Der Fonds Managed ETFplus – Portfolio Balance von ODDO BHF Asset Management erzielte im Geschäftsjahr vom 1. Juli 2024 bis 30. Juni 2025 eine Nettoperformance von 1,25 %, berechnet nach BVI-Methode. Angesichts der hohen geopolitischen Unsicherheit (u. a. US-Wahl, Zinsanstieg, Nahost-Konflikt) stellt dies eine stabile, wenngleich moderate Wertentwicklung dar, die auf vorsichtiges Risikomanagement schließen lässt.
1. Struktur und Strategie
Der Fonds verfolgt einen Core-Satellite-Ansatz, bei dem globale ETFs (Core) mit thematischen und regionalen Satelliten ergänzt werden. Mit rund 85,7 % des Vermögens in Investmentanteilen, 13,6 % in Bankguthaben und einer Fondsgröße von 35,55 Mio. €, bleibt das Portfolio breit diversifiziert. Der Fonds investiert sowohl in Aktien- als auch Rentenmärkte weltweit, wobei ein Fokus auf ETFs liegt, die Themen wie Künstliche Intelligenz, Gold, Banken und Anleihen abbilden.
2. Risikomanagement und Stabilität
Das Risikomanagement nutzt ein Value-at-Risk-Modell, mit einem durchschnittlichen potenziellen Marktrisiko von 4,3 %, was auf eine konservative Steuerung hindeutet. Der tatsächliche Leverage liegt bei 1,22 (Bruttomethode) und 0,97 (Commitmentmethode) – also im Rahmen der zulässigen Grenzen. Das Risikoportfolio wird kontinuierlich überwacht, es bestehen keine schwer liquidierbaren Positionen (0 %).
3. Erträge und Kostenstruktur
Das ordentliche Nettoergebnis war leicht negativ (-0,43 %), wurde aber durch realisierte Gewinne von 3,46 Mio. € überkompensiert. Das Gesamtergebnis belief sich auf 397.117 € (0,87 % des Fondsvermögens).
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt mit 2,32 % relativ hoch, was für aktiv gemanagte Mischfonds jedoch nicht unüblich ist.
4. Bewertung und Marktpositionierung
Der Anteilwert stieg von 75,98 € auf 76,93 €, während das Fondsvolumen leicht auf 35,55 Mio. € anwuchs. Die Performance bleibt hinter dynamischen Marktsegmenten zurück, was auf den defensiven Charakter und die Diversifikationsstrategie hinweist. Für risikoaverse Anleger kann diese Stabilität ein Pluspunkt sein, während wachstumsorientierte Investoren eine aggressivere Allokation bevorzugen könnten.
5. Nachhaltigkeit und Transparenz
Der Fonds berücksichtigt keine EU-Kriterien für nachhaltige Wirtschaftstätigkeiten, was für ESG-orientierte Investoren ein Nachteil sein kann. Die Offenlegung der Risiken und Kosten ist jedoch umfassend und transparent, das Prüfungsurteil von PwC bestätigt die Ordnungsmäßigkeit ohne Beanstandung.
Fazit für Anleger:
Der Managed ETFplus – Portfolio Balance bietet eine konservative, breit gestreute Anlagelösung mit aktivem Management und taktischer Steuerung. Trotz hoher Kostenstruktur liefert der Fonds eine solide Stabilität bei moderatem Ertrag – geeignet für langfristige Anleger, die Risikobegrenzung und Diversifikation schätzen, weniger jedoch für Investoren mit hohen Renditeerwartungen.
