Der Jahresbericht des gemischten Sondervermögens „PrivatDepot 4“ der Deka Vermögensmanagement GmbH bietet aus Anlegersicht mehrere wesentliche Erkenntnisse:
1. Performance und Rendite
Anteilklasse A erzielte im Geschäftsjahr eine Rendite von +6,4 %, Anteilklasse B +6,2 %. Im 5-Jahres-Zeitraum lag die annualisierte Rendite bei 7,0 % (A) bzw. 6,9 % (B).
Die Wertentwicklung liegt damit deutlich über der durchschnittlichen Inflationsrate und ist in einem volatilen Umfeld als solide zu bewerten.
2. Strategische Allokation und aktives Management
Der Fonds investiert weltweit und flexibel, wobei per Stichtag 91,1 % des Vermögens in Wertpapieren angelegt waren:
Aktienfonds: 62,6 %
Rentenfonds: 11,9 %
Rohstoffzertifikate (v.a. Gold): 10,3 %
Der Fonds nutzt aktiv Derivate zur Steuerung von Risiko und Laufzeiten, was sich insbesondere in taktischen Positionen bei Zins- und Aktien-Futures zeigte.
3. Gewinne und Verluste
Realisierte Gewinne (gesamt): 1,14 Mio. €, vor allem aus Zielfonds, Renten und Futures.
Realisierte Verluste: 605 Tsd. €, primär aus Optionen und Futures.
Das Nettoergebnis zeigt einen klar positiven Veräußerungserfolg und eine effiziente Verlustbegrenzung.
4. Nachhaltigkeit und PAI-Kriterien
Der Fonds berücksichtigt Principal Adverse Impacts (PAI), investiert nicht in kontroverse Waffen, Menschenrechtsverletzer oder stark emittierende Unternehmen/Staaten.
Dies spricht für eine verantwortungsvolle ESG-Ausrichtung, auch wenn der Fonds nicht nach EU-Taxonomie als „nachhaltig“ klassifiziert ist.
5. Risiken und Transparenz
Risikobewertung erfolgt über einen Value-at-Risk-Ansatz mit durchschnittlichem VaR von 3,91 %.
Leverage (Bruttomethode) wurde im Schnitt mit 133 % genutzt – moderates Maß für ein aktives Management.
Kostenquote: 2,03 % (A), 2,12 % (B) – relativ hoch, jedoch angesichts aktiver Steuerung nachvollziehbar.
6. Mittelbewegungen und Ausschüttung
Anteilklasse A: Zuflüsse in etwa ausgeglichen, Ausschüttung von 0,68 € je Anteil.
Anteilklasse B: Nettoabflüsse, ebenfalls Ausschüttung von 0,68 €, trotz Thesaurierungsstruktur bemerkenswert.
Fazit für Anleger
Der Fonds zeigt sich trotz geopolitischer Spannungen, Zinswende und volatiler Märkte robust und gut positioniert. Die aktive Steuerung der Allokation, die breite Diversifikation und die moderate ESG-Integration machen den Fonds insbesondere für Anleger attraktiv, die laufende Erträge mit begrenztem Risiko und globaler Streuung suchen.
Empfehlung: Für risikobewusste Anleger mit mittel- bis langfristigem Anlagehorizont bietet „PrivatDepot 4“ eine interessante Beimischung, allerdings sollten die vergleichsweise hohen laufenden Kosten bei der Gesamtstrategie berücksichtigt werden.
