Der Jahresbericht des Fonds Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return für den Zeitraum 1. Juli 2024 bis 30. Juni 2025 zeigt eine defensive, breit diversifizierte Anlagestrategie, die auf Kapitalerhalt und stetige, absolute Erträge abzielt. Mit einer Wertentwicklung von +2,43 % (BVI-Methode) konnte der Fonds trotz geopolitischer Spannungen und Marktvolatilität eine positive Rendite erzielen.
1. Anlagestrategie und ESG-Ausrichtung
Der Fonds verfolgt eine benchmarkfreie „Absolute-Return“-Strategie mit dem Ziel, jährliche Gewinne unabhängig von der Marktlage zu erzielen. Neben finanziellen Kriterien spielen ESG-Faktoren (Environment, Social, Governance) eine zentrale Rolle. Über Ausschlusskriterien und ein quartalsweises ESG-Screening wird die Nachhaltigkeit der Investitionen sichergestellt – ein Aspekt, der für institutionelle und private Anleger zunehmend an Bedeutung gewinnt.
2. Portfoliozusammensetzung
Das Fondsvermögen von rund 67,1 Mio. € ist breit gestreut:
Anleihen: 63,5 % (Schwerpunkt auf europäischen und Emerging-Market-Staatsanleihen)
Aktien: 18,2 % (diversifiziert über Europa, Fokus auf Qualitäts- und Megatrend-Unternehmen wie SAP, ASML, LVMH)
Fondsanteile/ETFs: 15,4 % (z. B. Amundi S&P500 Equal Weight ESG ETF)
Liquidität: 1,5 %
Die Reduktion europäischer Staatsanleihen zugunsten von Emerging-Markets-Bonds und US-Treasuries zeugt von einer aktiven Steuerung des Zins- und Länderrisikos. Nach Trumps Zollpolitik im Frühjahr 2025 wurde das Aktienexposure temporär reduziert – ein Beleg für das aktive Risikomanagement.
3. Risikobetrachtung
Der Fonds weist die typischen Risiken eines Multi-Asset-Ansatzes auf:
Marktpreis- und Zinsänderungsrisiken durch Anleihenanteil,
Währungsrisiken (USD-Exponierung),
Aktien- und Derivaterisiken, insbesondere bei Absicherungsgeschäften.
Mit einer Gesamtkostenquote (TER) von 1,02 % liegt der Fonds im üblichen Rahmen für aktiv gemanagte Strategien. Der Value-at-Risk (VaR) von durchschnittlich 0,47 % unterstreicht die konservative Ausrichtung.
4. Performance- und Ertragslage
Der Fonds erzielte ein Jahresergebnis von 1,64 Mio. €, wobei realisierte Verluste aus Futures durch nicht realisierte Kursgewinne kompensiert wurden. Die Zwischenausschüttung betrug 1,70 € je Anteil. Im historischen Vergleich bleibt der Anteilwert stabil steigend (von 101,22 € in 2022 auf 109,15 € in 2025), was eine kontinuierliche Wertentwicklung bei moderater Volatilität bestätigt.
5. Fazit für Anleger
Der Stadtsparkasse Düsseldorf Absolute Return eignet sich für Anleger, die:
eine risikoarme, nachhaltige und breit gestreute Anlage suchen,
regelmäßige Ausschüttungen und stabile Erträge bevorzugen,
auf aktives Management mit ESG-Integration Wert legen.
Zwar blieb die Performance im Berichtsjahr unter den Spitzenwerten dynamischer Mischfonds, doch überzeugten Transparenz, Krisenresistenz und verantwortungsbewusste Steuerung. Für sicherheitsorientierte Investoren stellt der Fonds eine solide Beimischung im Portfolio dar, insbesondere in Zeiten politischer Unsicherheit und wechselnder Zinsphasen.
