Der Jahresbericht des Deka-GenerationenPortfolio zum 30. April 2025 bietet ein differenziertes Bild für Anleger, die mittel- bis langfristig orientiert sind und eine ausgewogene Risiko-Rendite-Balance anstreben. Der Fonds verfolgt ein aktives Management mit Fokus auf weltweite Zielfonds-Investitionen, insbesondere in Aktien- und Rentenfonds.
1. Performance & Bewertung
Mit einer Jahresperformance von +2,0 % fällt die Wertentwicklung des Fonds im Berichtsjahr eher moderat aus. Die Performance über 3 und 5 Jahre liegt mit 2,4 % bzw. 2,9 % p.a. leicht höher, bleibt aber dennoch hinter dynamischeren Vergleichsprodukten zurück. Für konservative Anleger ist die stabile, wenn auch wenig spektakuläre Entwicklung dennoch ein Pluspunkt.
Positiv hervorzuheben ist das realisierte Veräußerungsergebnis von rund +8,3 Mio. EUR (nach Abzug der Verluste), das zeigt, dass die Fondsmanager aktiv und selektiv Chancen genutzt haben.
2. Anlagestrategie & Struktur
Der Fonds war im Berichtszeitraum flexibel aufgestellt:
Aktienfondsanteil: 45,3 % – zunächst offensiv, ab März 2025 jedoch reduziert aufgrund geopolitischer Unsicherheiten.
Rentenfondsanteil: 36,0 %, wobei der Fokus auf Staats- und High-Yield-Anleihen lag.
Derivateinsatz: -1,36 % des Fondsvermögens – hauptsächlich zur Absicherung.
Zertifikateanteil: 10,2 %, z. B. Deka- und J.P. Morgan-Zertifikate auf EuroStoxx 50.
Regionale Diversifikation: Nordamerika, Europa, Asien, Schwellenländer.
Währungsallokation: EUR 68 %, USD 26 %, JPY 1,5 % – damit ein moderates Fremdwährungsrisiko.
Diese breite Streuung bietet Stabilität, allerdings limitiert sie das Renditepotenzial in dynamischen Marktphasen.
3. Risikomanagement & Nachhaltigkeit
Der durchschnittliche Value-at-Risk lag bei 3,63 %, was auf ein moderates Marktrisiko hinweist.
Keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken im Berichtsjahr.
Nachhaltigkeit: Strikte Ausschlusskriterien bei Verstößen gegen Menschenrechte, kontroverse Waffen oder zu hohen CO₂-Emissionen. PAI-Indikatoren wurden berücksichtigt, aber nicht nach Artikel 9 (EU-Taxonomie) klassifiziert.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote: 1,42 % – für einen Dachfonds mit aktivem Management im Rahmen.
Keine Ausgabe- oder Rücknahmeaufschläge.
Transaktionskosten: 28.518,28 EUR – angemessen bei der Fondsgröße (254 Mio. EUR).
5. Liquidität & Mittelbewegungen
Der Fonds verzeichnete einen Netto-Mittelabfluss von ca. 12,7 Mio. EUR, was auf eine gewisse Zurückhaltung der Anleger schließen lässt.
Die Barreserve inkl. Geldmarktpapiere lag bei soliden 5,3 %.
Fazit für Anleger:
Das Deka-GenerationenPortfolio zeigt sich als solider, breit diversifizierter Mischfonds, der mit einem disziplinierten, aktiven Managementkonzept auf volatile Märkte reagiert hat. Die moderate Jahresrendite von 2,0 % entspricht eher einem defensiven Profil. Für sicherheitsorientierte Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die Wert auf ESG-Kriterien legen und auf aktiv gemanagte Zielfonds setzen möchten, bleibt der Fonds ein interessantes Investment – allerdings ohne nennenswertes Renditepotenzial bei boomenden Märkten.
Für wachstumsorientierte Investoren mit höherer Risikobereitschaft wäre ein reiner Aktienfonds oder ein globaler ETF vermutlich ertragreicher.
