Analyse aus Anlegersicht:
Der Empureon Volatility ESG One Fund verfolgt eine ausgeklügelte und innovative Anlagestrategie, die auf langfristige Wertsteigerung bei kontrolliertem Risiko und klarer ESG-Fokussierung abzielt. Im Berichtsjahr 2024 konnte der Fonds trotz turbulenter Marktphasen eine solide Wertentwicklung erzielen.
1. Strategie & Positionierung
Der Fonds kombiniert:
ein Basisportfolio aus kurzlaufenden, EUR-denominierten Anleihen hoher Bonität (inkl. Green Bonds), und
eine komplexe Optionsstrategie, die systematisch Volatilitätsprämien am US-Aktienmarkt vereinnahmt.
Diese Strategie wird durch Absicherungsinstrumente ergänzt (z. B. Tail-Risk-Hedges über VIX-Optionen), was das Risikoprofil abrundet.
Nachhaltigkeit: Mindestens 75 % des Fondsvermögens werden unter Einbeziehung von ESG-Kriterien ausgewählt. Optionen basieren auf ESG-indizierten US-Aktienindizes wie dem S&P 500 ESG.
2. Performance im Überblick
Anteilklasse I: +6,42 %
Anteilklasse F: +6,27 %
Anteilklasse X: +6,24 %
Anteilklasse R: +5,55 %
Anteilklasse V: +1,77 % (seit Auflage im Juli)
Positiv: Die erzielte Performance liegt trotz erhöhter Volatilität und Marktkorrekturen im Sommer im soliden positiven Bereich – ein Beleg für das erfolgreiche Zusammenspiel aus Prämienstrategie und Risikomanagement.
3. Marktentwicklung & Umsetzung
Der VIX lag im ersten Halbjahr sehr niedrig, stieg im August abrupt über 65 Punkte und stabilisierte sich später auf erhöhtem Niveau.
Diese Volatilitätsphase ermöglichte dem Fonds die Erzielung höherer Optionsprämien im zweiten Halbjahr.
Verluste durch Short-Put-Optionen während der Marktkorrektur konnten größtenteils durch Long-Puts und VIX-Calls kompensiert werden.
Fazit: Die dynamische Reaktion auf Marktverwerfungen spricht für eine robuste Umsetzung des quantitativen Regelwerks.
4. Portfoliozusammensetzung
Anleihenanteil: ca. 97 % des Fondsvermögens
Optionen: -1,6 % (netto), v. a. auf den S&P 500 ESG
Bankguthaben & Liquidität: ca. 4 %
Derivate-Hedging-Komponenten (VIX-Calls) sichern gegen extreme Marktschwankungen ab
Die Laufzeitstruktur der Anleihen ist konservativ gewählt (über 84 % unter 1 Jahr), was das Durationsrisiko senkt.
5. Risikomanagement
Risiken aus Short-Optionen wurden durch systematische Long-Absicherungen abgefedert.
Die ESG-Integration reduziert Emittentenrisiken im Basisportfolio.
Hebelwirkungen durch Derivate sind vorhanden, jedoch durch Tail-Risk-Komponenten kontrolliert.
6. Fondsvolumen & Anlegerentwicklung
Starke Mittelzuflüsse: von ca. 2 Mio. € auf über 89 Mio. €
Steigende Investorenbasis in allen Anteilklassen – ein Zeichen wachsenden Vertrauens
7. Ausschüttungspolitik
Teilweise Wiederanlage der Erträge
Moderate Zwischenausschüttungen (z. B. 1,09 € je Anteil in Klasse I)
Fazit für Anleger
Der Empureon Volatility ESG One Fund eignet sich für:
renditeorientierte, aber risikobewusste Investoren
nachhaltigkeitsaffine Anleger, die ESG-Kriterien in der Kapitalanlage ernst nehmen
Anleger, die eine Diversifikation über Volatilitätsstrategien und Zinskomponenten suchen
Trotz der anspruchsvollen Marktphase im Sommer 2024 zeigt sich die Strategie als flexibel, robust und transparent. Die Kombination aus Ertragspotenzial und Nachhaltigkeit macht den Fonds besonders für institutionelle und semi-professionelle Anleger attraktiv.
Empfehlung: Langfristig geeignetes Instrument zur Beimischung in ein ESG-orientiertes Portfolio – mit intelligenter Volatilitätsnutzung als Ertragsquelle.
