Der FIVV-MIC-Mandat-Rendite erzielte 2025 eine überzeugende Wertentwicklung von +11,26 % bei einer moderaten 1-Jahres-Volatilität von 4,49 %. Die ausgewiesene Sharpe Ratio von 2,00 spricht für ein sehr gutes Rendite-Risiko-Verhältnis im Berichtsjahr. Positiv ist zudem, dass das Fondsvermögen trotz Netto-Mittelabflüssen von rund 0,48 Mio. EUR von 12,82 Mio. EUR auf 13,76 Mio. EUR gestiegen ist.
Aus Anlegersicht wirkt die Portfolioausrichtung ausgewogen, aber nicht defensiv: Rund 39,6 % Anleihen, 34,5 % Aktien, 8,8 % Investmentfonds, 8,3 % Gold-ETC und knapp 9,6 % Liquidität zeigen eine flexible Multi-Asset-Strategie. Der Fonds kombiniert dividendenorientierte Qualitätsaktien, überwiegend Investment-Grade-Anleihen und Edelmetalle. Die Goldposition hat 2025 offenbar stark beigetragen, wobei bereits Teilgewinne realisiert wurden.
Kritisch zu sehen sind die Kosten. Die Gesamtkostenquote liegt bei 1,60 %, hinzu kommt eine erfolgsabhängige Vergütung von 1,11 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts. In der Vermögensaufstellung ist zum Jahresende zudem eine Performance Fee von rund 147.599 EUR als Verbindlichkeit ausgewiesen. Für Anleger bedeutet das: Die gute Performance muss auch künftig hoch genug sein, um diese Kostenbelastung zu rechtfertigen.
Auch das Risikoprofil verdient Aufmerksamkeit. Der Fonds hält rund 20 % USD-Exposure, obwohl der US-Dollar 2025 gegenüber dem Euro deutlich verlor. Zudem bestehen Aktienmarktrisiken, Zinsänderungsrisiken bei einer durchschnittlichen Restlaufzeit von etwa fünf Jahren sowie einzelne Bonitätsrisiken, etwa durch Unternehmens- und Fremdwährungsanleihen. Positiv ist, dass rund 70 % des Anleihebestands Investment Grade aufweisen und keine Derivatepositionen bestanden.
Insgesamt zeigt der Jahresbericht ein erfolgreiches Anlagejahr mit breiter Diversifikation und aktivem Risikomanagement. Für Anleger ist der Fonds interessant, wenn sie eine flexible, renditeorientierte Mischfondsstrategie mit Aktien-, Renten- und Edelmetallanteil suchen. Weniger geeignet erscheint er für sehr kostenbewusste oder stark sicherheitsorientierte Anleger, da Performance Fee, Fremdwährungsanteile und Aktienquote spürbare Risiken darstellen.
