1. Strategiewechsel und Portfolioausrichtung:
Der Fonds Abaki UI hat 2024 einen deutlichen Wandel durchlaufen: Das frühere aktienlastige Konzept wurde durch ein neues, marktneutrales Modell ersetzt, das auf Euro-denominierte Anleihen mit Investment-Grade-Rating und Optionsstrategien zur Vereinnahmung von Volatilitätsprämien setzt. Die Aktienquote wurde auf 0 % reduziert, stattdessen dominieren Anleihen (über 85 %) und Zinsderivate (3 %), ergänzt durch hohe Cash-Quoten zur Deckung von Margins. Ziel ist eine risikokontrollierte, absolute Rendite unabhängig von Marktphasen.
2. Performance im Überblick:
Die Ergebnisse 2024 fielen gemischt aus:
Anteilklasse A: +1,02 %
Anteilklasse P: +2,17 %
Anteilklasse I: –0,46 % (nur ab Oktober investiert)
Zwar wurde ein positives Jahresergebnis (gesamt: +1,02 Mio. EUR) erzielt, dieses resultierte jedoch maßgeblich aus nicht realisierten Gewinnen, während realisierte Verluste – insbesondere aus Aktienverkäufen – deutlich überwogen.
3. Risiko- und Kostenstruktur:
Trotz moderater Volatilität (durchschnittlicher Value-at-Risk: 1,08 %) zeigt sich, dass das komplexe Derivateengagement teils schwer steuerbar ist. Der Fonds verlor etwa 43 % des realisierten Ergebnisses durch Veräußerungsverluste, was die tatsächliche Schwankungsanfälligkeit offenbart. Die Gesamtkostenquote variiert je nach Anteilklasse:
A: 1,90 %
P: 1,78 %
I: 0,36 % (verkürzt)
Eine erfolgsabhängige Vergütung wurde kaum oder gar nicht berechnet, was positiv für Anleger ist.
4. Ausschüttungspolitik:
Die Ausschüttung je Anteil war mit 0,30 EUR vergleichsweise gering. Sie wurde überwiegend durch eine Zuführung aus dem Fondsvermögen gestützt, da das realisierte Ergebnis negativ war – ein Zeichen künstlich stabil gehaltener Ausschüttungen.
5. Fondsvolumen & Anlegerinteresse:
Trotz schwieriger Marktbedingungen wuchs das Fondsvolumen signifikant von 7,57 Mio. EUR auf 24,95 Mio. EUR. Insbesondere die Anteilklasse P verzeichnete hohe Mittelzuflüsse, was auf anhaltendes Anlegervertrauen in das neue Konzept hinweist.
Fazit:
Für sicherheitsorientierte Anleger ist der Abaki UI nach der strategischen Neuausrichtung ein interessanter Kandidat für absolute Return-Strategien mit defensivem Risikoprofil. Allerdings bleibt das Derivate-Exposure komplex und anfällig für Fehlsteuerung, wie die realisierten Verluste 2024 belegen. Die Zukunftsfähigkeit hängt stark davon ab, ob das neue Konzept künftig stabile positive Erträge generieren kann. Anleger sollten die Entwicklung daher weiterhin kritisch beobachten.
