Lupus alpha Kapitalanlagegesellschaft mbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht
Lupus alpha Selective Growth
zum 31.12.2023
Inhaltsverzeichnis
Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 06.07.2023 – 31.12.2023
Fondsstruktur
Vermögensaufstellung
Ertrags- und Aufwandsrechnung
Entwicklung des Fondsvermögens
Verwendungsrechnung
Anteilklassen
Anhang
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Vermerk des Abschlussprüfers
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer
Tätigkeitsbericht für den Zeitraum 06.07.2023 – 31.12.2023
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Ziele:
Der Fonds investiert in mittlere und kleinere europäische Gesellschaften, die sich durch eine attraktive Marktposition und ein stabiles Geschäftsmodell auszeichnen. Das Ziel des Sondervermögens ist es, an der Wertentwicklung dieser Gesellschaften zu partizipieren und somit über einen langen Anlagezeitraum hinweg eine höhere Performance als der Vergleichsindex zu erzielen.
Das Portfolio besteht aus 20 bis 30 Holdings, welche sich durch eine attraktive Marktposition, eine solide Bilanz und ein stabiles Geschäftsmodell auszeichnen. Diese werden entsprechend ihres von uns angenommenen Kurspotenzials und ihrer Liquidität gewichtet. Der Fonds hält zudem eine operative Kasseposition, um Käufen und Verkäufen von Positionen durch kleinere Zu- und Abflüsse vorzubeugen.
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten (Angaben gemäß Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates).
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum:
Fondsstruktur:
| 31.12.23 | %Anteil | 31.12.22 | % Anteil | |
| Aktien | 65.171.159,80 | 90,60 | 0,00 | 0,00 |
| Devisentermingeschäfte | 905,43 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | 8.381.439,92 | 11,65 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 42.414,70 | 0,06 | 0,00 | 0,00 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -1.666.136,60 | -2,31 | 0,00 | 0,00 |
| Fondsvermögen | 71.929.783,25 | 100,00 | 0,00 | 0,00 |
Fondsergebnis:
Der Fonds wurde am 6.7.2023 aufgelegt und somit bezieht sich die Performance auf den Berichtszeitraum 6.7. bis 31.12.2023. In dem Berichtszeitraum entwickelten sich die Aktien der klein- und mittelgroßen europäischen Unternehmen volatil. Im ersten Monat nach Auflage (Aufbauphase des Fonds) entwickelten sich der Index relativ stark, was sich negativ auf die relative Performance auswirkte, aufgrund der geringeren Investitionsquote zu Beginn. Im August begann eine stärkere Abwärtsbewegung, die ihren Tiefstand Ende Oktober erreichte. In den letzten zwei Monaten der Berichtsperiode erholten sich die Aktienkurse stark und der Index erzielte eine positive Performance über den Berichtszeitraum.
Getrieben wurden die Kursbewegungen auch dieses Jahr vor allem durch die Erwartungen der nächsten Zinsschritte der Zentralbanken der USA und Europa. Angefeuert wurden die Erwartungen an Zinssenkungen in 2024, durch die Abflachung der Inflationsentwicklung, die man während 2023 in fast allen wesentlichen Regionen beobachten konnte. Das war auch der Hauptgrund für die starke Jahresendrallye in 2023.
Der Lupus alpha Selective Growth (C) erzielte eine positive Performance von 4,68% und entwickelte sich damit schwächer als sein Vergleichsindex, der 50% MSCI Europe Small Cap TR net + 50% MSCI Europe Micro Cap TR net, der 5,82% hinzugewann.
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses im Berichtszeitraum waren Gewinne aus Aktien.
Wesentliche Risiken:
Die wesentlichen Risikoarten, die der Fonds im Berichtszeitraum eingegangen ist, waren
| • |
Marktpreisrisiken: Die Volatilität der Anteilswerte des Sondervermögens im Geschäftsjahr lag annualisiert bei 12,58%. Dieser Wert ist ähnlich hoch wie der des Vergleichsindex, dessen Volatilität im Berichtszeitraum annualisiert bei 11,42% lag. |
| • |
Liquiditätsrisiken: Der Fonds besteht aus Aktien kleinerer und mittlerer europäischer Gesellschaften. Die Positionsgröße der einzelnen Aktien ist u.a. von ihrem täglichen Handelsvolumen abhängig, weshalb das Liquiditätsrisiko als gering angesehen werden kann. |
| • |
Währungsrisiko: Der Fonds darf europäische Aktien halten. Das damit einhergehende Währungsrisiko wird nicht durch den Einsatz von Derivaten abgesichert. |
| • |
Operationelle Risiken: Grundsätzlich ist das Sondervermögen operationellen Risiken in den Prozessen der Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch keine erhöhten operationellen Risiken im Berichtszeitraum ausgewiesen. |
| • |
Kontrahentenrisiko: Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden. |
Vermögensübersicht zum 31.12.2023
| Anlageschwerpunkte Vermögensgegenstände | Tageswert in EUR | % Anteil am Fondsvermögen1) |
| Aktien | 65.171.159,80 | 90,60 |
| Bundesrepublik Deutschland | 14.087.500,00 | 19,58 |
| Finnland | 2.094.400,00 | 2,91 |
| Frankreich | 4.401.150,00 | 6,12 |
| Großbritannien + Nordirland + Kanal | 16.479.474,96 | 22,91 |
| Irland | 3.160.900,00 | 4,39 |
| Italien | 10.139.450,00 | 14,10 |
| Schweden | 14.808.284,84 | 20,59 |
| Devisentermingeschäfte | 905,43 | 0,00 |
| Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | 8.381.439,92 | 11,65 |
| Sonstige Vermögensgegenstände | 42.414,70 | 0,06 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | -1.666.136,60 | -2,31 |
| Fondsvermögen | 71.929.783,25 | 100,00 |
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
Vermögensaufstellung zum 31.12.2023
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1000 |
Bestand 31.12.2023 | Käufe/ Zugänge | Verkäufe/ Abgänge | Kurs | Kurswert in EUR | % des Fondsver- mögens1) |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | ||||||||
| Aktien | ||||||||
| 4IMPRINT GRP LS-,3846 GB0006640972 |
STK | 27.000 | 27.000 | 0 | GBP | 45,700 | 1.423.199,81 | 1,98 |
| ALPHA FINANCIAL MKTS CON. GB00BF16C058 |
STK | 373.000 | 373.000 | 0 | GBP | 3,900 | 1.677.874,02 | 2,33 |
| AMADEUS FIRE AG DE0005093108 |
STK | 26.000 | 26.000 | 0 | EUR | 123,000 | 3.198.000,00 | 4,45 |
| BLOOMSBURY PUBL. LS-,0125 GB0033147751 |
STK | 670.000 | 670.000 | 0 | GBP | 4,700 | 3.632.106,48 | 5,05 |
| BTS GROUP AB B SK 1 SE0000805426 |
STK | 63.000 | 63.000 | 0 | SEK | 296,000 | 1.675.110,49 | 2,33 |
| CEMBRE S.P.A. EO 0,52 IT0001128047 |
STK | 55.000 | 55.000 | 0 | EUR | 37,200 | 2.046.000,00 | 2,84 |
| COATS GROUP LS -,05 GB00B4YZN328 |
STK | 2.600.000 | 2.600.000 | 0 | GBP | 0,774 | 2.321.134,04 | 3,23 |
| CONCENTRIC AB SE0003950864 |
STK | 235.000 | 235.000 | 0 | SEK | 179,600 | 3.791.275,92 | 5,27 |
| CVS GROUP PLC LS -,002 GB00B2863827 |
STK | 73.000 | 92.000 | 19.000 | GBP | 16,830 | 1.417.075,17 | 1,97 |
| DISCOVERIE GRP PLC LS-,05 GB0000055888 |
STK | 300.000 | 300.000 | 0 | GBP | 7,900 | 2.733.595,54 | 3,80 |
| EINHELL GERMANY VZO O.N. DE0005654933 |
STK | 10.180 | 10.180 | 0 | EUR | 165,000 | 1.679.700,00 | 2,34 |
| EL.EN. S.P.A. IT0005453250 |
STK | 125.000 | 125.000 | 0 | EUR | 9,750 | 1.218.750,00 | 1,69 |
| FOCUSRITE PLC LS -,001 GB00BSBMW716 |
STK | 301.000 | 301.000 | 0 | GBP | 5,900 | 2.048.351,19 | 2,85 |
| GFT TECHNOLOGIES SE DE0005800601 |
STK | 58.000 | 65.000 | 7.000 | EUR | 31,200 | 1.809.600,00 | 2,52 |
| HANZA AB SE0005878543 |
STK | 310.000 | 310.000 | 0 | SEK | 85,300 | 2.375.318,89 | 3,30 |
| HARVIA OYJ FI4000306873 |
STK | 77.000 | 77.000 | 0 | EUR | 27,200 | 2.094.400,00 | 2,91 |
| IRISH CONTINENTAL GRP UTS IE00BLP58571 |
STK | 730.000 | 730.000 | 0 | EUR | 4,330 | 3.160.900,00 | 4,39 |
| KAINOS GROUP PLC LS-,005 GB00BZ0D6727 |
STK | 95.000 | 95.000 | 0 | GBP | 11,190 | 1.226.138,71 | 1,70 |
| LECTRA S.A. INH. EO 1 FR0000065484 |
STK | 71.000 | 89.000 | 18.000 | EUR | 31,250 | 2.218.750,00 | 3,08 |
| LU-VE S.P.A. NOM. IT0005107492 |
STK | 62.000 | 62.000 | 0 | EUR | 23,100 | 1.432.200,00 | 1,99 |
| MENSCH UND MASCH.O.N. DE0006580806 |
STK | 70.000 | 70.000 | 0 | EUR | 55,000 | 3.850.000,00 | 5,35 |
| MERSEN S.A. INH. EO 2 FR0000039620 |
STK | 62.000 | 62.000 | 0 | EUR | 35,200 | 2.182.400,00 | 3,03 |
| NCAB GROUP AB SE0017160773 |
STK | 283.000 | 283.000 | 0 | SEK | 73,250 | 1.862.109,70 | 2,59 |
| NEXUS AG O.N. DE0005220909 |
STK | 61.000 | 61.000 | 0 | EUR | 58,200 | 3.550.200,00 | 4,94 |
| NOLATO AB SER.B SE0015962477 |
STK | 750.000 | 920.000 | 170.000 | SEK | 52,900 | 3.563.921,53 | 4,95 |
| PIOVAN S.P.A. IT0005337958 |
STK | 250.000 | 250.000 | 0 | EUR | 10,700 | 2.675.000,00 | 3,72 |
| REJLERS AB -B- SK 2 SE0000123671 |
STK | 140.000 | 140.000 | 0 | SEK | 122,500 | 1.540.548,31 | 2,14 |
| SESA S.P.A. IT0004729759 |
STK | 22.500 | 31.000 | 8.500 | EUR | 123,000 | 2.767.500,00 | 3,85 |
| Summe Aktien | EUR | 65.171.159,80 | 90,60 | |||||
| Summe Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 65.171.159,80 | 90,60 | |||||
| Summe Wertpapiervermögen | EUR | 65.171.159,80 | 90,60 | |||||
| Devisen-Derivate | ||||||||
| Forderungen/ Verbindlichkeiten | ||||||||
| Devisenterminkontrakte (Kauf) | ||||||||
| Offene Positionen | ||||||||
| GBP/ EUR 1,0 Mio. OTC |
905,43 | 0,00 | ||||||
| Summe Devisen-Derivate | EUR | 905,43 | 0,00 | |||||
| Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | ||||||||
| Bankguthaben | ||||||||
| EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle | ||||||||
| Kreissparkasse Köln | EUR | 7.973.499,85 | % | 100,000 | 7.973.499,85 | 11,09 | ||
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen | ||||||||
| Kreissparkasse Köln | SEK | 46.113,50 | % | 100,000 | 4.142,28 | 0,01 | ||
| Summe Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen | EUR | 4.142,28 | 0,01 | |||||
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | ||||||||
| Kreissparkasse Köln | GBP | 350.088,65 | % | 100,000 | 403.797,79 | 0,56 | ||
| Summe Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen | EUR | 403.797,79 | 0,56 | |||||
| Summe Bankguthaben | EUR | 8.381.439,92 | 11,65 | |||||
| Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds | EUR | 8.381.439,92 | 11,65 | |||||
| Sonstige Vermögensgegenstände | ||||||||
| Dividendenansprüche | EUR | 28.598,95 | 28.598,95 | 0,04 | ||||
| Quellensteuerrückerstattungsansprüche | EUR | 13.815,75 | 13.815,75 | 0,02 | ||||
| Summe Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 42.414,70 | 0,06 | |||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | ||||||||
| Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften | EUR | -1.592.848,98 | -1.592.848,98 | -2,21 | ||||
| Kostenabgrenzungen | EUR | -73.287,62 | -73.287,62 | -0,10 | ||||
| Summe Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -1.666.136,60 | -2,31 | |||||
| Fondsvermögen | EUR | 71.929.783,25 | 100,00 | |||||
| Umlaufende Anteile Klasse C | STK | 693.070,000 | ||||||
| Anteilwert Klasse C | EUR | 103,78 | ||||||
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 90,60 | |||||||
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Differenzen entstanden sein.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 29.12.2023 oder letztbekannte
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 29.12.2023
| Britisches Pfund | (GBP) | 0,86699 | = 1 Euro (EUR) |
| Schwedische Kronen | (SEK) | 11,13240 | = 1 Euro (EUR) |
Marktschlüssel
| c) OTC | Over-the-Counter |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile bzw. Nominal bzw. Whg. in 1000 |
Käufe/ Zugänge |
Verkäufe/ Käufe |
| Börsengehandelte Wertpapiere | ||||
| Aktien | ||||
| AQ GROUP AB SK 2 | SE0000772956 | STK | 16.000 | 16.000 |
| ERGOMED PLC LS -,01 | GB00BN7ZCY67 | STK | 120.000 | 120.000 |
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum 06.07.2023 bis 31.12.2023
| I. Erträge | ||
| 1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 185.724,05 |
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller brutto mit Abzug Quellensteuer | EUR | 74.939,73 |
| 3. Dividenden ausländischer Aussteller brutto ohne Abzug Quellensteuer | EUR | 273.105,76 |
| 4. Quellensteuer Dividenden | EUR | -5.908,31 |
| Summe der Erträge | EUR | 527.861,23 |
| II. Aufwendungen | ||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | -38,92 |
| 2. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -70,42 |
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -15.401,05 |
| 4. Verwaltungsvergütung | EUR | -388.261,68 |
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -15.877,41 |
| Summe der Aufwendungen | EUR | -419.649,48 |
| III. Ordentlicher Nettoertrag | ||
| IV. Veräußerungsgeschäfte | EUR | 108.211,75 |
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 624.706,35 |
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -228.481,74 |
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 396.224,61 |
| V. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 504.436,36 |
| 1. Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne | EUR | 4.657.690,76 |
| 2. Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste | EUR | -1.907.441,12 |
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 2.750.249,64 |
| VII. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres Geschäftsjahr | EUR | 3.254.686,00 |
Entwicklung des Fondsvermögens 2023
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 0,00 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | 0,00 | ||
| 2. Zwischenausschüttungen | EUR | -623.763,00 | ||
| 3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) | EUR | 69.299.755,00 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 69.299.755,00 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | 0,00 | ||
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | -894,75 | ||
| 5. Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 3.254.686,00 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | 4.657.690,76 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | -1.907.441,12 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 71.929.783,25 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens Anteilklasse C
Berechnung der Ausschüttung (insgesamt und je Anteil)
| insgesamt | je Anteil | ||
| I. Zur Ausschüttung verfügbar | EUR | 623.763,00 | 0,90 |
| 1. Vortrag aus dem Vorjahr | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Realisiertes Ergebnis des Rumpfgeschäftsjahres | EUR | 504.436,36 | 0,73 |
| 3. Zuführung aus dem Sondervermögen2) | EUR | 119.326,64 | 0,17 |
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 0,00 | 0,00 |
| III. Gesamtausschüttung | EUR | 623.763,00 | 0,90 |
| 1. Zwischenausschüttung | EUR | 623.763,00 | 0,90 |
| 2. Endausschüttung | EUR | 0,00 | 0,00 |
2) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten
Anteilklassen
Im Berichtszeitraum waren die in der nachfolgenden Tabelle aufgeführten Anteilklassen aufgelegt
| Anteilklasse | Währung | Verwaltungsvergütung in % p.a. | Ausgabeaufschlag in % | Mindestanlagesumme | Ertragsverwendung | ||
| maximal | aktuell | maximal | aktuell | in Währung | |||
| C | EUR | 1,20 | 1,20 | 5,00 | 5,00 | 10.000.000,00 | ausschüttend |
Zusätzlich erhält die Gesellschaft für die Verwaltung des Sondervermögens aus dem Sondervermögen eine erfolgsabhängige Vergütung gemäß Verkaufsprospekt.
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | 0,00 | EUR |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
keine
| Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: | 0,00 | EUR |
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 90,60 | % |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,00 | % |
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz ermittelt.
Angaben nach dem qualifiziertem Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 3,974 | % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 8,548 | % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 7,722 | % |
Risikomodell, das gemäß § 10 Derivate-VO verwendet wurde
Monte-Carlo-Simulation
Parameter, die gemäß § 11 Derivate-VO verwendet wurden
Konfidenzniveau = 99%, Haltedauer 10 Tage
effektiver historischer Beobachtungszeitraum 12 Monate = 250 Tage
| Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Umfang des Leverage durch Derivategeschäfte | 0,000 |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
| Zusammensetzung des Vergleichvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV): | 50% MSCI Europe Small Cap TR net + 50% MSCI Europe Micro Cap TR net |
Sonstige Angaben
| Anteilwert Klasse C | 103,78 EUR | EUR |
| Umlaufende Anteile Klasse C | 693.070,000 | Stck. |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Zusätzliche Angaben nach §16 (1) Nr. 2 KARBV – Angaben zum Bewertungsverfahren
Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.
Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.
Für Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird gemäß §27 KARBV der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde gelegt, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß §28 KARBV i.V.m. §168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Der zugrunde gelegte Verkehrswert kann auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden. In diesem Fall wird dieser Wert durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft beziehungsweise die Verwahrstelle auf Plausibilität geprüft und diese Plausibilitätsprüfung dokumentiert. Anteile an inländischen Investmentvermögen, EG-Investmentanteilen und ausländischen Investmentanteilen werden mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs nach §27 Absatz 1 KARBV bewertet. Falls aktuelle Werte nicht zur Verfügung stehen, wird der Wert der Anteile gemäß §28 KARBV ermittelt; hierauf wird im Jahresbericht hingewiesen. Bankguthaben werden zu ihrem Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen bewertet. Festgelder werden zum Verkehrswertbewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
| Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen. | 1,27 | Anteilklasse C |
| Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes | 0,00 | Anteilklasse C |
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen
Die KVG gewährt keine sogenannte Vermittungsfolgeprovision an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Auwendungen
keine wesentlichen sonstigen Erträge und Aufwendungen
| Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der VG | 179.415,51 | EUR |
Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 betreffend Wertpapierfinanzierungsgeschäfte
Das Sondervermögen war während des Berichtszeitraums in keinerlei Wertpapierfinanzierungsgeschäfte nach Verordnung (EU) 2015/2365 investiert, weshalb im Folgenden kein Ausweis zu dieser Art von Geschäften gemacht wird.
Weitere zum Verständnis des Berichts erforderliche Angaben
Erläuterung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste:
Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, das in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, die Höhe der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließen, die Höhe der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließen und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Endes des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.
Angaben zur Mitarbeitervergütung Vergütungspolitik der Lupus alpha Gruppe
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Lupus alpha Investment GmbH ist eine Tochtergesellschaft der Lupus alpha Asset Management AG. Lupus alpha (übersetzt: „der Leitwolf“) ist eine eigentümergeführte, unabhängige Asset Management-Gruppe, die institutionellen und privaten Anlegern spezialisierte Investmentprodukte anbietet. Wir konzentrieren uns auf wenige, attraktive Asset-Klassen, für die ein besonderes Know-how erforderlich ist und in denen wir für unsere Kunden einen nachhaltigen Mehrwert realisieren können. Unser Fokus liegt auf dem europäischen Nebenwerte-Bereich sowie auf dem Angebot von Alternative Solutions. Als Spezialanbieter erschließen wir institutionellen Investoren systematisch neue Alpha-Quellen durch spezialisierte, innovative Strategien und eröffnen Wege zu einer breiteren und tieferen Diversifizierung ihrer Gesamtportfolios.
Durch die partnerschaftliche Unternehmensstruktur von Lupus alpha wird die Voraussetzung für eine höchstmögliche Personalkontinuität auf der Ebene des Managements geschaffen.
Zusammen mit dem Auftreten als Spezialanbieter und der Konzentration der Eigenanlagen auf die Liquiditätsanlage ist eine Beschränkung auf die üblichen Risiken eines mittelständischen Asset Managers gewährleistet.
Eine leistungsbezogene und unternehmerisch-orientierte Vergütung für Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen ist zentraler Bestandteil für die Ausgestaltung des Lupus alpha Vergütungssystems. Mit der Implementierung eines ganzheitlichen Vergütungskonzeptes beabsichtigt die Geschäftsleitung die im Rahmen des Strategiefindungsprozesses definierten mittel- bis langfristigen Unternehmensziele zu unterstützen und die Anreize zum Eingehen unverhältnismäßig hoher Risiken zu vermeiden. Alle Anforderungen aus der Verordnung über die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Vergütungssysteme von Instituten (InstitutsVergV), den Artikeln 13 und 22 der Richtlinie 2011/61/EU des europäischen Parlamentes und des Rates vom 8. Juni 2011 über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM-Richtlinie), den Leitlinien für solide Vergütungspolitiken unter Berücksichtigung der AIFMD (deutsche Übersetzung der ESMA-Guidelines) und dem Anhang II Vergütungspolitik der AIFM-Richtlinie ergeben, werden hierbei eingehalten.
Ergebnisse der jährlichen Überprüfung der Vergütungspolitik
Lupus alpha prüft unter Mitwirkung der Compliance-Funktion regelmäßig die angemessene Ausgestaltung des Vergütungskonzeptes und leitet gegebenenfalls Anpassungen ein.
Die Vergütungspolitik und deren Anwendung unterliegen ebenfalls einer Prüfung durch die interne Revision und einer Überwachung durch den Aufsichtsrat.
Es ergaben sich keine Beanstandungen.
Wesentliche Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik
Wesentliche Änderungen des Vergütungssystems gab es im Berichtszeitraum nicht.
Gesamtsumme der im Wirtschaftsjahr 2022 der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio.EUR 6,6
davon feste Vergütung in % 59,24
davon variable Vergütung in % 40,76
Direkt aus dem Fonds gezahlte Vergütungen in Mio.EUR 0,00
Mitarbeiter insgesamt inkl. Geschäftsleitung Anzahl 90
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risk Taker in Mio.EUR 2,33
davon indirekt über Kostenumlage der Mutter an Geschäftsführer in Mio.EUR 2,33
Angaben für institutionelle Anleger gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB i.V.m. §134c Abs. 4 AktG
Angaben zu den mittel- bis langfristigen Risiken
Informationen zu den mittel- bis langfristigen Risiken des Sondervermögens werden im Tätigkeitsbericht aufgeführt.
Zusammensetzung des Portfolios, Portfolioumsätze und Portfolioumsatzkosten
Informationen über die Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten sind im Jahresbericht in den Abschnitten „Vermögensaufstellung“, „Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen“ und „Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote“ verfügbar.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Aktien, die auf einem geregelten Markt gehandelt werden, unterliegen verschiedenen mittel- und langfristigen Risiken.
Die Einschätzung dieser Risiken ist ein grundlegender Bestandteil der Anlagestrategie- und politik.
Die Beschreibung ob bzw. wie die mittel- bis langfristige Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung berücksichtigt wird, erfolgt im Tätigkeitsbericht.
Einsatz von Stimmrechtsvertretern
Informationen zur Stimmrechtsausübung sind auf der Internetseite der Lupus alpha Asset Management AG in den Strategien zur Stimmrechtsausübung erhältlich.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausnutzung von Aktionärsrechten
Für das Sondervermögen sind im Berichtszeitraum keine Wertpapierleihegeschäfte abgeschlossen worden.
Auf der Internetseite der Lupus alpha Asset Management AG sind Informationen zum Umgang mit Interessenkonflikten verfügbar.
Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren
Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungs-Verordnung)
Die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren (Principal Adverse Impacts PAI) werden im Investitionsprozess auf Gesellschaftsebene berücksichtigt.
Eine Berücksichtigung der PAI auf Ebene des Fonds ist nicht verbindlich und erfolgt insoweit nicht.
Dieser Fonds wird weder als ein Produkt eingestuft, das ökologische oder soziale Merkmale im Sinne der Offenlegungs-Verordnung (Artikel 8) bewirbt, noch als ein Produkt, das nachhaltige Investitionen zum Ziel hat (Artikel 9). Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Fondsvermögen am Ende | Anteilwert | ||
| Anteilklasse C | |||
| 2023 | EUR | 71.929.783,25 | 103,78 |
| 2022 | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2021 | EUR | 0,00 | 0,00 |
Frankfurt, den 08.02.2024
Lupus alpha Investment GmbH
Michael Frick, Geschäftsführer
Dr. Götz Albert, Geschäftsführer
4) Die Anteilklasse Lupus alpha Selective Growrh C wurde am 06.07.2023 neu aufgelegt.
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
An die Lupus alpha Investment GmbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Lupus alpha Selective Growth – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 6. Juli 2023 bis zum 31. Dezember 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 6. Juli 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Lupus alpha Investment GmbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Lupus alpha Investment GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
| • |
identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, das aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Lupus alpha Investment GmbH abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Lupus alpha Investment GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Lupus alpha Investment GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Lupus alpha Investment GmbH nicht fortgeführt wird. |
| • |
beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresberichts insgesamt, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 27.03.2024
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Kuppler, Wirtschaftsprüfer
Neuf, Wirtschaftsprüfer
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer
| Lupus alpha Investment GmbH Speicherstraße 49-51 D-60327 Frankfurt am Main |
Eigenkapital per 31.12.2022 gezeichnet, eingezahlt : 2,560 Mio. EUR |
| Telefon: 0049 69 365058-70 00 Fax: 0049 69 365058-80 00 |
Gesellschafter Lupus alpha Asset Management AG (100%) |
| Aufsichtsrat | Geschäftsführung |
| Vorsitzender | Ralf Lochmüller |
| Dr. Oleg De Lousanoff, Rechtsanwalt und Notar | Michael Frick |
| Stellvertretender Vorsitzender | Dr. Götz Albert |
| Dietrich Twietmeyer, Dipl.Agr.Ing. | |
| Dr. Helmut Wölfel, Rechtsanwalt | |
| Mandate der Geschäftsführung | |
| Michael Frick | |
| Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main | |
| Ralf Lochmüller | |
| Sprecher des Vorstandes der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main | |
| Geschäftsführer der Lupus alpha Holding GmbH, Frankfurt am Main | |
| Dr . Götz Albert | |
| Vorstand der Lupus alpha Asset Management AG, Frankfurt am Main |
Angaben zur Kapitalverwaltungsgesellschaft, zur Verwahrstelle und zum Abschlussprüfer (Teil II)
Verwahrstelle
Kreissparkasse Köln
Neumarkt 18-24
50667 Köln
Haftendes Eigenkapital per 31.12.2022
2,573 Mrd. EUR
Wirtschaftsprüfer für den Fonds und die Kapitalverwaltungsgesellschaft
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
THE SQUAIRE
Am Flughafen
D-60549 Frankfurt am Main
Die vorstehenden Angaben werden in den Jahres- und Halbjahresberichten jeweils aktualisiert.
Weitere Sondervermögen, die von der Kapitalverwaltungsgesellschaft verwaltet werden:
Von der Gesellschaft wurden zum 31.12.2023 10 Publikumsfonds und 10 Spezialfonds verwaltet.
