Der Fonds Allianz Vermögensbildung Deutschland verfolgt einen klassischen Value-Ansatz mit dem Ziel, unterbewertete deutsche Aktien langfristig gewinnbringend zu halten. Er investiert überwiegend in Unternehmen des S&P Germany BMI Value Index und weist eine konzentrierte Ausrichtung auf Finanzwerte, Rohstoffe und Industrie auf. Trotz eines insgesamt positiven Börsenjahres 2024 blieb die Fondsperformance leicht hinter dem Vergleichsindex zurück – mit einer dennoch respektablen Jahresrendite von bis zu 10,44 % je nach Anteilsklasse.
1. Performance und Vergleich
Wertentwicklung 2024:
Anteilklasse A (EUR): +9,38 %
Anteilklasse A20 (EUR): +9,90 %
German Equity Value AT (EUR): +9,28 %
German Equity Value WT (EUR): +10,44 %
Benchmark (S&P Germany BMI Value): +10,70 %
Leichte Underperformance gegenüber dem Vergleichsindex, insbesondere durch Positionierungen in Industrie und Rohstoffe
2. Fondsstruktur und Allokation
Aktienquote: 94,4 %, ausschließlich Deutschland
Größte Einzelpositionen:
Siemens AG (9,77 %)
Münchener Rück (9,62 %)
Allianz SE (9,92 %)
Hannover Rück, Commerzbank, BASF, Deutsche Post
Starke Übergewichtung im Finanz- und Rohstoffsektor
Liquiditätsquote: ca. 4 %
Investmentfonds (z. B. Allianz Europe Value): 1,83 %
3. Ertragslage & Mittelbewegungen
Gesamtergebnis Anteilklasse A: +70,1 Mio. EUR, inkl.:
Realisierte Gewinne: +59,3 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: +29,4 Mio. EUR
Dividenden (brutto): ca. 24,8 Mio. EUR
Gesamtausschüttung: 4,06 EUR pro Anteil (Anteilklasse A)
Mittelabflüsse netto: -23 Mio. EUR – trotz guter Rendite
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklassen A, A20, AT: 1,80 %
Anteilklasse WT: 0,65 %
Performance Fee (nur bei AT & WT):
AT: 0,09 % (45.789 EUR)
WT: 0,22 % (510 EUR)
Transaktionskosten: ca. 57.000 EUR (Anteilklasse A)
5. Risikoanalyse
Marktrisiko: hoch – da fast vollständig in deutsche Aktien investiert
Adressenausfallrisiko: gering
Liquiditätsrisiko: gering
Operationelle Risiken: keine Vorkommnisse
Derivateeinsatz: VaR-Ansatz, Hebelwirkung max. ca. 97,5 % – v. a. Absicherung
Umstellung der Marktrisikomessung auf historische Methode ab 01.05.2024
6. ESG & Nachhaltigkeit
Artikel-8-Fonds (SFDR) – bewirbt ökologische und/oder soziale Merkmale
Keine Taxonomie-konformen Investitionen ausgewiesen
ESG-Fokus ist integriert, aber nicht zentraler Performance-Treiber
Votingrechte wurden aktiv wahrgenommen, wenn im Interesse der Anleger
Fazit:
Der Allianz Vermögensbildung Deutschland bietet langfristig orientierten Anlegern ein konzentriertes, substanzwertbasiertes Investment in den deutschen Aktienmarkt. Die Performance 2024 war positiv, aber leicht hinter der Benchmark. Besonders überzeugend sind die soliden Dividenden, die klare Sektorpositionierung und der konservative ESG-Ansatz. Für defensive Aktienanleger mit Fokus auf Deutschland ist der Fonds eine berechenbare Wahl, auch wenn er nicht ganz mit dynamischeren Growth-Fonds mithalten kann.
Empfehlung:
Gut geeignet für Anleger mit mittlerem Risikoappetit, langfristigem Anlagehorizont und dem Wunsch nach regelmäßigen Ausschüttungen aus deutschen Qualitätsaktien.
