1. Anlagepolitik und Strategie
Der TBF HQL Fonds (HANSAINVEST) verfolgt eine konservative Rentenstrategie mit Fokus auf hochqualitative (AA- und besser geratete) europäische Staats- und Supranationalanleihen. Ziel ist ein stetiger Ertrag bei hoher Liquidität und geringem Ausfallrisiko. Der Fonds investiert nicht in ungeratete Titel, und Fremdwährungsrisiken werden zu mindestens 90 % abgesichert – ein klares Zeichen für defensives Risikomanagement.
2. Portfoliostruktur
Zum 31. Juli 2025 betrug das Fondsvermögen 6,83 Mio. EUR.
Davon entfielen:
93,6 % auf Anleihen,
6,3 % auf Bankguthaben.
Die größten Einzelpositionen sind Anleihen der Europäischen Union, Frankreichs, Finnlands, Niedersachsens und anderer stabiler öffentlicher Emittenten. Der Fonds hält keine Derivatepositionen, was seine risikoarme Ausrichtung unterstreicht.
3. Ertragslage 2024/25
Gesamtergebnis des Geschäftsjahres: 188.382 EUR
Ordentlicher Nettoertrag: 43.509 EUR
Realisierte Gewinne: 100.105 EUR
Nicht realisierte Gewinne: 45.432 EUR
Performance: Anteilwert stieg von 102,56 EUR (2024) auf 105,33 EUR (2025), also ca. +2,7 %.
Dies zeigt, dass die Zinsentwicklung im Euro-Raum zu leichten Kursgewinnen bei den Anleihen führte. Trotz schwieriger geopolitischer Rahmenbedingungen blieb der Fonds stabil im Plus.
4. Mittelbewegungen und Fondsgröße
Das Fondsvolumen sank von 9,06 Mio. EUR auf 6,83 Mio. EUR, was einem Abfluss von rund 25 % entspricht. Der Rückgang ist auf deutliche Mittelrücknahmen (über 4,4 Mio. EUR) zurückzuführen, nicht auf Performanceverluste. Dies deutet auf ein vorsichtiges Anlegerverhalten oder Umschichtungen hin.
5. Kostenstruktur und Transparenz
Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt sehr niedrige 0,35 %, die Performance Fee liegt bei 0,27 % – insgesamt fair und im Marktvergleich günstig.
Keine Rückvergütungen oder versteckte Kostenströme, gute Transparenz durch die HANSAINVEST.
6. Risiko- und Markteinschätzung
Das Management weist auf erhöhte Zins- und Marktpreisrisiken infolge geopolitischer Spannungen und Inflation hin. Durch die Beschränkung auf hochgeratete Emittenten und die Währungsabsicherung ist das Ausfallrisiko jedoch gering. Die Zinsänderungsrisiken bleiben der zentrale Einflussfaktor.
7. Prüfung und Governance
Die KPMG AG bestätigte am 4. November 2025 die Ordnungsmäßigkeit des Jahresberichts ohne Einschränkungen. Das Vergütungssystem wurde überprüft, keine Unregelmäßigkeiten festgestellt. Der Fonds berücksichtigt keine Nachhaltigkeitskriterien (Artikel 6 SFDR).
Fazit für Anleger
Der TBF HQL Fonds ist ein konservativer, risikoarmer Rentenfonds, der sich für sicherheitsorientierte Anleger eignet, die auf Kapitalerhalt und moderate Erträge setzen.
Trotz Mittelabflüssen bleibt die Performance stabil und positiv. Dank hoher Bonität der Emittenten, niedriger Kosten und professionellem Management überzeugt der Fonds mit Zuverlässigkeit statt Renditejagd.
