Analyse aus Anlegersicht
Der Fonds avesco Sustainable Hidden Champions Equity verfolgt eine klare, spezialisierte Strategie: Investitionen in marktführende, kleine und mittlere europäische Unternehmen (sogenannte „Hidden Champions“) mit nachhaltigem Geschäftsmodell. Die Unternehmen werden streng nach avesco-eigener Nachhaltigkeitsmethodik ausgewählt und umfassen ökologische, soziale und Governance-Kriterien (ESG). Ziel ist ein langfristiger Vermögensaufbau und gesellschaftlicher Mehrwert
.
Im Berichtsjahr 2024 verzeichnete der Fonds jedoch deutliche zweistellige Verluste.
1. Wertentwicklung 2024
Anteilklasse I: -14,85 %
Anteilklasse R: -15,31 %
Anteilklasse C: -14,93 %
Anteilklasse A: -16,12 %
Kommentar: Die deutlichen Kursverluste spiegeln die schwierige Lage bei europäischen Small- und Mid-Caps sowie marktweite Unsicherheiten wider.
2. Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024)
Aktienquote: 99,87 % (hoch konzentriert auf Aktien)
Bankguthaben: 0,26 %
Länderaufteilung:
Deutschland: 56,90 %
Schweiz: 11,85 %
Österreich: 9,78 %
Niederlande, Schweden, Großbritannien, Belgien u.a.
Bemerkung: Überwiegende Konzentration auf den deutschen Mittelstand – regionale Klumpenrisiken möglich.
3. Schlüsselfaktoren für die negative Entwicklung
11 Titel verursachten über 90 % der negativen Performance.
Einige davon wurden inzwischen verkauft (z.B. CompuGroup, Schweiter Technologies, Umweltbank).
Marktbedingt hohe Kursverluste bei SmallCaps trotz guter Fundamentaldaten.
Keine Verwendung von Derivaten – vollständige Aktienmarktabhängigkeit.
4. Ertragslage & Ausschüttungen
Dividenden: EUR 728.208,28 (gesamtes Sondervermögen)
Ausschüttungen 2024:
Zwischenausschüttung: EUR 1.294.975
Keine Endausschüttung
Gesamtkostenquoten (TER):
Anteilklasse I: 1,30 %
Anteilklasse R: 1,84 %
Anteilklasse C: 1,41 %
Anteilklasse A: 2,15 %
Kommentar: Die laufenden Kosten sind im Marktvergleich moderat bis leicht erhöht für einen spezialisierten Nachhaltigkeitsfonds.
5. Risikobetrachtung
Kapitalmarktrisiko: Sehr hoch, da 100 % Aktienquote und Konzentration auf KMUs
Währungsrisiko: Moderate Auslandsanteile (Schweiz, Schweden, Großbritannien)
SmallCap-Risiko: Volatilität und Liquiditätsrisiken überdurchschnittlich
Nachhaltigkeitsansatz: Streng, könnte allerdings kurzfristige Opportunitäten beschneiden
6. Mittelbewegungen
Netto-Mittelabfluss: ca. EUR 6,48 Mio.
Mittelabflüsse zeigen die Reaktion vieler Anleger auf die negative Performance
.
7. Bewertung aus Anlegersicht
Geeignet für Anleger, die:
an das langfristige Potenzial europäischer Hidden Champions glauben
einen konsequenten Nachhaltigkeitsansatz wünschen
bereit sind, höhere kurzfristige Risiken in Kauf zu nehmen
Weniger geeignet für:
Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt und geringe Volatilität
Investoren, die auf benchmarknahe Ergebnisse angewiesen sind
Anleger ohne Verständnis für die Risiken von SmallCap-Investments
Fazit:
Der avesco Sustainable Hidden Champions Equity verfolgt eine sehr klare Nischenstrategie, die 2024 aufgrund schwieriger Marktbedingungen deutliche Verluste erlitt. Dennoch bleibt die Grundidee – nachhaltige Hidden Champions als Wachstumstreiber – langfristig attraktiv. Für geduldige, risikobereite Anleger, die an das langfristige Potenzial nachhaltig wirtschaftender, spezialisierter Unternehmen glauben, könnte der Fonds auf mittlere Sicht weiterhin eine lohnende Beimischung sein. Kurzfristige Rückschläge müssen jedoch eingeplant werden.
