1. Gesamtüberblick und Performance
Der Multi Asset Fonds Weinheim (ISIN DE000A0M80E9) erzielte im Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 eine Wertentwicklung von +4,21 % (BVI-Methode).
Das Fondsvermögen stieg von 533,0 Mio. EUR auf 596,5 Mio. EUR, was neben dem positiven Ergebnis auch auf Mittelzuflüsse von rund 40 Mio. EUR zurückzuführen ist.
Der Anteilwert erhöhte sich von 218,81 EUR auf 228,03 EUR.
Die Ausschüttung betrug 5,43 EUR je Anteil.
Einordnung aus Anlegersicht:
In einem weiterhin geopolitisch und zinspolitisch angespannten Umfeld ist eine Rendite von über 4 % für einen defensiv strukturierten Multi-Asset-Fonds als solide zu bewerten – insbesondere bei moderater Duration und guter Bonität.
2. Portfolio-Struktur: Klarer Rentenschwerpunkt
Zum Berichtsstichtag stellte sich die Allokation wie folgt dar:
Rentenpapiere: ca. 62 %
Aktien: ca. 21 %
Investmentfonds: ca. 15 %
Liquidität: ca. 4 %
Derivate: -3,3 % (Absicherungs-/Steuerungsinstrumente)
Rentenportfolio
Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen (Corporates)
Hoher Anteil an Finanzanleihen (58 %)
Durchschnittsrating: A
Durchschnittliche Duration: 3 Jahre 7 Monate
Durchschnittsrendite: 3,07 %
Bewertung:
Gute Bonität (Investment Grade)
Moderate Zinssensitivität
Solider laufender Ertrag
Konzentrationsrisiko im Finanzsektor sollte beobachtet werden
3. Aktienstruktur: Europafokus mit Qualitätswerten
Der regionale Schwerpunkt liegt klar in den Euroländern (45 % des Aktienvermögens).
Beispiele bedeutender Einzeltitel (siehe Vermögensaufstellung, S. 4–5):
BASF
SAP
RWE
TotalEnergies
Berkshire Hathaway
Branchen:
Energie (4,64 % des Fondsvermögens)
Versicherungen
Rohstoffe
Software
Industrie
Zusätzlich sind ca. 13 % in Aktienfonds investiert (Global-Ansatz).
Bewertung:
Zyklische Branchen sind übergewichtet (Energie, Industrie, Finanzwerte)
Qualitätswerte und Large Caps dominieren
Europa-Fokus erhöht Abhängigkeit vom europäischen Konjunkturverlauf
4. Ergebnisquellen
Ordentlicher Nettoertrag: 14,2 Mio. EUR
Realisiertes Ergebnis: 22,35 Mio. EUR
Nicht realisiertes Ergebnis: 1,49 Mio. EUR
Gesamtjahresergebnis: 23,84 Mio. EUR
Gewinne wurden insbesondere mit europäischen Aktienfonds realisiert, während Verluste aus derivativen Geschäften entstanden.
Interpretation:
Die Performance basiert überwiegend auf operativem Ertrag (Zinsen + Dividenden) und aktiver Umschichtung – nicht primär auf Bewertungsgewinnen. Das spricht für eine eher konservative Steuerung.
5. Kostenstruktur
Verwaltungsvergütung: 0,27 % p.a.
Ausgabeaufschlag: 5,50 % (institutionelles Anlegersegment)
Die laufende Verwaltungsvergütung ist für einen aktiv gemanagten Multi-Asset-Fonds sehr moderat.
6. Risikoanalyse aus Anlegersicht
Positiv:
Gute Bonitätsstruktur
Moderate Duration
Breite Emittentenstreuung
Stabile Ausschüttungspolitik
Zu beobachten:
Hoher Anteil an Finanzanleihen
Europa-Lastigkeit
Derivateeinsatz mit negativen Ergebnisbeiträgen
Politische und handelspolitische Risiken (laut Bericht ausdrücklich erwähnt)
7. Entwicklung im Mehrjahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen Anteilwert
30.09.2022 449,6 Mio. € 184,55 €
30.09.2023 501,9 Mio. € 206,06 €
30.09.2024 533,0 Mio. € 218,81 €
30.09.2025 596,5 Mio. € 228,03 €
Trend: kontinuierlicher Vermögens- und Wertzuwachs.
Gesamtfazit für Anleger
Der Multi Asset Fonds Weinheim präsentiert sich als:
defensiv ausgerichteter Multi-Asset-Fonds
mit klarer Rentenorientierung
solider Bonität
moderater Zinssensitivität
kontrollierter Aktienquote
stabiler Ausschüttung
Die erzielte Rendite von 4,21 % ist im Verhältnis zum eingegangenen Risiko angemessen und spricht für ein ausgewogenes Management.
Geeignet für:
einkommensorientierte Anleger
institutionelle Investoren mit konservativer Ausrichtung
Investoren mit mittlerem Risikoappetit
Weniger geeignet für:
stark wachstumsorientierte Anleger
Investoren mit Fokus auf Emerging Markets oder US-Technologiesektor
