Analyse aus Anlegersicht:
Der Fonds „apo VV Defensiv – Privat“ präsentiert sich im Jahresbericht 2024 als solide, risikobewusste Multi-Asset-Lösung für konservative Anleger. Mit einer Wertentwicklung von +5,99 % nach BVI-Methode und einem breit gestreuten Portfolio aus Anleihen und Zielfonds unterstreicht der Fonds seine Rolle als defensiver Baustein für die Vermögenssicherung – trotz anspruchsvoller Marktbedingungen.
1. Anlagestrategie und Zielsetzung
Top-down-Investmentansatz: Steuerung auf Basis makroökonomischer Analyse, Regionen- und Sektorrotation
Breite Diversifikation: Schwerpunkt auf Anleihen-ETFs, Unternehmens- und Staatsanleihen, ergänzt um ausgewählte Aktien- und Mischfonds
Absicherungskomponenten: Währungsrisiken wurden im Jahresverlauf aktiv reduziert (z. B. Umtausch USD-Anteilsklassen)
Fazit: Eine klar strukturierte Strategie, die auch in herausfordernden Marktphasen auf Kapitalerhalt und planbare Rendite setzt.
2. Wertentwicklung und Ergebnis 2024
Wertentwicklung: +5,99 %
Fondsvermögen: Rückgang von 100,2 Mio. € auf 71,5 Mio. € – v. a. durch Mittelabflüsse
Ergebnis des Geschäftsjahres: 4,68 Mio. € (davon realisiert: 2 Mio. €, nicht realisiert: 2,68 Mio. €)
Anteilwert: 62,11 € (Vorjahr: 58,60 €)
Kommentar: Die positive Wertentwicklung wurde primär durch Kursgewinne bei Zielfonds und aktive Steuerung im Anleihenbereich erreicht – bei moderater Volatilität.
3. Portfoliostruktur
Anleihen (direkt): 35 %
Investmentfonds (Zielfonds): 62 %
u. a. JPM US Enhanced Index (ESG), Vanguard EUR Govt Bond, Twelve Cat Bond Fund, Nordea Covered Bonds
Liquidität: 3 %
Wertpapierquote gesamt: 97,16 %
Keine Derivatepositionen: Null-Exposure in Swaps oder Optionen
Bemerkung: Hohe Streuung über Regionen, Laufzeiten und Bonitäten – mit Fokus auf Kapitalerhalt und planbare Erträge.
4. Risikomanagement
Zinsänderungsrisiken: reduziert durch Laufzeitenmanagement
Adressenausfallrisiken: breit gestreut über Einzelemittenten und Zielfonds
Währungsrisiken: aktiv abgesichert (v. a. USD-Bereich)
VaR-Ansatz (einfach): geringer Hebeleinsatz, defensives Risikoprofil
Gesamtkostenquote (TER): 1,49 % – angemessen für das aktiv gesteuerte Multi-Asset-Konzept
5. ESG und Nachhaltigkeit
Artikel-6-Fonds (konventionell)
ESG-Kriterien werden auf Gesellschaftsebene berücksichtigt, jedoch nicht auf Fondsebene verpflichtend integriert
Keine Bewerbung ökologischer oder sozialer Merkmale gemäß EU-Offenlegungsverordnung
6. Bewertung aus Anlegersicht
Der Fonds eignet sich besonders für:
Renditebewusste Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt
Investoren, die eine strukturierte, makroökonomisch gesteuerte Strategie suchen
Anleger, die keine hohen Schwankungen tolerieren, aber dennoch positives Ertragspotenzial erwarten
Weniger geeignet für:
Anleger mit hoher Risikobereitschaft
ESG-Impact-Investoren nach Artikel 8/9
Kurzfristige Spekulationen oder hohe Wachstumsziele
Fazit:
Der „apo VV Defensiv – Privat“ bietet konservativen Anlegern eine überzeugende Mischung aus Stabilität, professioneller Steuerung und globaler Diversifikation. Das Ergebnis 2024 beweist: Auch in einem Jahr mit geopolitischen Spannungen und Zinsvolatilität kann ein defensiver Fonds planbare Erträge liefern. Wer Sicherheit und Struktur über kurzfristige Rendite stellt, ist hier gut aufgehoben.
