1. Gesamtbeurteilung aus Anlegersicht
Der Jahresbericht des Fonds Deka-Institutionell Stiftungen zum 31.10.2025 zeigt ein insgesamt solides Geschäftsjahr mit:
+5,8 % Wertentwicklung (beide Anteilklassen)
Stabilem Risikoprofil (VaR durchschnittlich 3,02 %)
Attraktiver Ausschüttung (~3,5 % je Anteil)
Moderatem, kontrolliertem Derivateeinsatz
Leichtem Netto-Mittelzufluss (Klasse I)
Der Fonds erfüllt damit sein Ziel einer stabilen Wertentwicklung mit kontrolliertem Risiko, wie im Tätigkeitsbericht beschrieben.
2. Performance und Wertentwicklung
Geschäftsjahr 2024/2025
Ergebnis des Geschäftsjahres (Klasse I): +5,89 %
Anteilwert-Anstieg von 105,72 EUR auf 108,15 EUR
Fondsvermögen wuchs auf 42,16 Mio. EUR (Klasse I)
Über 3 Jahre liegt die Performance bei 5,8 % p.a., über 5 Jahre bei 3,5 % p.a.
Einordnung
Für einen Fonds mit:
max. 40 % Aktienquote
Fokus auf Kapitalerhalt
institutionellem Stiftungsprofil
ist diese Entwicklung attraktiv und risikoadjustiert überzeugend.
Positiv hervorzuheben:
Realisierte Verluste aus Derivaten wurden durch nicht realisierte Gewinne überkompensiert.
Der ordentliche Nettoertrag (Zinsen, Fonds-Erträge) war stabil.
3. Portfolio-Struktur – breit diversifiziert und defensiv ausgerichtet
Laut Vermögensübersicht zum 31.10.2025:
Anlageklasse Anteil
Investmentanteile 54,09 %
Anleihen 34,56 %
Zertifikate (Gold) 2,29 %
Liquidität 5,14 %
Derivate (Netto) gering
Bewertung:
Stärken:
Breite internationale Diversifikation
Staatsanleihen-Kern als Stabilitätsanker
Unternehmensanleihen inkl. High Yield zur Renditesteigerung
Gold-Zertifikat als Krisenabsicherung
Aktives Durationsmanagement (Duration ~1,9 Jahre)
Aktienexposure:
21,2 % physische Aktienfonds
+11,5 %-Punkte über Futures
→ Effektiv rund 32–33 % Aktienmarktrisiko
Das ist für einen Stiftungsfonds angemessen – defensiv, aber nicht chancenlos.
4. Risikoprofil – klar kontrolliert
Der Fonds nutzt ein relatives VaR-Modell (99 %, 10 Tage Haltedauer).
Min. VaR: 1,81 %
Max. VaR: 4,08 %
Durchschnitt: 3,02 %
Das ist für einen Multi-Asset-Fonds mit Aktienanteil moderat.
Zusätzlich positiv:
Währungsrisiken werden aktiv gesteuert
Kein ESG-Ausschlussproblem – keine Investments in schwerwiegende Nachhaltigkeitsverstöße
Keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken
5. Derivateeinsatz – aktiv, aber kontrolliert
Das zugrunde liegende Derivate-Exposure beträgt rund 38 Mio. EUR .
Der Einsatz dient:
Aktiensteuerung (Index-Futures)
Zinssteuerung (Bund-, Treasury-Futures)
Währungsabsicherung
Wichtig:
→ Keine spekulative Hebelstrategie
→ Leverage klar limitiert
→ VaR-Grenzen werden eingehalten
Für institutionelle Anleger ist dies professionell und marktüblich.
6. Ausschüttung – attraktiv für Einkommensinvestoren
Ausschüttung 2025 (Klasse I):
3,48 EUR je Anteil
Entspricht rund 3,2–3,5 % Ausschüttungsrendite
Für Stiftungen oder einkommensorientierte Investoren ist das besonders interessant.
7. Mittelbewegungen – differenziertes Bild
Klasse I: Netto-Mittelzufluss
Klasse D: Netto-Mittelabfluss
Das Gesamtvermögen des Fonds liegt bei rund 54,5 Mio. EUR.
Die Fondsgröße ist solide, aber kein Schwergewicht – damit bleibt die Strategie flexibel.
8. Kritische Punkte aus Anlegersicht
Kostenstruktur:
Verwaltungsvergütung 0,77 % p.a.
Ausgabeaufschlag 1,5 %
Für institutionelle Anleger akzeptabel, aber nicht günstig.
Hoher ETF-/Zielfonds-Anteil
→ Teilweise doppelte Kostenebene möglich.
Relativ starkes Derivate-Management
→ Erfordert Vertrauen in das quantitative „Sigma Plus“-Modell.
9. Strategische Einordnung
Der Fonds ist geeignet für:
✔ Stiftungen
✔ konservative institutionelle Anleger
✔ Vermögensverwaltende Mandate
✔ Investoren mit Fokus auf Kapitalerhalt + Ausschüttung
Weniger geeignet für:
✘ rein wachstumsorientierte Anleger
✘ Investoren mit hoher Aktienaffinität
10. Fazit
Der Jahresbericht 2025 zeigt:
solide Performance
professionelles Risikomanagement
stabile Ausschüttung
kontrollierten Einsatz von Derivaten
gute Diversifikation
Gesamturteil aus Anlegersicht:
➡️ Solider, defensiver Multi-Asset-Fonds mit institutionellem Charakter und stabiler Ertragsbasis.
Kein Renditeturbo – aber ein verlässlicher Baustein für langfristig orientierte Anleger mit moderater Risikobereitschaft.
