Anlegeranalyse zum Jahresbericht 2024
Der Fonds Sparkasse Pforzheim Calw Top Select ist ein vermögensverwaltender Dachfonds mit Multi-Asset-Ausrichtung, der 2024 mit einer Wertentwicklung von +8,7 % ein gutes Ergebnis erzielen konnte. Die breite Streuung über aktiv gemanagte Zielfonds, die Orientierung an ESG-Kriterien (PAI) sowie eine flexible Portfolioanpassung machen den Fonds für langfristig orientierte Anleger attraktiv, die nach Stabilität und Chancen in unterschiedlichen Marktphasen suchen.
1. Performance und Fondsvolumen
Wertentwicklung 2024: +8,7 % (nach BVI-Methode)
Dreijahresrendite p.a.: +1,0 %
Fünfjahresrendite p.a.: +3,2 %
Fondsvermögen (31.12.2024): 132,2 Mio. EUR (Vorjahr: 116,4 Mio. EUR)
Anteilwert: 125,81 EUR (Vorjahr: 115,75 EUR)
Die solide Wertentwicklung war im Wesentlichen auf Kursgewinne bei den Zielfonds zurückzuführen. Realisierte Gewinne beliefen sich auf rund 2,3 Mio. EUR, Verluste auf –839 Tsd. EUR.
2. Anlagestrategie & Allokation
Fondscharakter: Dachfonds mit Schwerpunkt auf Mischfonds und Multi-Asset-Strategien
Aktien- und Mischfondsquote: 98,9 %
Regionale Allokation: Hauptsächlich Zielfonds mit Sitz in Deutschland (43 %), Luxemburg (47 %) und Frankreich (8 %)
Top-Holdings (Auswahl):
FIDUKA-UNIVERSAL-FONDS (9,2 %)
BL Global 75 A EUR (8,8 %)
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen (8,0 %)
MFS Meridian Prudent Capital (7,97 %)
DWS ESG Dynamic Opportunities (8,06 %)
Der Fonds investiert überwiegend in breit aufgestellte und aktiv verwaltete Mischfonds mit solider ESG-Ausrichtung.
3. Nachhaltigkeit & ESG-Integration
Berücksichtigung von Principal Adverse Impacts (PAI):
Ausschluss kontroverser Waffenhersteller, schwerwiegender Menschenrechtsverletzungen oder Emittenten mit hoher CO₂-Intensität
Bei Überschreitung definierter Schwellenwerte ist keine Investition erlaubt
Artikel-8-konform, jedoch nicht EU-taxonomiekonform
Engagement-Strategie: Stimmrechtsausübung und Einflussnahme auf Emittenten gemäß Mitwirkungsrichtlinie
4. Risiken & Risikomanagement
Value-at-Risk (VaR):
Durchschnittlicher VaR: 2,48 %
Maximaler VaR: 3,28 %
→ moderate Schwankungsbreite
Liquiditäts- und operationelle Risiken: keine besonderen Vorkommnisse
Leverage: 100 % gemäß Bruttomethode – keine Hebelwirkung
5. Kosten & Ertrag
Gesamtkostenquote (TER): 2,05 %, inkl. laufender Kosten der Zielfonds
Transaktionskosten: gering (1.000 EUR im Jahr)
Ausschüttung: keine Ausschüttung im Geschäftsjahr 2024, Vortrag auf neue Rechnung: –6,82 Mio. EUR
Ordentlicher Nettoertrag: –848 Tsd. EUR
(geringe laufende Erträge, aber starkes Ergebnis aus Kursgewinnen)
Fazit aus Anlegersicht
Der Sparkasse Pforzheim Calw Top Select überzeugt 2024 mit einer robusten Performance, breiter Diversifikation und einem klaren Fokus auf nachhaltige Zielfondsstrategien. Die aktiven Allokationsentscheidungen innerhalb eines strukturierten ESG-Rahmens machen den Fonds zu einer geeigneten Lösung für Anleger:innen, die auf der Suche nach einem ausgewogenen Multi-Asset-Fonds mit langfristiger Perspektive und begrenztem Risiko sind. Die nicht erfolgte Ausschüttung könnte für einkommensorientierte Anleger ein Nachteil sein, wird jedoch durch den Wertzuwachs kompensiert.
