Der Fonds erzielte 2025 eine Wertentwicklung von +10,45 % und steigerte den Anteilwert von 40,18 EUR auf 43,68 EUR. Aus Anlegersicht ist das ein überzeugendes Ergebnis, insbesondere vor dem Hintergrund eines volatilen Kapitalmarktumfelds. Das Fondsvermögen stieg trotz Netto-Mittelabflüssen von rund 592.556 EUR auf 22,27 Mio. EUR.
Die Portfolioausrichtung war zum Jahresende klar chancenorientiert: 74,49 % Aktien, 18,12 % Anleihen und 8,12 % Bankguthaben. Der Fonds ist damit deutlich stärker von Aktienmärkten abhängig als von Rentenmärkten. Positiv ist, dass das Anleiheportfolio mit einem durchschnittlichen Rating von A+ solide erscheint und die Duration mit 1,81 relativ niedrig ist. Das begrenzt Zinsänderungsrisiken.
Die Aktiensteuerung über den Vola-Control-Switch-Ansatz war im Jahresverlauf sehr aktiv. Der Fonds erhöhte die Aktienquote zunächst auf über 90 %, reduzierte sie später defensiv auf etwa 15 % und baute sie ab Oktober wieder auf über 70 % aus. Diese Flexibilität kann Anleger schützen, birgt aber auch Timing-Risiken. Die realisierten Verluste aus Futures zeigen, dass Absicherungs- und Steuerungsinstrumente nicht immer wertsteigernd wirken.
Kritisch zu sehen ist die Gesamtkostenquote von 1,77 %. Für einen Fonds mit stark regelbasierter Steuerung und begrenztem Anlageuniversum ist das nicht niedrig. Zusätzlich fielen Transaktionskosten von 65.185 EUR an. Anleger sollten daher prüfen, ob die erzielte Mehrrendite die laufenden Kosten dauerhaft rechtfertigt.
Nachhaltigkeit bleibt ein Bestandteil der Strategie, obwohl der Namenszusatz „nachhaltig“ gestrichen wurde. Der Fonds bleibt als Artikel-8-Fonds eingeordnet und berücksichtigt ESG-Kriterien sowie Ausschlüsse. Die Umbenennung wirkt jedoch aus Anlegersicht erklärungsbedürftig und könnte bei nachhaltigkeitsorientierten Anlegern Vertrauen kosten.
Insgesamt zeigt der Jahresbericht einen Fonds mit guter Performance, solider Bonität im Rententeil und aktiver Risikosteuerung. Gleichzeitig sollten Anleger die hohe Aktienquote, die Abhängigkeit vom Steuerungsmodell, Derivateeinsatz, Kostenbelastung und die veränderte Nachhaltigkeitskommunikation aufmerksam bewerten. Für risikobereite Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont kann der Fonds interessant sein; sicherheitsorientierte Anleger sollten die Schwankungsrisiken nicht unterschätzen.
