Anlegeranalyse des Jahresberichts 2024
Der Fonds Kreissparkasse Heilbronn: Substanz und Dividende verfolgt einen aktiven, globalen Value-Investmentansatz mit Fokus auf substanzstarke, dividendenstabile Aktien. Unter Berücksichtigung fundamentaler, technischer und qualitativer Kriterien wurde 2024 gezielt in attraktive Einzelwerte investiert. Die Jahresperformance lag bei 9,7 %, gestützt auf ein global diversifiziertes Portfolio mit überdurchschnittlichem Anteil an US-Aktien. Die ESG-Faktoren fließen in den Investmentprozess über die PAI-Bewertung ein.
1. Performance und Kennzahlen
Performance 2024: +9,7 % (BVI-Methode)
Performance seit Auflegung p. a.: +5,8 %
Fondsvolumen (31.12.2024): 154,5 Mio. EUR
Anteilwert: 116,12 EUR
Kostenquote (TER): 1,68 %
Ausschüttung: Wiederanlage (8,73 EUR je Anteil)
Fazit: Der Fonds lieferte 2024 eine verlässliche, marktgerechte Rendite – bei ausgewogenem Risikoprofil und hoher Substanzorientierung.
2. Anlagepolitik und Portfoliostruktur
Aktienquote: 92,5 %
Liquidität (Kasse): 7,5 %
Regionale Schwerpunkte:
USA: 44 %
Frankreich: 26,7 %
Deutschland, Japan, Schweiz, Italien: jeweils 3–6 %
Branchenfokus: Technologie, Industrie, Bau & Werkstoffe, Pharma
Investmentstil: gleichgewichtete Verteilung ohne Einzeltitelkonzentration
Aktive Titelselektion nach fundamentalen Kriterien (z. B. Eigenkapitalquote, Dividendenrendite)
Top-Aktienbeispiele:
Broadcom, Procter & Gamble, Cisco, NetApp, IBM (USA)
Capgemini, Vinci, Saint-Gobain, Legrand (Frankreich)
Heidelberg Materials, Deutsche Post (Deutschland)
Novartis (CH), Daiichi Sankyo (Japan)
Fazit: Die breite Länder- und Branchenstreuung schafft Stabilität, ohne Performanceeinbußen in Kauf zu nehmen.
3. Nachhaltigkeitsstrategie (ESG)
Berücksichtigung von PAI (Principal Adverse Impacts)
Ausschlusskriterien:
Keine Investitionen in Unternehmen mit schwerwiegenden Nachhaltigkeitsverstößen
Ausschluss kontroverser Waffen, Menschenrechtsverletzer, übermäßiger CO₂-Intensität
Kein Artikel-9-Fonds, aber systematische ESG-Risikoanalyse
Mitwirkungspolitik aktiv über Stimmrechtsausübung und Engagement-Dialoge
Fazit: Der Fonds erfüllt solide ESG-Mindeststandards – auch wenn keine formale Taxonomie-Quote ausgewiesen wird.
4. Erträge, Risiko und Transaktionen
Gesamtertrag des Jahres: +10,08 %
Realisierte Gewinne: 13,5 Mio. EUR
Realisierte Verluste: –3,4 Mio. EUR
Dividenden netto: 4,02 Mio. EUR
Transaktionskosten: 148.641 EUR
VaR-Spanne (Marktrisiko): 3,91 % – 4,92 % (durchschnittlich 4,36 %)
Leverage (Bruttomethode): 100,06 %
Fazit: Aktives Management zahlte sich aus – sowohl bei der Titelauswahl als auch im Risikocontrolling.
5. Fazit für Anlegerinnen und Anleger
Der Fonds Kreissparkasse Heilbronn: Substanz und Dividende ist eine attraktive Option für langfristig orientierte Anleger, die auf substanzstarke Qualitätswerte mit Dividendenpotenzial setzen wollen. Die globale Streuung, klare Value-Ausrichtung und das aktive Management tragen zu einer robusten, risikooptimierten Performance bei. Mit der ESG-orientierten PAI-Bewertung und Ausschlusskriterien wird zudem ein Mindeststandard an Nachhaltigkeit gewahrt.
Ideal geeignet für Anleger mit mittlerem Risikoprofil und dem Wunsch nach wachstumsorientierten, verantwortungsvollen Investments.
