Der Jahresbericht zum 30.04.2025 des Simmross Capital Fund (verwaltet von Axxion S.A.) zeigt ein insgesamt positives Geschäftsjahr, das trotz volatiler Märkte und geopolitischer Risiken überzeugende Ergebnisse geliefert hat.
1. Wertentwicklung und Performance
Anteilklasse Advisor: +13,91 %
Anteilklasse Direct: +14,22 %
Die positive Entwicklung wurde im Wesentlichen durch realisierte Gewinne aus Aktienverkäufen und erfolgreiche Absicherungsstrategien mit Nasdaq100-Shortpositionen erzielt. Damit konnte der Fonds die Unsicherheiten im Frühjahr 2025 (u. a. durch die US-Handelspolitik) nicht nur abfedern, sondern in eine attraktive Performance umwandeln.
2. Fondsvolumen und Zusammensetzung
Fondsvermögen: 9,35 Mio. EUR (Vorjahr: 7,16 Mio. EUR) → deutlicher Zuwachs.
Aktienquote: 97,5 %, ergänzt durch kleine Liquiditätsreserve.
Auffällig ist die verstärkte Allokation in Small- und Micro-Caps (31,1 % des Portfolios gegenüber 16,6 % im Vorjahr). Dies zeigt eine klare Ausrichtung auf chancenreiche, aber risikobehaftete Wachstumswerte.
3. Gewinner und Verlierer
Positive Beiträge: Nintendo (+2,9 %), Deutsche Wohnen (+1,6 %), Hornbach Holding (+1,4 %), Shortpositionen Nasdaq100 (+11,2 %).
Negative Beiträge: Bertrandt (-3,4 %), Douglas (-1,9 %), Porsche SE (-1,1 %).
Die Gewinne stammten sowohl aus etablierten Qualitätsunternehmen als auch aus taktischen Derivateeinsätzen, während Verluste vor allem auf Branchen- und Konjunkturschwächen im Automobil- und Konsumsektor zurückzuführen waren.
4. Portfoliostruktur und Strategie
Das Portfolio ist breit diversifiziert in 23 Unternehmen plus Absicherungsinstrumente und umfasst:
High Quality (z. B. Fraport, Hugo Boss, Nintendo, Sixt) ~19,6 %
Stabiler Value (z. B. Douglas, Hornbach, RTL) ~17,4 %
Antizyklischer Value (z. B. TUI, Warner Bros., Sirius XM) ~20,0 %
Deep Value (Porsche SE) ~4,6 %
Spezialsituationen (Deutsche Wohnen) ~4,8 %
Micro/Small Caps (z. B. IVU Traffic, HomeToGo, Ökoworld) ~31,1 %
Diese Segmentierung verdeutlicht den aktiven Managementansatz, der auf Bewertungslücken und Sondersituationen setzt, statt einem Index zu folgen.
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (OCF): 3,0 % (Direct), 3,12 % (Advisor)
TER: 1,44 % (Direct), 1,70 % (Advisor)
Die Kosten sind relativ hoch, was bei aktiven Fonds mit kleinem Volumen typisch ist. Anleger sollten diese Belastung im Verhältnis zur erzielten Outperformance bewerten.
6. Risiken
Der Bericht weist ausführlich auf Markt-, Liquiditäts-, Kredit- und Währungsrisiken hin. Besonders hervorzuheben ist das hohe Engagement in Nebenwerten, das zu Chancen, aber auch zu erhöhter Volatilität führt. Zudem kann der Derivateeinsatz je nach Marktlage zu erheblichen positiven oder negativen Effekten beitragen. Nachhaltigkeitsrisiken werden nach Artikel 6 EU-Offenlegungsverordnung berücksichtigt, jedoch ohne Berücksichtigung negativer Auswirkungen (PAI).
Fazit für Anleger
Der Simmross Capital Fund konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr zweistellige Renditen erzielen und zeigt eine konsequente Strategie, die auf Bewertungsdisziplin, antizyklische Chancen und Small-/Micro-Cap-Investments setzt.
Für risikobereite Anleger, die Volatilität und höhere Kosten akzeptieren, kann der Fonds eine interessante Beimischung darstellen – insbesondere als aktives Gegengewicht zu indexnahen Investments.
Weniger geeignet ist er für Anleger, die eine defensive, kostengünstige und nachhaltigkeitsorientierte Anlagestrategie bevorzugen.
