Der Jahresbericht des Fonds NB Smart Premia zum Geschäftsjahr 01.10.2024 bis 30.09.2025 zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt solides und konsistentes Bild. Der Fonds verfolgt eine klar definierte, aktiv gemanagte Strategie zur Vereinnahmung von Risikoprämien, insbesondere durch Stillhaltergeschäfte (Optionsprämien), ergänzt um alternative Risikoprämien. Ziel ist nicht eine maximale Marktrendite, sondern ein stetiger, risikoarmer Ertrag über unterschiedliche Marktphasen hinweg.
Performance und Risiko
Im Berichtsjahr erzielte die Anteilklasse V eine Wertentwicklung von +4,12 % bei einer sehr niedrigen Volatilität von lediglich 2,42 %. Dieses Verhältnis von Rendite zu Risiko ist aus defensiver Anlegersicht positiv zu bewerten, insbesondere vor dem Hintergrund eines von geopolitischen Spannungen, Zinsunsicherheiten und erhöhter Marktvolatilität geprägten Umfelds. Der Fonds erfüllt damit seinen Anspruch, Erträge weitgehend unabhängig von starken Marktbewegungen zu generieren.
Portfoliozusammensetzung und Strategieumsetzung
Das Fondsvermögen ist zum Stichtag breit diversifiziert. Rund 51 % entfallen auf qualitativ hochwertige Staatsanleihen (u. a. Deutschland, Frankreich, Niederlande), die primär als Sicherheit (Collateral) für die Optionsstrategien dienen. Zertifikate machen ca. 35 % des Vermögens aus und spiegeln den systematischen Fokus auf Optionsprämien wider, insbesondere auf den EURO STOXX 50. Ergänzt wird das Portfolio durch ausgewählte Investmentfonds (ca. 8,5 %), die alternative Risikoprämien abbilden, sowie eine flexible Liquiditätsquote von rund 5–6 %.
Die Stillhalterstrategie wird konsequent umgesetzt: auslaufende Optionen und Zertifikate werden laufend ersetzt, sobald ein Großteil der Prämien vereinnahmt wurde. Diese disziplinierte Vorgehensweise spricht für ein strukturiertes Risikomanagement und vermeidet übermäßige Marktexponierung.
Ertragslage und Kostenstruktur
Das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres lag bei rund 1,34 Mio. EUR, getragen vor allem durch Veräußerungsgewinne aus Zertifikaten. Die Gesamtkostenquote (TER) von nur 0,26 % ist im Vergleich zu vielen aktiv gemanagten Fonds ausgesprochen niedrig und stellt einen klaren Vorteil für Anleger dar, da ein größerer Teil der Erträge beim Investor verbleibt.
Risikoprofil und Eignung für Anleger
Der Fonds ist trotz Derivateeinsatz insgesamt als defensiv einzustufen. Marktpreis-, Zins- und Liquiditätsrisiken werden transparent dargestellt und durch Diversifikation sowie kurze Laufzeiten der Anleihen begrenzt. Der moderate Leverage (durchschnittlich 1,37) und der niedrige potenzielle Risikobetrag unterstreichen den konservativen Ansatz.
Fazit aus Anlegersicht
Der NB Smart Premia eignet sich insbesondere für Anleger, die eine schwankungsarme Ergänzung zu klassischen Aktien- und Renteninvestments suchen und Wert auf stetige Erträge, Kapitalerhalt und Kosteneffizienz legen. Für renditeorientierte Anleger mit hoher Risikobereitschaft ist der Fonds weniger geeignet, erfüllt jedoch sehr gut die Rolle eines stabilisierenden Bausteins in einem diversifizierten Portfolio.
