HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung Hamburg – Jahresbericht AES Selekt A1 DE000A0MS7J5

HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Jahresbericht zum 31. Dezember 2023

AES Selekt A1

Tätigkeitsbericht AES Selekt A1 für das Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

Anlageziele und Anlagestrategie

Der Fonds strebt unter Inkaufnahme höherer Risiken als Anlageziel einen attraktiven Wertzuwachs in Euro an.

Die Anlagestrategie umfasst schwerpunktmäßig den deutschen und europäischen Aktienmarkt und die im Dax enthaltenen Einzeltitel. Im Zuge der Globalisierung wird dieses Anlageuniversum ergänzt durch Investmentmöglichkeiten, welche sich nicht nur auf den deutschen bzw. europäischen Raum beschränken. Auf diese Weise sollen weltweite Anlagemöglichkeiten besser genutzt werden. Das Anlagekonzept sieht grundsätzlich eine vollständige Flexibilität in der Anlagepolitik für das Fondsmanagement vor.

Das Anlageuniversum besteht schwerpunktmäßig aus Aktien, Aktien-ETF´s oder Aktienfonds sowie aus unterschiedlichen Zertifikaten, welche einem Absicherungsgedanken vermehrt Rechnung tragen sollen. Zur direkten Absicherung werden Aktienindexderivate (vornehmlich Dax-Future) eingesetzt.

Auch bei täglicher Verfügbarkeit ist die Anlagestrategie mittel- bis langfristig ausgerichtet. Kursschwankungen werden zur Erzielung einer langfristig höheren Rendite in Kauf genommen.

Kennzeichnend für den Fonds ist seine Absicherungsstrategie. Die Höhe der Investitionsquote im AES Selekt A1 orientiert an einem 4-gliedrigen Indikatorensystem, welches 2 Indikatoren aus der Realwirtschaft und 2 Indikatoren aus dem technischen Bereich umfasst. Die getätigten Einzelinvestments bleiben weitestgehend im Fonds enthalten, die effektive Höhe der Investitionsquote wird primär über den Verkauf von Dax-Future-Kontrakten gesteuert.

Anlagepolitik und -ergebnis

Die Aktienmärkte starteten im 1. Quartal gut ins neue Jahr. Hauptgrund hierfür war die Hoffnung auf schnellere Zinssenkungen der Notenbanken. Primär gefragt waren wiederholt Titel aus dem Technologiebereich. Der Fonds konnte aufgrund seiner seit Jahresbeginn eher vorsichtigen Grundhaltung in den ersten 2 Monaten nicht so stark mitlaufen. Die Zinssenkungserwartung erschien sehr ambitioniert und die bisherigen Stellungnahmen der FED sowie die publizierten volkswirtschaftlichen Daten speziell aus dem Inflationsbereich gaben hierzu wenig Anlass. Die Investitionsquote wurde daher per Ende Februar auf ca. 50% reduziert. Anfang März wurde der Markt dann plötzlich bestimmt von erheblichen Problemen im Bankensektor: Die Credit Suisse wurde aufgrund von Liquiditätsproblemen von der UBS übernommen, die SVB in USA brach zusammen. Dies sorgte für erhebliche Stresssituationen auch im Renten- und Geldmarkt sowie im Bankensystem allgemein. Insbesondere kleinere, seit Trump weniger regulierte US-Banken hatten Liquiditätsprobleme und gerieten unter Druck. Die Fed stellte dem Markt Liquidität zur Verfügung und beruhigte das Geschehen. Der deutsche Ifo-Geschäftsklimaindex stieg weiter langsam an. In die steigende Volatilität der Bankenkrise wurde die Investitionsquote im Fonds schrittweise wieder erhöht: es wurden 2 Bonuszertifikate auf den EuroStoxx50 gekauft: Eine ungecapte Variante mit 50% Puffer und Notiz am Bonusniveaus sowie eine Variante mit Cap bei 40% Puffer und ca. 6,5% Seitwärtsrendite. Ende des 1. Quartals war die Stimmung der Anleger jedoch weiter ausgesprochen skeptisch. Das vielbeachtete Stimmungsbarometer AAII wies zu diesem Zeitpunkt eine äußerst vorsichtige Haltung der Privatanleger aus: Lediglich 19% glaubten ansteigende Märkte (historischer Durchschnitt 37%). Dies könnte als Kontraindikator jedoch auch stützende Wirkung haben.

Im Anschluss an die Turbulenzen im Zuge der Bankenkrise erlebten die Aktienmärkte ein ruhig solides zweites Quartal. Nach dem Sell Off im März, der z.B. den Dax um ca. 12% auf 14.450 Punkten korrigieren ließ, folgte eine deutliche Erholung. Besser als erwartet ausgefallene Unternehmensergebnisse waren neben einer nicht so starken Liquiditätseinschränkung die Gründe dafür. Gesucht waren auch Edelmetalle: Gold zog im Mai bis auf alte Hochs von ca. 2.050 USD an. Erstaunlicherweise konnten die Goldminenaktien hiervon bislang kaum profitieren. Sie liefen, genau wie das im Fonds enthaltene Memory-Zertifikat auf Goldminen, nur sehr unterdurchschnittlich mit. Mit einem Überwinden des jahrelangen Widerstandes beim Gold im Bereich von 2.050 bis 2.070 USD sollte sich dies jedoch ändern.

Charttechnisch erschienen die Aktienmärkte nun interessant. Die vom Fondsmanagement betrachteten Indikatoren aus dem volkswirtschaftlichen Bereich mahnten aus fundamentaler Sicht jedoch zur Vorsicht: Der deutsche Ifo-Geschäftsklimaindex drehte insbesondere in der Erwartungskomponente ab Mai wieder ins Negative Terrain. Die Einkaufsmanagerindizes des verarbeitenden Gewerbes waren weiter rückläufig und zumeist unter der Expansionsschwelle – für Europa, USA und auch China. Zudem war mit einer restriktiveren Kreditvergabe insbesondere im US-Bankensektor zu rechnen, um die Bilanzen zu verbessern und zukünftige Zahlungsausfälle wie bei Silicon Valley Bank SVB zu vermeiden. Die Investitionsquote blieb daher im 2. Quartal nahezu unverändert. Die eher defensive Haltung sollte erst aufgegeben werden, wenn sich ein stabileres Wachstum u.a. auch anhand der Ifo-Daten und der Einkaufsmanagerindizes erwarten ließe. Auch die Marktbreite der Aufwärtsbewegung an den Aktienmärkten mahnte zur Vorsicht, da weitgehend nur die Big-US-Tech-Werte liefen.

Die weltweiten Aktienindizes waren ab August leichter und begannen besonders gegen Ende des 3. Quartals deutlicher nachzugeben. Maßgeblich hierfür war ein drastischer Anstieg der Zinsen: Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen stieg von 4% Anfang August bis auf 5% Mitte Oktober – eine sehr extreme Entwicklung, die auch am Aktienmarkt deutliche Spuren hinterließ. Während der Dax in dieser Phase um ca. 10% auf bis zu ca. 14.700 Punkte nachgab, verlor der Fonds ca. 2,3% aufgrund seiner defensiven Ausrichtung. Mitte/​Ende September wurden aufgrund der schwachen technischen Verfassung des Marktes bei ca. 15.600 nochmals Dax-Future-Kontrakte zur Absicherung verkauft. Damit reduzierte sich die Investitionsquote um weitere 10% per Ende September. Robuste Daten zur US-Wirtschaft und damit wahrscheinlich länger als erwartet höhere Zinsen waren der Auslöser für die allgemeine Schwäche. Parallel dazu tendierte der Euro zum US-Dollar leichter, nach 1,12 im Hoch auf fast wieder 1,05.

Anfang Oktober waren die Markttechnik und die Stimmungsindikatoren extrem überverkauft. Das AAII Investors Sentiment lag mit Werten unter 30 deutlich unter dem historischen Durchschnitt von 37 und auch der Fear and Greed Index von CNN notierte im „Angstbereich“ – häufig ein Zeichen für eine anstehende Erholung. Da neben technischen Indikatoren auch fundamentale Daten wieder positiv wurden (Ifo-Geschäftsklimaindex), wurde die Investitionsquote im Fonds wieder hochgenommen. Anfang Oktober wurden verkaufte Dax-Future-Kontrakte wieder geschlossen und die Quote bei 15.280 um ca. 10% erhöht, ebenso Ende Oktober bei ca. 14.690 Punkten um weitere ca. 10%. In die gestiegene Volatilität wurde zudem ein gecaptes Bonuszertifikat auf den EuroStoxx50 für ca. 2% Gewichtung gekauft.

Die Aufwärtsbewegung, die dann ab Anfang November folgte, kam wie aus dem Stand und hatte eine seltene gesehene Dynamik. Es gab einen fulminanten Schlussspurt, an den wohl niemand so richtig geglaubt hatte. Ein überverkaufter Markt drehte innerhalb von wenigen Wochen in eine überkaufte Stimmung. Wie häufig am Jahresende zu beobachten, zogen genau die Titel nochmals an, die eh schon stark waren im Jahresverlauf. Und die im Jahresverlauf Schwächeren wurden nochmals gegeben, um sie nicht im Depot ausweisen zu müssen. Besonders Titel aus den Bereichen Neue Energien, Windkraft und Wasserstoff mussten im vergangenen Jahr teils überraschend deutliche Kursverluste hinnehmen. Ebenso waren regional betrachtet die chinesischen Aktienmärkte trotz fundamental interessanter Bewertung in 2023 stark rückläufig. Diese Sektoren lieferten trotz allgemein positiver Gesamtmärkte einen negativen Performancebeitrag für den Fonds.

Weiter getragen wurde die seit ca. Anfang November laufende Aufwärtsentwicklung von den Erwartungen an die Fed und die Leitzinsen. Auf den Rückgang der US-Anleihezinsen um fast 100bp seit Ende Oktober reagierten die Aktienmärkte anhaltend positiv. Tatsächlich ist aber zusehen, dass ein Großteil der Kursgewinne auf eine Bewertungsausweitung entfällt. Dividenden und erzielte Gewinne rechtfertigen die erfolgten Kursanstiege nur zu einem unterproportionalen Teil. Die bis dahin erzielte Performance wurde quasi eingefroren und es wurde weitgehend nicht mehr an der bis Jahresende trotzdem anhaltenden Aufwärtsbewegung partizipiert. Gegen Ende des Jahres wurde ein Bonuszertifikate auf den EuroStoxx50 mit einem Gewicht von gut 3% fällig. Die erzielte Performance lag bei ca. 10%. Aufgrund der geringen Volatilität im Markt erfolgte zunächst kein Reinvestment.

Die Struktur des Fonds sah zum Jahresende wie folgt aus:

Quelle: Factsheet von Hansainvest zum Stichtag 29.12.2023

Bezüglich der Risikodaten zeigte die Absicherungssystematik seine Wirkung:

Der Anteilswert des AES Selekt A1 stieg im Berichtszeitraum vom 01.01.2023 – 31.12.2023 um ca. 9%. Der EuroStoxx50 legte im Vergleichszeitraum ca. 19% zu.

Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten. Der Fonds ist damit gemäß Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/​2088 zu qualifizieren.

Quellen des Veräußerungsergebnisses

Für die realisierten Gewinne und Verluste sind im Wesentlichen Veräußerungen von Indexfutures ursächlich.

Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum

Währungsrisiken

Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds zu rund 6,03% in USD-Anlagen investiert. In diesem Maße bestand ein Währungsrisiko.

Sonstige Marktpreisrisiken

Seit dem 24.2.2022 führt Russland Krieg gegen die Ukraine („Russland-Ukraine-Krieg“).

Die Börsen sind seit Beginn des Konfliktes von einer deutlich höheren Volatilität geprägt. Die weitere Entwicklung an den Kapitalmärkten hängt von vielen Faktoren ab: vom Verlauf der Kampfhandlungen, den wirtschaftlichen Folgen infolge der gegen Russland und Belarus verhängten Sanktionen, einer weiterhin steigenden bzw. hohen Inflation, der Lage an den Rohstoffmärkten sowie anstehenden geldpolitischen Entscheidungen. Es ist davon auszugehen, dass die Rahmenbedingungen der Weltwirtschaft und an den Börsen weiterhin von erhöhter Unsicherheit geprägt sein werden. Daher unterliegt auch die zukünftige Wertentwicklung dieses Sondervermögens größeren Marktpreisrisiken.

Operationelle Risiken

Unter operationellen Risiken wird die Gefahr von Verlusten verstanden, die durch die Unangemessenheit oder das Versagen von internen Verfahren, Menschen und Systemen oder durch externe Ereignisse verursacht werden. Beim operationellen Risiko differenziert die Gesellschaft zwischen technischen Risiken, Personalrisiken, Produktrisiken und Rechtsrisiken sowie Risiken aus Kunden- und Geschäftsbeziehungen und hat hierzu u.a. die folgenden Vorkehrungen getroffen: Ex ante und ex post Kontrollen sind Bestandteil des Anlageprozesses. Rechts- und Personalrisiken werden durch Rechtsberatung und Schulungen der Mitarbeiter minimiert. Darüber hinaus werden Geschäfte in Finanzinstrumenten ausschließlich über kompetente und erfahrene Kontrahenten abgeschlossen. Die Verwahrung der Finanzinstrumente erfolgt durch eine etablierte Verwahrstelle mit guter Bonität. die Ordnungsmäßigkeit der für das Sondervermögen relevanten Aktivitäten und Prozesses wird regelmäßig durch die interne Revision überwacht.

Liquiditätsrisiken

Für das Sondervermögen werden nur Anlagen auf Märkten getätigt, für die aufgrund der Größe und der hohen Zahl von Marktteilnehmern davon auszugehen ist, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können.

Bonitäts- und Adressenausfallrisiken

Aufgrund der ausgewählten Einzeltitel, Fonds, ETF´s und Zertifikaten bestand ein Ausfallrisiko gem. den klassifizierten Bonitäten, die aufgrund der Fondskonstruktion breit gefächert sind.

Bezüglich der Zertifikate wurde bei der Auswahl und Gewichtung der Emittenten deren aktuelle Bonität sowie deren Credit Spreads berücksichtigt. Weiterhin wurde die 5-10-40 Regelung stets überwacht und eingehalten.

Größtes Gewicht bei den Emittenten hatten die LBBW und die DZ BANK AG mit ca. 6% bzw. 9% des Depotanteils.

Sonstige Hinweise

Die mit der Verwaltung des Investmentvermögens betraute Kapitalverwaltungsgesellschaft ist die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH.

Das Portfoliomanagement für den AES Selekt A1 ist ausgelagert an die Signal Iduna Asset Management AG.

Als Berater fungiert die Werte Invest Vermögensverwaltung GmbH.

Weitere für den Anleger wesentliche Ereignisse haben sich nicht ergeben.

Vermögensübersicht

Vermögensaufstellung

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Marktschlüssel

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) AES Selekt A1 für den Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

Entwicklung des Sondervermögens AES Selekt A1

Verwendung der Erträge des Sondervermögens AES Selekt A11)

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre AES Selekt A1

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Zusätzliche Anhangangaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/​2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte

Sonstige Angaben

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Der Anteilwert wird durch die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH ermittelt. Die Bewertung von Vermögenswerten, die an einer Börse zum Handel zugelassen bzw. in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind, erfolgt zu den handelbaren Schlusskursen des vorhergehenden Börsentages gem. § 27 KARBV. Investmentanteile werden zu den letzten veröffentlichten Rücknahmepreisen angesetzt.

Vermögenswerte, die weder an einer Börse zugelassen noch in einen organisierten Markt einbezogen sind oder für die ein handelbarer Kurs nicht verfügbar ist, werden mit von anerkannten Kursversorgern zur Verfügung gestellten Kursen bewertet. Sollten die ermittelten Kurse nicht belastbar sein, wird auf den mit geeigneten Bewertungsmodellen ermittelten Verkehrswert abgestellt (§ 28 KARBV).

Die bezogenen Kurse werden täglich durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft auf Vollständigkeit und Plausibilität geprüft.

Bankguthaben und Festgelder werden mit dem Nominalbetrag und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewertet. Die Bewertung der sonstigen Vermögensgegenstände erfolgt zu ihrem Markt- bzw. Nominalbetrag.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote AES Selekt A1

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2023 bis 31.12.2023

Es lagen keine Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.

Transaktionskosten: 2.983,72 EUR

Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschal-vergütungen

Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden keine Pauschalvergütungen an die Kapitalverwaltungsgesellschaft oder an Dritte gezahlt.

Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.

Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.

Verwaltungsvergütungssatz für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen

Beschreibung, wie die Vergütungen und ggf. sonstige Zuwendungen berechnet wurden

Die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die Ausgestaltung des Vergütungssystems hat die Gesellschaft in einer internen Richtlinie über die Vergütungspolitik und Vergütungspraxis geregelt. Ziel ist es, ein Vergütungssystem sicherzustellen, das Fehlanreize zur Eingehung übermäßiger Risiken verhindert. DasVergütungssystem der HANSAINVEST wird unter Einbeziehung des Risikomanagements und der Compliance Beauftragten mindestens jährlich auf seine Angemessenheit und die Einhaltung der rechtlichen Vorgaben überprüft. Eine Erörterung des Vergütungssystems mit dem Aufsichtsrat findet ebenfalls jährlich statt.

Die Vergütung der Mitarbeiter richtet sich grundsätzlich nach dem Tarifvertrag für das private Versicherungsgewerbe. Je nach Tätigkeit und Verantwortung erfolgt die Vergütung gemäß der entsprechenden Tarifgruppe. Die Ausgestaltung und Vergütungshöhen der Tarifgruppen werden zwischen Arbeitgeber- und Arbeitnehmerverbänden bzw. der Konzernmutter und den Betriebsräten verhandelt, die HANSAINVEST hat hierauf keinen Einfluss. Nur mit wenigen Mitarbeitern inkl. der leitenden Angestellten sind finanzielle Anreizsysteme für variable Vergütungen und Tantiemen vereinbart. Der Anteil der variablen Vergütung darf dabei maximal 30% der Gesamtvergütung ausmachen. Ein Anreiz, ein unverhältnismäßig großes Risiko für die Gesellschaft einzugehen, resultiert aus der variablen Vergütung nicht.

Die Vergütung für die Geschäftsführer der HANSAINVEST erfolgt auf einzelvertraglicher Basis. Sie setzt sich zusammen aus einer monatlichen festen Vergütung und einer jährlichen Tantieme. Die Höhe der Tantieme wird im gesamten Aufsichtsrat erörtert und festgelegt und orientiert sich nicht am Erfolg der einzelnen Fonds.

Derzeit sind nur die Geschäftsführung und die Generalbevollmächtigten als Risikoträger der Gesellschaft eingestuft. Die Gesellschaft überprüft die Vergütungssysteme jährlich. Die Vergütungspolitik der HANSAINVEST erfüllt die Anforderungen des § 37 KAGB, als auch die Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD (ESMA/​2013/​232).

Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik

Im Rahmen der internen jährlichen Überprüfung der Einhaltung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Anhaltspunkte dafür, dass die Ausgestaltung von fixen und /​ oder variablen Vergütungen sich nicht an den Regelungen der Richtlinie über die Vergütungspolitik und Vergütungspraxis orientieren.

Angaben zu wesentlichen Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik

Keine Änderung im Berichtszeitraum

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Die Angaben zur Mitarbeitervergütung beziehen sich auf den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023 und betreffen ausschließlich die in diesem Zeitraum bei der Gesellschaft beschäftigen Mitarbeiter.

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall

Angaben für institutionelle Anleger gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB i.V.m. § 134c Abs. 4 AktG

 

 

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die HANSAINVEST Hanseatische Investment – GmbH, Hamburg

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens AES Selekt A1 – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023, sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.