Der Fonds TAM Fortune Rendite, verwaltet von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH, verfolgt eine konservative, renditeorientierte Strategie mit Fokus auf festverzinsliche Anleihen und ohne Aktieninvestments. Die Auswahl der Titel erfolgt ohne feste Bonitätsvorgaben, jedoch mit sorgfältiger Streuung zur Risikobegrenzung. Ziel ist eine kurze durchschnittliche Restlaufzeit unter vier Jahren.
1. Rendite & Performance
Wertentwicklung im Geschäftsjahr: +3,77 % (nach BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge)
Fondsvermögen gesunken: von ca. 5,03 Mio. € auf 3,76 Mio. €
Dies ist hauptsächlich auf Nettomittelabflüsse (–1,36 Mio. €) zurückzuführen, trotz positiver Ergebnisentwicklung (158.778 €).
2. Ertragsquellen
Zinserträge: 93.147 € insgesamt, überwiegend aus in- und ausländischen Renten
Realisierte Kursgewinne: 57.445 €, jedoch belastet durch Verluste (–49.641 €)
Nicht realisierte Kursgewinne/Verluste: Netto +90.584 €
Gesamtergebnis: 158.778 € (3,95 % des Fondsvolumens)
3. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,90 %
Transaktionskosten: 2.510 €
Vergütungen für Verwaltung, Verwahrung, Prüfung etc.: insgesamt ca. 32.758 €
→ Die Kostenstruktur ist für einen Rentenfonds moderat, wirkt sich aber bei sinkendem Volumen spürbarer aus.
4. Portfoliostruktur (Stand: 28.02.2025)
81,87 % Renten – diversifiziert nach Laufzeit:
<1 Jahr: 40,99 %
1–3 Jahre: 35,67 %
3–5 Jahre: 5,21 %
18,07 % Bankguthaben – ungewöhnlich hoch, möglicherweise strategisch zur Reinvestition
Top-Positionen (nach Volumenanteil):
Otto GmbH & Co. KGaA (6,07 %)
Montenegro (5,32 %)
HORNBACH, Sixt, Wienerberger, O2 Telefónica (jeweils ca. 5,3 %)
5. Risikobewertung
Adressenausfall- und Bonitätsrisiken bestehen aufgrund breiter Auswahl ohne feste Ratinggrenzen.
Zinsänderungsrisiken: bewusst begrenzt durch kurze Laufzeiten.
Marktrisiken: Ukraine-Krieg, geopolitische Unsicherheiten, inverse Zinsstruktur als Belastung erkannt.
6. Strategische Änderungen
Für das Geschäftsjahr 2025/26 ist eine grundlegende Neuausrichtung auf einen ESG-konformen Artikel-9-Fonds geplant – dies kann das Risikoprofil, das Anlageuniversum und die Marktansprache wesentlich verändern.
Fazit für Anleger:
Der TAM Fortune Rendite bot im abgelaufenen Jahr eine solide, wenn auch nicht herausragende Rendite in einem schwierigen Umfeld. Der konservative Anleihenfokus bewährte sich, aber der starke Rückgang des Fondsvolumens ist ein Warnsignal und kann Skaleneffekte verringern. Anleger sollten die geplante ESG-Neuausrichtung genau beobachten – diese könnte Chancen bieten, aber auch die bisherige konservative Struktur aufbrechen. Der Fonds bleibt derzeit vor allem für sicherheitsorientierte Investoren mit Fokus auf kurze Laufzeiten interessant.
