Aus Anlegersicht bietet der Jahresbericht 2024 des Fonds DWS Nomura Japan Growth ein insgesamt positives Bild mit solidem Wertzuwachs, konsequenter Umsetzung der Anlagestrategie und nachvollziehbarer Transparenz.
1. Wertentwicklung
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr 2024 einen beachtlichen Wertzuwachs:
Klasse LCH (P): +17,9 %
Klasse FCH (P): +18,7 %
Klasse TFCH (P): +18,5 %
Die Performance liegt klar über dem historischen Durchschnitt und bestätigt das Potenzial wachstumsorientierter Japan-Aktien, obwohl der Value-Index erneut stärker war. Auch im Mehrjahresvergleich (z. B. 5 Jahre: bis +83,2 %) überzeugt der Fonds.
2. Anlagestrategie
Der Fonds ist als Feederfonds strukturiert und investiert mindestens 85 % in den Masterfonds DWS Invest Nomura Japan Growth. Schwerpunkt der Anlagestrategie:
Fokus auf große und mittlere japanische Unternehmen, die vom Strukturwandel profitieren.
Strukturelle Übergewichtung in exportstarken Sektoren wie Elektrogeräte und Maschinen.
Titelselektion statt Sektor-Timing: Die Sektorallokation ist Ergebnis der Bottom-up-Analyse.
Die Strategie bleibt konsequent wachstumsorientiert – trotz kurzfristiger Underperformance von Growth-Aktien.
3. Renditetreiber & Belastungen
Positiv beigetragen haben u. a.:
Hitachi, Dexerials, Sony Group, Japan Steel Works Negativ ausgewirkt haben sich u. a.:
Toyota Motors (u. a. wegen EV-Marktunsicherheiten)
Murata Manufacturing, JEOL
Die Veräußerung von MUFG zugunsten von SMFG zeigt aktives Portfoliomanagement mit Fokus auf bessere Kapitalrendite (ROE) und Aktionärsausschüttung.
4. Finanzkennzahlen
Fondsvermögen: 102,1 Mio. EUR (Vorjahr: 87,8 Mio. EUR)
Jahresergebnis: +15,2 Mio. EUR (davon 5,1 Mio. EUR realisiert)
Kostenquote (TER): moderat bis wettbewerbsfähig (0,72–1,36 % je nach Klasse)
Währungsrisiken: aktives Management über Derivate (u. a. JPY/EUR-Terminkontrakte)
5. Chancen & Risiken
Chancen:
Japans wachsender Reformeifer, Abschied von der Deflation, schwacher Yen als Exportvorteil
Strukturwandel stärkt selektiv innovationsgetriebene Unternehmen
Risiken:
Politische Unsicherheiten (Zentralbankpolitik, Handelskonflikte)
Sektorielle Verzerrungen durch „Growth Bias“
ESG-Aspekte werden nicht berücksichtigt (Artikel 6 SFDR)
Fazit für Anleger:
Der DWS Nomura Japan Growth präsentiert sich 2024 als renditestarker Fonds mit stringenter Wachstumsstrategie und professioneller Titelauswahl. Anleger profitieren insbesondere von der Stärke japanischer Qualitätsunternehmen – müssen aber sektorale Klumpenrisiken sowie die begrenzte ESG-Ausrichtung im Blick behalten. Für wachstumsorientierte Anleger mit mittel- bis langfristigem Horizont bleibt der Fonds eine attraktive Option.
