1. Gesamtüberblick aus Investorensicht
Der Fonds LBBW Global Equity verfolgt das Ziel, langfristig angemessene Wertzuwächse durch Investitionen in internationale Aktien zu erzielen. Die Titelselektion erfolgt zweistufig – zunächst quantitativ, anschließend fundamental (Bilanzanalyse, Gewinnentwicklung, Profitabilität).
Zum 31.10.2025 beträgt das Fondsvolumen 36,2 Mio. EUR. Der Fonds ist nahezu vollständig in Aktien investiert (98,5 % Aktienquote) und verzichtet weitgehend auf Liquiditätsreserven.
2. Performanceanalyse
Im Berichtszeitraum (04.11.2024–31.10.2025) erzielte der Fonds:
Anteilklasse I: +13,57 %
Anteilklasse R: +12,73 %
(BVI-Methode)
Bewertung:
Zweistellige Rendite bei gleichzeitig hoher Aktienquote.
Aktive Nutzung von Derivaten zur Steuerung (Transaktionsvolumen Derivate rund 295 Mio. EUR Käufe).
Performance resultierte überwiegend aus Aktiengewinnen, nicht aus Derivate-Spekulation.
Interpretation:
Solide absolute Performance in einem wahrscheinlich positiven globalen Aktienumfeld. Ohne Benchmark-Angabe lässt sich die relative Stärke nur eingeschränkt beurteilen.
3. Portfolio-Struktur
3.1 Ländergewichtung
Starke Konzentration auf die USA:
USA: 69,9 %
Japan: 6,0 %
Frankreich: 4,5 %
Deutschland: 3,5 %
➡ Deutlich US-getriebenes Portfolio.
3.2 Branchenallokation (31.10.2025)
Technologie: 31,15 %
Einzelhandel: 10,86 %
Industrie: 10,46 %
Gesundheit: 8,20 %
Im Vergleich zum Vorjahr wurde Technologie massiv ausgebaut (von 21,39 % auf 31,15 %).
➡ Der Fonds ist klar wachstumsorientiert positioniert.
3.3 Konzentration & Diversifikation
127 Einzeltitel
Größte Einzelposition: 5,82 %
Top 10 Positionen: 28,3 % des Fondsvermögens
Größte Einzelwerte (u.a.):
Microsoft (~5,8 %)
NVIDIA (~5,8 %)
Broadcom (~3,1 %)
➡ Moderate Konzentration in großen US-Tech-Titeln.
4. Risikobewertung
4.1 Aktienmarktrisiko
VaR Aktien: 9,68 % → sehr hohes Aktienkursrisiko
Der Fonds ist praktisch voll im Markt investiert und trägt entsprechend das volle Marktrisiko.
4.2 Währungsrisiko
VaR Währung: 4,32 %
USD-Bestand hoch (Großteil der US-Aktien nicht währungsgesichert)
➡ Deutliches USD-Risiko.
4.3 Liquidität & Kreditrisiko
Liquiditätsquote: 98,88 % → geringes Liquiditätsrisiko
Adressenausfallrisiko: 0,02 % → sehr gering
Zinsänderungsrisiko: 0 % (reiner Aktienfonds)
5. Strategische Ausrichtung
Laut Bericht wurde bewusst auf Kassenhaltung verzichtet.
Sektorale Umschichtungen zugunsten von:
Technologie
Einzelhandel
Tourismus
Reduziert wurden u.a.:
Telekom
Versorger
Konsumgüter defensiver Art
➡ Klare Wachstums- und Zyklika-Orientierung.
6. ESG & Taxonomie
Der Fonds berücksichtigt nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten.
➡ Kein explizites ESG-Produkt.
7. Stärken aus Anlegersicht
✔ Klare, aktive Investmentstrategie
✔ Breite Streuung (127 Titel)
✔ Hohe Liquidität
✔ Starke Performance
✔ Fokussierung auf globale Marktführer
✔ Professionelles Risikomanagement (VaR-basiert)
8. Schwächen & Risiken
⚠ Sehr hohe Aktienmarktabhängigkeit
⚠ Hohe US- und Tech-Konzentration
⚠ Währungsrisiko (USD)
⚠ Kein ESG-Fokus
⚠ Performance stark abhängig vom US-Wachstumsumfeld
9. Fazit für unterschiedliche Anlegertypen
Geeignet für:
Langfristig orientierte Anleger
Investoren mit hoher Risikotoleranz
Anleger mit positiver US-/Technologie-Erwartung
Weniger geeignet für:
Konservative Investoren
Einkommensorientierte Anleger
ESG-fokussierte Investoren
Gesamturteil
Der LBBW Global Equity ist ein klar wachstumsorientierter, stark US-lastiger Qualitätsaktienfonds mit hoher Marktsensitivität.
Die Performance von über 13 % ist solide, geht jedoch mit einem sehr hohen Aktienrisiko einher. Der Fonds eignet sich als renditeorientierte Beimischung oder als Kerninvestment für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont und hoher Schwankungstoleranz.
