Der Fonds HAL Sustainable Global Equities bietet eine ausgewogene Mischung aus globalen Aktieninvestitionen unter besonderer Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien. Der geprüfte Jahresbericht liefert wichtige Einblicke für Anleger hinsichtlich Strategie, Entwicklung und Risikoprofil.
1. Wertentwicklung & Performance
Die Anteilklasse XA konnte im Geschäftsjahr eine Wertsteigerung von +6,67 % erzielen (BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschlag). Trotz eines Rückgangs des Fondsvermögens (von 192,87 Mio. EUR auf 185,06 Mio. EUR) liegt der Anteilwert mit 141,12 EUR über dem Vorjahreswert (135,68 EUR), was auf eine solide Entwicklung trotz Nettomittelabflüssen hindeutet.
Ausschüttung: 4,00 EUR je Anteil (insgesamt 5,25 Mio. EUR), was bei einem Anteilwert von 141,12 EUR einer Dividendenrendite von ca. 2,83 % entspricht.
2. Anlagestrategie & Portfoliostruktur
Der Fonds ist ein aktiv gemanagter, global ausgerichteter Aktienfonds mit mindestens 51 % Aktienanteil. Im Berichtszeitraum wurden die USA im Portfolio deutlich untergewichtet, während europäische Märkte (Deutschland, Großbritannien, Finnland) stärker gewichtet wurden – ein sinnvoller Schritt angesichts der politischen Entwicklungen in Europa und den USA.
Top-5-Positionen im Portfolio:
ASML Holding (2,88 %)
GE Vernova Inc. (2,30 %)
RELX PLC (2,22 %)
Siemens Energy AG (2,19 %)
Microsoft Corp. (2,16 %)
Branchenseitig erhöhte sich die Gewichtung bei Banken, Versorgern und IT – zyklische Konsumgüter und Industrie wurden dagegen reduziert. Dies spiegelt eine vorsichtige, aber zukunftsorientierte Umschichtung wider.
3. Risiken & Risikomanagement
Der Fonds war mehreren Marktrisiken ausgesetzt – insbesondere Währungs-, Zins- und politischen Risiken. Dennoch wurde das Risikopotenzial durch konsequentes Management mit einem durchschnittlichen Value-at-Risk von 93,4 % (gegenüber einem Limit von 200 %) effektiv begrenzt.
Wichtige Risikofaktoren:
Volatilität von Aktienmärkten
Liquiditätsrisiken bei Rücknahmeforderungen
Nachhaltigkeitsrisiken (ESG)
Währungsrisiken bei Nicht-Euro-Anlagen
Es wurden keine Derivate und keine effizienzsteigernden Portfoliotechniken eingesetzt – ein Pluspunkt für konservative Anleger.
4. Kosten & Effizienz
Gesamtkostenquote (TER) der Anteilklasse XA: nur 0,16 %, was extrem niedrig ist.
Transaktionskosten: 315.249,60 EUR – angesichts des aktiven Managements und des Volumens moderat.
Der Fondsmanager (Lampe Asset Management GmbH) wird über die Verwaltungsvergütung entlohnt, Performancegebühren wurden nicht erhoben. Die Fondskostenstruktur ist insgesamt transparent und fair.
5. Nachhaltigkeit
Der Fonds qualifiziert sich gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung. Nachhaltigkeitsrisiken werden im Anlageprozess berücksichtigt, es besteht jedoch kein Artikel-9-Fokus (Impact-Investing). Dennoch ist der ESG-Ansatz klar verankert und offen kommuniziert.
6. Besondere Ereignisse & Ausblick
Namensänderung: Ab Mai 2025 firmiert der Fonds unter „HAL International Equities“.
Eigentümerwechsel: Die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG wurde zum 30.06.2025 von ABN AMRO übernommen. Die Fondsverwaltung bleibt jedoch bei Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. (Fosun-Gruppe).
Aus Anlegersicht ist keine unmittelbare Änderung der Investmentstrategie zu erwarten – der Fonds bleibt unabhängig verwaltet.
Fazit: Einschätzung für Anleger
Der HAL Sustainable Global Equities Fonds bietet für langfristig orientierte, renditebewusste und nachhaltige Anleger ein gut diversifiziertes Portfolio mit solider Performance und günstiger Kostenstruktur. Die strategische Reallokation in Europa, das konservative Risikomanagement und die transparente ESG-Ausrichtung stärken das Vertrauen in den Fonds.
Stärken:
Gute Wertentwicklung (+6,67 %) trotz schwieriger Marktphase
Niedrige Gesamtkosten (TER 0,16 %)
Solide Ausschüttung (2,83 % Rendite)
ESG-konforme Ausrichtung
Schwächen / Risiken:
Rückläufiges Fondsvolumen durch Mittelabflüsse
Politisch bedingte Unsicherheiten in globalen Märkten
Kein Impact-Fonds (für besonders nachhaltige Anleger eventuell nicht tief genug)
