Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein gemischtes Bild. Der Fonds erzielte 2025 eine positive Nettoperformance von 4,67 %, blieb damit jedoch rund 3 Prozentpunkte hinter dem MSCI World Gross EUR Index zurück. Besonders relevant ist, dass der Fonds in den ersten zwei Dritteln des Jahres noch besser als der Vergleichsindex lag, im weiteren Jahresverlauf aber an relativer Stärke verlor.
Die Portfoliostruktur bleibt offensiv: Zum Jahresende waren 90,04 % des Fondsvermögens in Wertpapieren investiert, davon 80,20 % in Aktien und 9,85 % in Investmentfonds. Die Liquiditätsquote von 10,15 % ist für einen Aktienfonds relativ hoch und zeigt eine vorsichtigere Positionierung nach Kursanstiegen. Das Fondsvermögen sank von 15,59 Mio. EUR auf 15,02 Mio. EUR, was vor allem auf Netto-Mittelabflüsse von rund 1,29 Mio. EUR zurückzuführen ist, nicht auf die Wertentwicklung.
Auffällig ist die starke geografische Konzentration. Die größten Aktien-Schwerpunkte liegen in der Schweiz, Norwegen, den USA, Deutschland und Dänemark. Inhaltlich setzt der Fonds weiterhin auf Nachhaltigkeitsthemen wie Solarenergie, Wasserstoff und Recycling sowie auf Asien, insbesondere China und Japan. Diese Ausrichtung bietet Chancen, erhöht aber auch die Abhängigkeit von einzelnen Themen, Regionen und Währungen.
Kritisch zu sehen sind die Kosten. Die Gesamtkostenquote von 1,78 % ist für Anleger spürbar und erschwert es dem Fonds, den Vergleichsindex dauerhaft zu schlagen. Zusätzlich fiel das realisierte Ergebnis negativ aus: Aus Veräußerungsgeschäften entstand ein Verlust von rund 218.703 EUR. Das positive Jahresergebnis beruhte daher wesentlich auf nicht realisierten Bewertungsverbesserungen.
Positiv ist, dass der Fonds keine Derivate einsetzte, keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte tätigte und ein uneingeschränktes Prüfungsurteil erhielt. Die Ausschlusskriterien bei kontroversen Waffen sind ebenfalls ein Pluspunkt. Gleichzeitig sind die Nachhaltigkeitsangaben eingeschränkt: Die Anlagen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten und negative Nachhaltigkeitsauswirkungen werden nicht systematisch quantifiziert.
Fazit: Der Fonds eignet sich eher für risikobereite Anleger, die eine aktiv gemanagte, thematisch geprägte globale Aktienstrategie suchen und Schwankungen akzeptieren können. Die Performance 2025 war positiv, aber gegenüber dem Weltaktienindex enttäuschend. Für Anleger bleibt entscheidend, ob das aktive Management künftig einen Mehrwert liefern kann, der die relativ hohen laufenden Kosten rechtfertigt.
