1. Wertentwicklung:
Der Fonds erzielte im Jahr 2024 je nach Anteilklasse eine Rendite von +6,62 % bis +6,98 %. Angesichts geopolitischer Unsicherheiten, volatiler Zinsen und gemischter Aktienmärkte ist dies ein solides Ergebnis, insbesondere für einen ESG-orientierten Mischfonds mit konservativer Ausrichtung.
2. Anlagestrategie:
Die Berenberg Sustainable Stiftung verfolgt eine stiftungsgeeignete Multi-Asset-Strategie mit einem Fokus auf Kapitalerhalt und regelmäßige Ausschüttungen. Die strategische Aktienquote ist auf max. 35 % beschränkt und lag zum Jahresende bei 26,1 %, was eine leicht offensive Positionierung darstellt. Hauptkomponente bleibt das Anleihenportfolio mit rund 59,8 % Anteil, ergänzt durch alternative Investments wie Gold.
3. ESG-Integration:
Alle Investitionen – sowohl Aktien als auch Anleihen – müssen strenge ESG-Kriterien erfüllen. Besonders stark gewichtet wurden Green Bonds und Social Bonds, wodurch der Fonds nicht nur finanzielle, sondern auch gesellschaftliche und ökologische Wirkung anstrebt.
4. Performancebeiträge:
Aktien: +10,8 % Rendite, aber unter Benchmark aufgrund von Untergewichtung bei US-Tech-Giganten (z. B. Apple, Microsoft), die oft aus ESG-Gründen ausgeschlossen sind. Europäische Small und Mid Caps schwächelten ebenfalls.
Anleihen: +5,9 % Rendite, über Benchmark, dank hoher Gewichtung von Unternehmens- und Finanzanleihen mit engeren Risikoaufschlägen und kürzerer Duration.
Gold: Positive Wirkung, während ein Tailhedge-Zertifikat (Absicherungsinstrument) die Performance etwas belastete und später aus dem Portfolio entfernt wurde.
5. Risikomanagement:
Der Fonds zeigte eine stabile Kreditqualität (Durchschnitt: A–) und ein moderat defensives Risikoprofil. Die Diversifikation auf Länder, Sektoren und Anlageklassen ist breit. Absicherungen wie ein DAX-Put wurden taktisch sinnvoll eingesetzt und gewinnbringend verkauft.
6. Kosten und Struktur:
Die genauen Kostenkennzahlen (TER) werden nicht beziffert, dürften aber im Rahmen vergleichbarer nachhaltiger Mischfonds liegen. Das Fondsvolumen betrug rund 149 Mio. EUR, eine gesunde Größenordnung für ein stiftungsorientiertes Produkt.
Fazit:
Der Berenberg Sustainable Stiftung präsentiert sich als gut gesteuerter, nachhaltig ausgerichteter Mischfonds, der konservativen Anlegern eine stabile Wertentwicklung mit ethischem Anspruch bietet. Die bewusste ESG-Auswahl schränkt zwar die Partizipation an kurzfristigen Markttrends (z. B. US-Tech) ein, wird jedoch durch aktive Steuerung, breite Diversifikation und solide Anleiherendite kompensiert. Für institutionelle und stiftungsnahe Anleger mit Fokus auf Nachhaltigkeit und Kapitalerhalt ist dieser Fonds eine attraktive Option.
