Ampega Global Green-Bonds-Fonds: Nachhaltiger Rentenfonds mit stabiler, aber nur moderater Rendite

Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht des Ampega Global Green-Bonds-Fonds ein insgesamt solides, aber renditeschwaches Geschäftsjahr 2025. Der Fonds konnte trotz politischer Unsicherheit, schwankender Zinsmärkte und deutlicher US-Dollar-Abwertung eine negative Wertentwicklung vermeiden. Die Anteilklasse P (a) erzielte +0,82 %, die institutionelle Anteilklasse I (a) +1,13 %. Angesichts der Jahresvolatilität von rund 3,7 % ist das Ergebnis stabil, aber im Verhältnis zum eingegangenen Zins- und Währungsrisiko eher verhalten.
Positiv hervorzuheben ist die breite Diversifikation über Länder, Währungen und Emittenten. Rund 96,8 % des Fondsvermögens waren in verzinsliche Wertpapiere investiert. Schwerpunkte lagen unter anderem in Deutschland, Italien, Frankreich, Großbritannien, den Niederlanden, den USA und Kanada. Der Fonds investiert überwiegend in öffentliche Emittenten, staatsnahe Schuldner, Förderbanken sowie Investment-Grade-Unternehmens- und Bankanleihen. Das reduziert Ausfallrisiken, macht den Fonds aber weiterhin anfällig für Zinsänderungen und Währungsschwankungen.
Die nachhaltige Ausrichtung ist klar erkennbar. Der Fonds ist als Artikel-9-Produkt nach SFDR positioniert und investiert schwerpunktmäßig in Green-, Social- und Sustainability-Bonds. Zum Jahresende waren 72,56 % des Portfolios in Green Bonds und 20,88 % in Social- oder Sustainability-Bonds investiert. Allerdings beträgt die EU-Taxonomiequote 0 %, was Anleger beachten sollten: Der Fonds ist nachhaltig ausgerichtet, aber nicht taxonomiekonform im engeren EU-Sinn.
Kritisch ist der Mittelabfluss in der größeren Anteilklasse P: Dort flossen netto rund 4,3 Mio. EUR ab. Das Fondsvermögen der P-Klasse sank von 100,7 Mio. EUR auf 95,3 Mio. EUR. Die kleinere I-Klasse wuchs dagegen durch Mittelzuflüsse. Für Privatanleger ist außerdem die Kostenstruktur wichtig: Die TER der Anteilklasse P liegt bei 0,82 %, zusätzlich fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 3,75 % an. Das belastet die Nettorendite deutlich, insbesondere bei kurzer Haltedauer. Die I-Klasse ist mit 0,49 % TER günstiger.
Die Ausschüttung wirkt für einkommensorientierte Anleger attraktiv: 0,32 EUR je Anteil in der P-Klasse und 2,23 EUR je Anteil in der I-Klasse. Dennoch stammt die positive Jahresentwicklung vor allem aus laufenden Zinserträgen und realisierten Gewinnen, während unrealisierte Bewertungseffekte negativ waren. Das zeigt, dass das Portfolio weiterhin empfindlich auf Marktbewegungen reagiert.
Insgesamt eignet sich der Fonds vor allem für Anleger, die einen global diversifizierten, nachhaltig ausgerichteten Rentenfonds mit moderatem Risiko suchen und laufende Ausschüttungen bevorzugen. Weniger geeignet ist er für Anleger mit hohen Renditeerwartungen oder kurzer Anlagedauer, insbesondere wegen der Kosten der P-Klasse. Das Fazit fällt daher ausgewogen aus: stabile Qualität und glaubwürdige Nachhaltigkeitsstrategie, aber begrenztes Renditepotenzial und relevante Zins- sowie Währungsrisiken.