Der Fonds 4 Jahreszeiten, verwaltet von der Axxion S.A. in Zusammenarbeit mit dem Family Office Franz Martz & Söhne, präsentiert sich im Jahresbericht 2024/25 als solide gemanagter Multi-Asset-Fonds mit globaler Ausrichtung und disziplinierter Risikosteuerung. Für Anleger bietet sich ein ausgewogenes Verhältnis von Rendite, Diversifikation und Transparenz – allerdings auch mit typischen Risiken eines aktiv gemanagten Produktes.
1. Wertentwicklung und Performance
Im Berichtszeitraum vom 01.02.2024 bis zum 31.01.2025 erzielte der Fonds eine erfreuliche Wertentwicklung:
11,21 % (I-Klasse)
11,07 % (P-Klasse)
11,21 % (T-Klasse)
Diese zweistellige Performance ist angesichts eines durch geopolitische Unsicherheiten und Zinswenden geprägten Marktumfeldes als sehr positiv zu bewerten. Sie wurde primär durch Kursgewinne bei Investmentanteilen erzielt, insbesondere durch ETFs mit Fokus auf globale Aktien und US-Staatsanleihen langer Laufzeit (z. B. iShares III Core MSCI World und SPDR US Treasury ETFs).
2. Anlagestrategie und Vermögensstruktur
Der Fonds verfolgt eine aktive Multi-Asset-Strategie, wobei regelmäßig rebalanciert wird. Die Allokation zum Stichtag 31.01.2025 zeigt eine klare Schwerpunktsetzung:
Investmentanteile (ETFs): 91,86 %
Zertifikate (Gold-ETC): 7,15 %
Bankguthaben: 1,10 %
Die Verteilung spricht für eine konservativ strukturierte Diversifikation mit Fokus auf liquiden Märkten. Besonders hervorzuheben ist der Goldanteil (z. B. Invesco Gold ETC), der zur Risikostreuung dient und sich im starken Schlussquartal positiv auswirkte.
3. Risiken und Kosten
Der Bericht benennt transparent diverse Risikokategorien, u. a.:
Marktrisiko (inkl. Derivateeinsatz mit Leverage von bis zu 100 %)
Kredit- und Zinsänderungsrisiken
Nachhaltigkeitsrisiken (ESG), die jedoch nicht systematisch in die Investitionsstrategie integriert sind
Die Gesamtkostenquote (OCF) bewegt sich im branchenüblichen Rahmen:
1,18 % (I) / 1,31 % (P) / 1,14 % (T)
Es fällt positiv auf, dass keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge erhoben werden. Zudem wurde das Portfoliomanagement ausgelagert, was auf einen klaren Fokus auf Expertise hindeutet.
4. Ausschüttungspolitik
Die Klassen I und P sind ausschüttend, wobei moderat Erträge (1,82 EUR je Anteil) an die Anleger weitergegeben wurden. Die Klasse T ist thesaurierend und eignet sich für wachstumsorientierte Anleger.
5. Fazit für Anleger
Stärken:
Attraktive Performance in einem volatilen Jahr
Disziplinierte Diversifikation (Aktien, Anleihen, Gold)
Klare Risikostruktur und gute Transparenz
Keine Ausgabeaufschläge
Schwächen:
Nur eingeschränkte Integration von ESG-Faktoren
Vergleichsmaßstab zur relativen Performance fehlt
Erhöhtes Marktrisiko durch Einsatz von Derivaten
Empfehlung: Der Fonds eignet sich gut für risikoaffine Langfristanleger, die Wert auf Diversifikation und professionelle Verwaltung legen. Die solide Performance bei begrenzten Schwankungen macht ihn zu einer attraktiven Beimischung in einem gemischten Portfolio.
