Analyse aus Anlegersicht
Der Absolute Return Multi Premium Fonds verfolgt eine absolute Return-Strategie mit dem Ziel einer stabilen, marktunabhängigen Ausschüttung bei gleichzeitigem Kapitalerhalt. Der Fonds nutzt eine Kombination aus systematischen Derivatepositionen auf europäische Dividendenindizes, Optionsstrategien und hochverzinslichen Festgeldern, um Renditen unabhängig von der Richtung der Märkte zu erzielen.
Im Jahr 2024 konnte der Fonds – trotz geopolitischer Spannungen und starkem Zinsumfeld – eine solide Performance erwirtschaften:
Anteilklasse S: +7,38 %
Anteilklasse I: +7,32 %
Anteilklasse R: +6,79 %
(Messung nach BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschläge)
1. Fondsstrategie & Anlagepolitik
Fokus auf Prämienstrategien: Dividenden- und Volatilitätsrisikoprämien (hauptsächlich Europa)
Nutzung von Long-Short-Optionen, insbesondere Call-Spreads
Keine direkten Aktien-, Anleihen- oder Rohstoffinvestments
Derivateanteil am Fondsvermögen: über 54 %
Flexibilität: Der Fonds kann sowohl Long- als auch Short-Positionen gleichzeitig halten
Fazit: Ein Fonds für professionelle Anleger, die systematische Strategien mit niedrigem Aktienmarktrisiko bevorzugen.
2. Jahresergebnisse & Wertentwicklung
Gesamtertrag 2024 (AK S): EUR +2,29 Mio.
Realisiertes Ergebnis: EUR +10,41 Mio.
Nicht realisiertes Ergebnis: EUR -8,12 Mio.
Fondswert AK S: EUR 112.714,57/Anteil
Gesamtes Fondsvermögen: EUR 57,35 Mio. (Rückgang ggü. Vorjahr: EUR -9,74 Mio.)
Bemerkenswert: Trotz erheblicher Marktbewegungen lag der durchschnittliche Value-at-Risk nur bei 1,14 %, die Volatilität bei 3,1 %, was auf hohe Risikokontrolle hinweist
.
3. Portfoliostruktur per 31.12.2024
Derivate (v. a. EUREX-Optionen): EUR 31,17 Mio. (54,35 %)
Zertifikate (Autocallable auf Bankenindex): EUR 2,08 Mio. (3,62 %)
Festgelder/Termingelder: EUR 23 Mio. (40,1 %)
Bankguthaben: EUR 1,27 Mio.
Keine Direktinvestments in Aktien oder Anleihen
Strategische Highlights:
Fokus auf dividendenbasierte Indexoptionen (z. B. EuroStoxx-Dividendenfutures)
Einsatz von Put-Spreads mit Floors zur Verlustbegrenzung
Erste Investition in Hybrid-Struktur („Autocallable“) auf Banken-Dividendenindex
4. Kosten & Transparenz
Gesamtkostenquote (TER):
AK I: 1,33 %
AK R: 1,83 %
AK S: 1,28 %
Transaktionskosten: EUR 212.105
Keine Performance-Fee
ESG-Klassifizierung: Artikel 6 – keine nachhaltigen Anlageziele
5. Bewertung aus Anlegersicht
Geeignet für Anleger, die:
eine marktneutrale Ertragsstrategie mit geringem Drawdown suchen
professionelle Volatilitätsstrategien nachvollziehen können
ein defensives Portfolio gegen Marktrisiken absichern möchten
Weniger geeignet für:
ESG-strenge Investoren
Anleger mit Fokus auf Einzelaktien oder Sektorwetten
Investoren mit hohem Liquiditätsbedarf (hohe Optionsquote, komplexe Positionen)
Fazit:
Der Absolute Return Multi Premium Fonds demonstriert erneut seine Stärken in diszipliniertem Risikomanagement und strategischer Derivateallokation. Trotz eines unruhigen Marktjahres mit hohen Zinssätzen, Kriegsrisiken und politischer Unsicherheit erzielte der Fonds eine stabile, risikoadjustierte Performance mit Sharpe-Ratio von 2,3. Für erfahrene Anleger, die in marktunabhängige, systematische Strategien investieren wollen, bietet dieser Fonds eine interessante Beimischung mit niedrigem Korrelationseinfluss zu klassischen Assetklassen.
