klassifikation):
Zyklischer Konsum: 37,5 % (z. B. Amazon, LVMH, JD.com)
Finanzen: 23,48 % (PayPal, VISA, Markel)
Basiskonsum: 20,55 % (Diageo, British American Tobacco)
Kommunikation: 15,19 % (Alphabet, Meta)
Industrie: 3,28 %
3. Geografische Diversifikation
USA dominiert mit 58,24 % des Fondsvermögens
Westeuropa (UK, Niederlande, Deutschland, Frankreich): ca. 37 %
China: 8,59 % über JD.com und Prosus (mit Tencent-Beteiligung)
4. Wertentwicklung & Ergebnis
Performance (seit Auflage): +11,28 %
Nicht realisierte Gewinne: +11,43 %
Realisiertes Ergebnis: leicht negativ (-0,79 %) – infolge selektiver Gewinnmitnahmen (z. B. bei Nestlé und Ryman Healthcare)
Top-Performance-Treiber: PayPal, Amazon, Booking, Alphabet, VISA
Negativbeiträge: u. a. Heineken, Brown-Forman, Amadeus Fire
5. Risikostruktur
Keine Derivate, keine Hebelwirkung – konservativer Charakter
Marktrisiken durch Qualitätsansatz gedämpft
Währungsrisiken vorhanden, da international investiert, aber nicht gesichert
Gesamtkostenquote: 1,57 %
Performance Fee: 1,95 % – nur bei positiver Wertentwicklung
6. Nachhaltigkeit & ESG
Einstufung nach Artikel 6 der EU-Offenlegungsverordnung
PAI (Principal Adverse Impacts) werden auf Gesellschaftsebene berücksichtigt, aber nicht fondsindividuell angewendet
Keine Bewerbung ökologischer oder sozialer Merkmale
7. Bewertung für Anleger
Geeignet für:
Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die Qualität vor kurzfristiger Performance suchen
Investoren, die einen konzentrierten Aktienfonds mit Value-Fokus schätzen
Kunden, die bewusst auf Indexbindung und ESG-Label verzichten können
Weniger geeignet für:
Kurzfristig orientierte Trader
ESG-orientierte Investoren mit Fokus auf Artikel 8/9-Produkte
Anleger, die hohe Diversifikation über viele Sektoren und Regionen erwarten
Fazit:
Der „azemos quality first“-Fonds ist ein klar strukturiertes Qualitätsprodukt für überzeugte Value-Investoren. Die fokussierte Titelauswahl, solide Performance und disziplinierte Philosophie machen ihn zu einem starken Neuzugang im Segment hochwertiger Aktienfonds – ideal für Anleger, die langfristig mit Substanz investieren wollen, statt kurzfristigen Trends zu folgen.
