Der Jahresbericht des Fonds DWS ZinsPlus (EUR) zeigt, dass der Fonds seinem konservativen Anlageziel auch im Geschäftsjahr 2025/2026 gerecht geworden ist. In einem von geopolitischen Krisen, Unsicherheiten über die Geldpolitik und steigenden Anleiherenditen geprägten Marktumfeld erzielte der Fonds eine positive Wertentwicklung von +1,2 %. Für einen defensiven Rentenfonds ist dies ein solides Ergebnis, wenngleich die Rendite angesichts des gestiegenen Zinsniveaus nicht außergewöhnlich hoch ausfällt.
Positiv hervorzuheben ist die aktive Reaktion des Fondsmanagements auf das veränderte Marktumfeld. Fremdwährungspositionen sowie Anleihen mit längeren Laufzeiten wurden konsequent reduziert. Stattdessen investierte das Management verstärkt in kurzlaufende Euro-Unternehmensanleihen, variabel verzinste Anleihen sowie deutsche Pfandbriefe und Staatsanleihen mit kürzeren Restlaufzeiten. Dadurch wurde das Zinsänderungsrisiko deutlich gesenkt und das Portfolio defensiver ausgerichtet.
Auch die Vermögensstruktur bestätigt diesen konservativen Ansatz. Rund 34 % des Fondsvermögens entfallen auf Einzelanleihen, weitere 59 % sind in Renten- und Indexfonds investiert. Der Kassenbestand von über 5 % sorgt zusätzlich für hohe Liquidität. Das Fondsvermögen stieg gleichzeitig auf über 317 Mio. Euro, was auf anhaltendes Anlegervertrauen schließen lässt.
Erfreulich ist außerdem die Kostenstruktur. Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von lediglich 0,45 % p.a. gehört der Fonds zu den günstigeren aktiv gemanagten Misch- bzw. Rentenfonds. Die Transaktionskosten waren mit rund 1.600 Euro für das gesamte Fondsvolumen praktisch vernachlässigbar, was auf eine effiziente Handelsstrategie schließen lässt.
Kritisch zu betrachten ist jedoch die langfristige Renditeentwicklung. Während der Fonds über drei und fünf Jahre jeweils rund 11 % Gesamtrendite erzielte, entspricht dies lediglich durchschnittlich etwa 2 % pro Jahr. Nach Inflation bleibt für Anleger somit nur ein geringer realer Vermögenszuwachs. Der Fonds eignet sich daher eher zum Kapitalerhalt als zum langfristigen Vermögensaufbau.
Ein weiterer positiver Aspekt ist das konsequente Risikomanagement. Im Berichtszeitraum wurden keine Überschreitungen der Risikolimits festgestellt. Der Fonds nutzt Derivate nur sehr eingeschränkt und weist keine schwer liquidierbaren Vermögenswerte auf. Dadurch bleibt das Risiko insgesamt überschaubar.
Fazit für Anleger
Aus Anlegersicht präsentiert sich der DWS ZinsPlus als solider, defensiver Rentenfonds, der insbesondere für sicherheitsorientierte Investoren geeignet ist. Das Fondsmanagement reagierte sinnvoll auf das veränderte Zinsumfeld und reduzierte konsequent Risiken. Die niedrigen Kosten und die breite Diversifikation sprechen ebenfalls für den Fonds.
Für Anleger mit dem Ziel eines langfristigen Vermögenswachstums dürfte die Rendite jedoch zu niedrig sein. Wer hingegen eine vergleichsweise stabile Anlage mit moderatem Risiko und geringen Schwankungen sucht, findet im ZinsPlus eine sinnvolle Beimischung für das Portfolio.
Gesamtbewertung aus Anlegersicht: 7,5 von 10 Punkten
Stärken
konservative und breit diversifizierte Anlagestrategie
aktives und nachvollziehbares Risikomanagement
niedrige Gesamtkostenquote
stabiles Fondswachstum und hohe Liquidität
Schwächen
begrenztes Renditepotenzial
reale Rendite nach Inflation eher niedrig
für wachstumsorientierte Anleger nur eingeschränkt attraktiv.
