Der Teilfonds DekaStruktur: ErtragPlus bietet aus Anlegersicht für das abgelaufene Geschäftsjahr eine erfreuliche Entwicklung mit einer Performance von +9,0 %, was besonders vor dem Hintergrund eines wirtschaftlich und geopolitisch bewegten Jahres als respektabler Erfolg zu werten ist.
1. Anlagestrategie und Risikoprofil
Der Fonds verfolgt einen aktiven, fundamental orientierten Investmentansatz ohne Benchmarkbindung. Das Portfolio basiert auf einem Musterportfolio, von dem bei entsprechender Markteinschätzung gezielt abgewichen werden kann. Der Fokus liegt auf Zielfonds (mind. 51 %), ergänzt durch direkte Wertpapierengagements sowie derivativen Strategien zur Steuerung und Absicherung.
Das Risikoprofil ist moderat: Die breite Diversifikation über Anlageklassen, Regionen und Bonitäten reduziert Klumpenrisiken, während Derivateinsätze kontrolliert erfolgen. Das Management hat erkennbar flexibel auf Marktveränderungen reagiert.
2. Portfoliostruktur
Zum Geschäftsjahresende verteilte sich das Fondsvermögen wie folgt:
Rentenfonds: 59,9 %
Aktienfonds: 24,1 %
Rohstoffzertifikate: 5,6 % (inkl. Goldpositionen)
Gemischte Fonds: 3,9 %
Rohstofffonds: 2,1 %
Barreserve/Sonstiges: 4,4 %
Diese Struktur deutet auf einen klar defensiv-breiten Aufbau hin, mit Fokus auf laufende Erträge aus Renten, ergänzt durch gezielte Chancenorientierung in Aktien und Rohstoffen.
3. Marktumfeld und Fondsmanagement
Das Fondsmanagement hat erfolgreich auf ein komplexes Marktumfeld reagiert:
Zinssenkungserwartungen und Inflationsrückgang führten zu längeren Durationen im Anleihebereich.
Volatilität infolge geopolitischer Spannungen und US-Wahlen wurde durch taktische Positionierungen (u.a. Put-Optionen, Futures) begegnet.
Im Aktienbereich wurde eine Sektorrotation vorgenommen (z.B. von Technologie zu Standardwerten), um Bewertungsrisiken zu begrenzen.
Gold als Stabilisator wurde konstant im Portfolio gehalten.
4. Nachhaltigkeitsaspekte (PAI)
Die Deka berücksichtigt im Rahmen des Fondsmanagements Principal Adverse Impacts (PAI). Unternehmen oder Staaten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen wurden ausgeschlossen. Diese ESG-orientierte Filterung spricht insbesondere nachhaltigkeitsorientierte Anleger an.
5. Risiken
Typische Risiken wie Zinsänderungsrisiko, Aktienmarktrisiken, Fremdwährungs- und Kontrahentenrisiken wurden transparent dargestellt. Im Berichtszeitraum traten keine wesentlichen operationellen oder Liquiditätsrisiken auf.
6. Fazit für Anleger
Der Fonds DekaStruktur: ErtragPlus stellt sich aus Anlegersicht als robuste Allwetterstrategie dar – mit konservativem Kern in Renten und gezielter Beimischung von Aktien und Rohstoffen. Die 9 % Rendite im Berichtsjahr sprechen für ein umsichtiges und erfolgreiches Management. Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont, moderater Risikobereitschaft und ESG-Fokus finden hier eine attraktive Lösung.
