Der Hartz Regehr Substanz-Fonds, verwaltet von ODDO BHF Asset Management GmbH, hat sich 2024 als robuster und wachstumsorientierter Mischfonds positioniert. Die klare Ausrichtung auf substanzstarke globale Aktien, ergänzt durch Anleihen, Gold, Hochzinsfonds und alternative Investments, führte zu einem überzeugenden Ergebnis von +8,94 % bis +9,57 % je nach Anteilklasse. Mit einem verwalteten Vermögen von über 1,25 Mrd. EUR und gezielter Umschichtung im Jahresverlauf spricht der Fonds vor allem diversifikationsbewusste, langfristige Anleger an.
1. Anlagepolitik und Strategie
Ziel: Werterhalt und stetiger Wertzuwachs durch breite Diversifikation über Assetklassen und Regionen.
Anlagepolitik 2024:
Aktienquote: ~43 %, u. a. Apple, Microsoft, SAP, Siemens, Amazon, Alphabet.
Anleihen: ~17 %, Schwerpunkt auf europäischen Emittenten mit mittleren bis langen Laufzeiten.
Investmentfondsanteile: ~29 %, darunter Schwellenländerfonds, Cat Bonds, S&P 500 ETFs.
Goldzertifikate: ~7,2 %, als Inflationsschutz und Krisenkomponente.
Alternative Strategien (Versicherungs-, Hedgefonds, systematische Handelsstrategien) ergänzen die Struktur.
2. Wertentwicklung und Renditequellen
Performance im Jahr 2024:
Anteilklasse A: +8,94 %
Anteilklasse M: +9,57 %
Gesamtergebnis 2024: +103,3 Mio. EUR, davon:
Realisierte Gewinne: 27,4 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: 45,4 Mio. EUR
Starke Einzelentwicklungen:
Aktien: +10,6 %
Anleihen: +5,5 %
Gold-Investment: +34,3 %
Hochzinsfonds: bis zu +12,0 %
Versicherungs- und Hedgefonds: +14,0 % bzw. +8,1 %
3. Risikomanagement und Diversifikation
Breit gestreutes Portfolio, regional (USA, Europa, Asien), sektorbezogen (Tech, Pharma, Konsum) und nach Assetklassen.
Risiken im Fokus:
Marktrisiken (Zins, Aktienvolatilität, Konjunkturabschwächung)
Währungsrisiken durch internationale Exponierung (z. B. USD, CHF)
Bonitäts- und Liquiditätsrisiken bei Anleihen
Derivateinsatz gering, kaum Hebelwirkung (Ø Leverage: 0,98)
Durchschnittlicher Value-at-Risk: 3,79 % – moderates Risikoprofil
4. Struktur & Kosten
Fondsvolumen 31.12.2024: 1,256 Mrd. EUR
Kostenstruktur:
Verwaltungsvergütung Anteilklasse A: ca. 10,51 EUR je Anteil
Performance Fee: 0,03 %, sehr moderat
Bankguthaben: 0,99 % – ausreichend für Liquiditätsmanagement
Ausschüttung: Es erfolgt vollständige Wiederanlage (Thesaurierung)
5. Fazit für Anleger
Der Hartz Regehr Substanz-Fonds zeigt 2024 eindrucksvoll, wie ein ausgewogen strukturierter, aktiv verwalteter Mischfonds mit globalem Ansatz selbst in einem volatilen Marktumfeld eine attraktive Rendite erwirtschaften kann. Die Kombination aus robusten Qualitätsaktien, inflationsgeschützten Anlagen (z. B. Gold, Hochzinsanleihen) und alternativen Strategien verleiht dem Fonds Stabilität und Wachstumspotential.
Empfohlen für:
Langfristige Anleger mit Interesse an globaler Substanzstrategie,
Investoren mit mittlerer Risikobereitschaft,
Diversifikationsbewusste Anleger mit ESG-Sensibilität.
Weniger geeignet für:
Kurzfristig orientierte Investoren,
Anleger mit strikt passiver Indexstrategie,
Reine ESG-Impact-Investoren (keine Artikel-9-Klassifizierung).
