Analyse aus Anlegersicht:
Der UM Strategy Fund verfolgt einen Absolut-Return-Ansatz, der durch aktives Management und flexible Allokation in Aktien, Derivate und Termingelder auf eine positive absolute Wertentwicklung unabhängig vom Marktumfeld abzielt. Im herausfordernden Börsenjahr 2024 konnte der Fonds allerdings nur eine sehr geringe Wertsteigerung von +0,30 % (Anteilklasse R) bzw. +0,90 % (Anteilklasse I) erzielen.
1. Strategie & Anlagepolitik
Zielsetzung: Positive absolute Rendite bei unterdurchschnittlicher Volatilität
Fokus: Kombination marktabhängiger und marktneutraler Strategien
Instrumente: Globale Aktien, Futures, Optionen, Währungsabsicherungen
Fokusregion: USA – über 68 % der Aktienanlagen
Kommentar: Die aktive Steuerung mit Long- und Short-Positionen sowie umfangreicher Derivateeinsatz dient primär der Risikobegrenzung und der Ertragsoptimierung bei Marktschwankungen.
2. Portfoliozusammensetzung (31.12.2024)
Aktien: 81,06 % (USA dominiert, z. B. PayPal, Disney, 3M, Pfizer, Nike)
Derivate (v. a. Optionen, Währungsfutures): -1,38 % (Short-Positionen)
Bankguthaben & Termingelder: 20,6 % – deutliche Liquiditätsreserve
Fondsvolumen: EUR 27,07 Mio.
Umschichtungen: Im Jahresverlauf von wachstumsstarken Tech-Werten hin zu defensiveren Sektoren (Gesundheit, Basiskonsum), um Konzentrationsrisiken zu reduzieren.
3. Wertentwicklung & Ertrag
Wertentwicklung 2024:
Anteilklasse R: +0,30 %
Anteilklasse I: +0,90 %
Realisierte Verluste: EUR -6,74 Mio. (v. a. aus Futures-Verlusten)
Nicht realisierte Gewinne: EUR +1,3 Mio.
Nicht realisierte Verluste: EUR -96.000
Endergebnis (gesamt): EUR +329.973,73
Fazit: Trotz hoher Umschichtungsaktivität und aktiver Absicherung blieb die Nettoperformance im einstelligen Bereich. Die Strategie stabilisiert das Fondsvermögen, ohne signifikante Mehrwerte zu liefern.
4. Risikoprofil & Kennzahlen
Durchschnittlicher potenzieller Value-at-Risk (VaR): 1,34 %
Hebel durch Derivate: 1,85 – deutlicher Einsatz von Optionsstrategien
Marktrisiken aktiv gemanagt, aber Verluste durch Timingfehler bei Absicherungspositionen
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse R: 2,18 %
Anteilklasse I: 1,58 %
Transaktionskosten: EUR 207.395,65
5. Bewertung aus Anlegersicht
Geeignet für Anleger, die:
eine marktneutrale Strategie mit aktiver Risikosteuerung suchen
Liquidität und Flexibilität im Portfolio schätzen
geringe Schwankungen bevorzugen
Weniger geeignet für:
Anleger mit hohen Renditeerwartungen
ESG-orientierte Investoren (Artikel 6, keine Nachhaltigkeitsintegration)
Kostenbewusste Anleger (durchschnittlich hohe TER)
Fazit:
Der UM Strategy Fund ist ein vielseitig einsetzbares Anlageinstrument mit hoher taktischer Flexibilität. Die defensive Struktur schützt in schwierigen Marktphasen, liefert jedoch nur begrenzte Ertragskraft. Der Fonds eignet sich für Anleger, die auf Risikostreuung und Stabilität statt auf Wachstumsdynamik setzen – besonders im Kontext eines konservativen Depotanteils oder als Risikopuffer innerhalb eines größeren Portfolios.
