Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht 2025 insgesamt positiv, aber nicht uneingeschränkt überzeugend aus. Der Fonds erzielte je nach Anteilklasse eine Wertentwicklung von 6,47 % bis 6,74 %. Haupttreiber waren die globalen Aktienmärkte, während Anleihen nur begrenzt beitrugen und die US-Dollar-Abwertung die Rendite teilweise belastete.
Die Fondsstruktur ist breit gestreut: 98,97 % des Vermögens sind in Investmentfonds investiert, vor allem in Deutschland und Luxemburg domizilierte Zielfonds. Die Liquiditätsquote ist mit 1,17 % niedrig, das ausgewiesene Liquiditätsrisiko jedoch sehr gering. Positiv ist außerdem, dass keine wesentlichen Änderungen bei Strategie, Risiken, Gebühren oder Verwaltung vorgenommen wurden.
Kritisch zu sehen sind die hohen laufenden Kosten: Die synthetische Gesamtkostenquote beträgt 2,22 % bei den Anteilklassen A und MeinPlan A sowie 1,97 % bei der P-Klasse. Für einen Dachfonds ist das zwar nicht ungewöhnlich, schmälert aber die langfristige Nettorendite erheblich. Die P-Klasse ist wegen geringerer Kosten und besserer Jahresperformance attraktiver, setzt jedoch eine Mindestanlage von 50.000 EUR voraus.
Das Fondsvermögen zeigt ein gemischtes Bild: Die große Anteilklasse A schrumpfte von 1.140,5 Mio. EUR auf 1.111,2 Mio. EUR, trotz positiver Performance. Grund waren deutliche Mittelabflüsse. Die MeinPlan-Klasse wuchs dagegen weiter, allerdings von kleiner Basis.
Die Risikoeinschätzung wirkt moderat: Das Marktpreisrisiko wurde als mittel, das Fremdwährungs- und Adressenausfallrisiko als gering, das Liquiditätsrisiko als sehr gering eingestuft. Der Fonds eignet sich daher eher für Anleger, die eine breit gestreute, aktiv verwaltete Multi-Asset-Lösung suchen und Schwankungen akzeptieren können.
Fazit: Der Fonds lieferte 2025 eine solide positive Rendite und weist ein ausgewogenes Risikoprofil auf. Für langfristige Anleger bleibt jedoch entscheidend, ob die aktive Fondsauswahl die relativ hohen Kosten dauerhaft rechtfertigen kann. Die Anteilklasse P erscheint im Vergleich am attraktivsten, während die Klassen A und MeinPlan A wegen höherer Kosten kritischer zu bewerten sind.
