Fondsstrategie und Zielsetzung:
Der Ampega Unternehmensanleihenfonds ist ein aktiv gemanagter Rentenfonds, der gezielt in Finanz- und Industrieanleihen investiert. Ziel ist es, eine kontinuierliche und risikoadäquate Wertentwicklung sowie attraktive Ausschüttungen durch ordentliche Zinserträge zu erzielen. Die Anlage erfolgt auf Basis eines Credit-Top-Down-Ansatzes, ergänzt durch eine konservative Einzeltitelauswahl.
Wertentwicklung:
Im Berichtszeitraum 2024 erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von 6,06 % bei einer moderaten Volatilität von 3,54 %. Dies ist angesichts eines bewegten Zinsumfelds mit zwischenzeitlich stark steigenden Zinsen und geopolitischen Unsicherheiten als gute Leistung zu bewerten.
Anlagepolitik und Risikomanagement:
Die Investitionen konzentrieren sich auf hochqualitative Unternehmens- und Finanzanleihen verschiedener Länder (u.a. Deutschland, Frankreich, USA, Großbritannien).
Ergänzend werden Credit Default Swaps (CDS) zur Diversifikation und Ertragsoptimierung eingesetzt.
Das Fondsmanagement steuerte aktiv die Duration: zu Beginn des Jahres wurde auf kürzere Laufzeiten gesetzt, später vermehrt auch längere Laufzeiten allokiert.
Nachhaltigkeitsrisiken werden systematisch berücksichtigt: Titel von kontroversen Unternehmen (z.B. Waffenhersteller) sind ausgeschlossen.
Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024):
96,4 % verzinsliche Wertpapiere,
2,4 % Bankguthaben,
2,25 % sonstige Vermögensgegenstände,
-0,8 % Derivatepositionen.
Größere Einzelinvestitionen erfolgen z.B. in Anleihen von Deutsche Börse, Volkswagen, AXA, Banco Santander oder Electricité de France. Der Fonds bleibt breit diversifiziert über Länder und Sektoren, was das Spread- und Adressenausfallrisiko reduziert.
Kostenstruktur:
Die Kostenquote wird nicht direkt angegeben, angesichts der konservativen Ausrichtung und der Standardkostenstruktur bei Ampega dürfte sie aber im üblichen Bereich für Unternehmensanleihenfonds liegen. Auf Performance Fees wird verzichtet.
Risikobewertung:
Marktpreisrisiken bestehen infolge von Zins- und Spreadbewegungen.
Die Diversifikation auf Emittenten und Laufzeiten reduziert Ausfallrisiken.
Liquiditätsrisiken bestehen grundsätzlich bei Unternehmensanleihen, wurden aber aktiv gemanagt.
Operationelle Risiken und Nachhaltigkeitsaspekte werden aktiv adressiert und überwacht.
Fazit:
Der Ampega Unternehmensanleihenfonds eignet sich für Anleger, die eine stabile Einkommensquelle mit kontrolliertem Risiko suchen. Die Kombination aus konservativer Titelauswahl, aktiver Durationssteuerung und breiter Streuung hat sich 2024 erneut bewährt.
Aufgrund des weiterhin volatilen wirtschaftlichen und geopolitischen Umfelds bleibt eine gewisse Wachsamkeit gegenüber Zinsänderungen und Marktverwerfungen erforderlich, doch die robuste Fondsstruktur bietet hierfür eine solide Basis.
