Der Jahresbericht 2025 zeigt aus Anlegersicht insgesamt ein positives Bild. Der Quantex Multi Asset Fund konnte trotz eines anspruchsvollen Kapitalmarktumfelds in allen Anteilsklassen eine positive Wertentwicklung erzielen. Besonders deutlich wird die Stärke der breit diversifizierten Multi-Asset-Strategie, die verschiedene Anlageklassen kombiniert und dadurch Risiken reduziert.
Die wichtigste Ertragsquelle war im Jahr 2025 das physische Gold. Der starke Goldpreisanstieg leistete den größten Beitrag zur Fondsperformance. Gleichzeitig bewies das Fondsmanagement Disziplin, indem es im Zuge regelmäßiger Rebalancing-Maßnahmen Gewinne realisierte und den Goldanteil antizyklisch von 12 % auf 10 % reduzierte. Auch die Anleihen entwickelten sich positiv. Vor allem Staatsanleihen und Positionen in mexikanischen Pesos sowie brasilianischen Real lieferten aufgrund attraktiver Zinsen und stabiler Währungen solide Erträge. Neu hinzugekommen sind kurzlaufende Staatsanleihen aus Australien, Japan und Schweden, wodurch die geografische Diversifikation weiter verbessert wurde.
Weniger erfolgreich verlief dagegen das Aktienportfolio. Der Fonds investierte bewusst in defensive Qualitätsunternehmen, während die Aktienmärkte insbesondere von Technologie-, Banken- und Rohstoffwerten mit hoher Dynamik dominiert wurden. Dadurch blieb die Aktienperformance hinter dem Gesamtmarkt zurück. Das Fondsmanagement hält jedoch an seiner langfristigen Qualitätsstrategie fest und erwartet, dass sich dieser Ansatz über längere Zeiträume auszahlen wird.
Positiv hervorzuheben ist außerdem das starke Wachstum des Fondsvolumens. Das Nettovermögen stieg auf rund 683 Mio. CHF, begleitet von deutlichen Mittelzuflüssen in nahezu allen Anteilsklassen. Besonders die EUR-Anteilsklassen verzeichneten hohe Zuflüsse. Dies deutet auf ein wachsendes Vertrauen der Anleger in die Anlagestrategie und das Fondsmanagement hin.
Auch die Vermögensstruktur wirkt aus Anlegersicht ausgewogen. Rund 50 % des Vermögens sind in Aktien investiert, etwa 24 % in Anleihen, knapp 10 % in physisches Gold und über 12 % werden als liquide Mittel gehalten. Diese Aufteilung schafft Stabilität und ermöglicht gleichzeitig, Marktchancen flexibel zu nutzen. Zusätzlich dienen Rohstoff-Futures als Inflationsschutz und erhöhen die Diversifikation des Portfolios.
Die historische Wertentwicklung bestätigt den langfristig positiven Trend. Im Jahr 2025 erzielten die CHF-Anteilsklassen Renditen zwischen 4,1 % und 4,9 %, die EUR-Klassen zwischen 5,2 % und 6,0 %. Besonders hoch fiel die Performance der USD-Klassen aus, was zusätzlich durch Wechselkurseffekte begünstigt wurde. Über den Zeitraum 2023 bis 2025 liegen die annualisierten Renditen – je nach Anteilsklasse – zwischen etwa 4 % und über 10 %.
Auf der Kostenseite liegt die Total Expense Ratio (TER) bei 0,90 % für institutionelle Anteilsklassen und 1,65 % für Retail-Klassen. Diese Kosten bewegen sich im marktüblichen Bereich eines aktiv gemanagten Multi-Asset-Fonds. Positiv ist außerdem, dass keine Performance Fee erhoben wird.
Dem stehen jedoch auch Risiken gegenüber. Der Fonds investiert weltweit in Aktien, Anleihen, Edelmetalle, Rohstoffe und Derivate. Dadurch bestehen Markt-, Währungs-, Zins-, Liquiditäts- sowie Derivaterisiken. Zudem weist der Fonds ausdrücklich darauf hin, dass keine Garantie auf Kapitalerhalt oder das Erreichen der Anlageziele besteht.
Fazit aus Anlegersicht
Der Jahresbericht vermittelt insgesamt einen überzeugenden Eindruck. Der Quantex Multi Asset Fund konnte 2025 trotz schwieriger Marktbedingungen eine stabile positive Rendite erzielen und profitierte besonders von seiner breiten Diversifikation sowie dem starken Beitrag der Edelmetall- und Anleihepositionen. Das kräftige Wachstum des Fondsvermögens spricht für ein hohes Anlegervertrauen. Kurzfristig belastete zwar die defensive Aktienstrategie die Performance, langfristig erscheint dieser Ansatz jedoch plausibel. Für Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, die Wert auf Risikostreuung und eine ausgewogene Vermögensallokation legen, stellt der Fonds eine interessante Anlagemöglichkeit dar.
