Der Fonds RW Rentenstrategie der LBBW Asset Management verfolgt ein konservatives Rentenkonzept mit einem Schwerpunkt auf Euro-denominierte Anleihen. Im Geschäftsjahr 2024 erwies sich dieser Ansatz als weitgehend robust – mit einer soliden Wertentwicklung von +4,49 % (BVI-Methode). Für sicherheitsorientierte Anleger mit Interesse an laufenden Erträgen und begrenztem Risiko bleibt der Fonds ein attraktives Basisinvestment.
1. Anlagepolitik und Strategie
Der Fonds investiert zu über 96 % in Anleihen (inkl. rentenähnlicher Genussscheine), ergänzt durch rund 6,7 % Investmentanteile und 4 % Liquidität. Der Fokus liegt auf:
Euro-Anleihen mit kurzer bis mittlerer Laufzeit
Beimischung von Wandel- und Nachranganleihen
Maximal 20 % Aktienquote, meist indirekt über Fonds
Der geografische Schwerpunkt liegt auf Europa mit hoher Gewichtung deutscher, niederländischer, französischer und britischer Emittenten.
2. Wertentwicklung und Ertrag
Performance 2024: +4,49 %
Ausschüttung: 2,12 EUR je Anteil
Ordentlicher Nettoertrag: ca. 782.000 EUR
Jahresergebnis (gesamt): 2,36 Mio. EUR, davon über 1,2 Mio. EUR nicht realisiert
Die Performance wurde v. a. durch die Zinswende im zweiten Halbjahr 2024 gestützt – nachdem die EZB und Fed erste Zinssenkungen vorgenommen hatten.
3. Portfolio und Risikoprofil
Duration: zwischen 3,0 und 3,7 Jahren, zum Jahresende 3,4 Jahre
Rentenquote: Ende 2024 bei 96,1 %
Größte Position: BP Capital Markets (4,53 % vom Fondsvermögen)
Risikokennzahlen laut VaR-Analyse:
Zinsänderungsrisiko: moderat (1,24 %)
Adressenausfallrisiko: mittleres Niveau (9,63 %)
Liquiditätsrisiko: niedrig (78,67 % täglich veräußerbar)
Währungsrisiko: sehr gering (0,11 %), da 95,7 % in EUR investiert
4. Kosten und Verwaltung
Gesamtkostenquote (TER): 1,06 %
Transaktionskosten: moderat
Beratungsvergütung: ca. 382.000 EUR
Die Fondskosten sind angesichts des konservativen Profils im Rahmen, allerdings etwas höher als bei passiven Rentenfonds.
5. Entwicklung und Mittelbewegungen
Fondsvolumen: gestiegen von 46,1 Mio. EUR auf 55,9 Mio. EUR
Netto-Mittelzufluss: 8,2 Mio. EUR
Anteilwert: gestiegen auf 119,47 EUR
Diese Zahlen deuten auf ein gewachsenes Anlegervertrauen – möglicherweise durch das gestärkte Rentenmarktumfeld.
Fazit:
Der RW Rentenstrategie bietet sicherheitsbewussten Anlegern ein solide gemanagtes Anleiheportfolio mit breiter Streuung, kalkulierbarem Risiko und regelmäßigem Ertrag. Die positive Wertentwicklung 2024 zeigt die Qualität der aktiven Steuerung. Für Investoren, die einen defensiven Zinsbaustein mit europäischem Fokus suchen, bleibt dieser Fonds eine empfehlenswerte Wahl – auch als Stabilitätsanker in einem gemischten Portfolio.
