1. Anlagestrategie und Positionierung
Der Fonds verfolgt einen klar klassischen Value-Investing-Ansatz mit Fokus auf unterbewertete Qualitätsunternehmen („Beautiful Businesses“) und Sicherheitsmarge („Margin of Safety“). Ergänzt wird dies durch ein Makro-Overlay zur Risikosteuerung.
Aus Anlegersicht positiv:
Disziplinierter, langfristiger Investmentstil
Fokus auf eigentümergeführte Unternehmen → bessere Interessensangleichung
ESG-Integration (Artikel-8-Fonds)
Kritisch:
Kein Benchmark → erschwerte Performancebewertung
Stark aktive Strategie → abhängig von Managementqualität
2. Portfolio-Struktur: Deutlich offensiver geworden
Zum Jahresende 2025:
92,2 % Aktienquote (2024: 70,0 %)
Keine Anleihen mehr
~7,9 % Liquidität
👉 Interpretation:
Klarer Strategiewechsel hin zu höherem Risiko / mehr Marktexposure
Opportunistische Positionierung in Aktien
Zusätzliche Merkmale:
Fokus auf Europa (v. a. Deutschland ~44,5 %)
Branchen-Schwerpunkt:
Finanzwerte (~24 %)
Technologie (~12,6 %)
Gesundheitswesen (~9,2 %)
👉 Bewertung:
Gute Diversifikation, aber regionale Konzentration auf Europa
Zyklische Sektorenanteile erhöhen Schwankungsrisiko
3. Marktumfeld 2025: Rückenwind mit Einschränkungen
Das Jahr war geprägt von:
hoher Volatilität (Geopolitik, US-Politik, Zinswende)
starker Performance europäischer Aktien
schwachem US-Dollar (−13 % ggü. Euro)
👉 Wichtig:
US-Aktien in EUR nur ~+4 %
MSCI World ~+7 %
4. Performance: Unterdurchschnittlich trotz gutem Umfeld
Fondsrendite 2025:
ca. 3,4 % – 4,1 % je Anteilklasse
👉 Vergleich:
Unterhalb MSCI World (~7 %)
Deutlich unter vielen europäischen Indizes (~19–23 %)
👉 Interpretation:
Value-Ansatz hat 2025 nicht voll funktioniert
Mögliche Ursachen:
defensive Titelauswahl
Timingprobleme
Währungs- und Makroeinflüsse
5. Ertragslage: Gewinne vor allem „auf dem Papier“
Realisierte Verluste überwiegen Gewinne
Positives Gesamtergebnis stammt primär aus:
nicht realisierten Kursgewinnen
👉 Beispiel (Anteilklasse R):
Realisiertes Ergebnis: negativ
Gesamtergebnis: +242.009 € durch Bewertungseffekte
👉 Bewertung:
Qualität der Rendite eingeschränkt
Gewinne sind marktabhängig und volatil
6. Mittelzuflüsse: Vertrauen institutioneller Anleger
Starker Mittelzufluss v. a. in Anteilklasse I (~+4,9 Mio. €)
👉 Interpretation:
Institutionelle Investoren bauen Positionen aus
Vertrauen in langfristige Strategie vorhanden
7. Risikoanalyse: Erhöht durch Strategie und Umfeld
Wesentliche Risiken:
Hohe Aktienquote → Marktrisiko
Währungsrisiken (USD-Schwäche bereits sichtbar)
Derivateeinsatz möglich
ESG-Risiken und geopolitische Unsicherheit
👉 Besonders kritisch:
Erhöhte Volatilität explizit erwartet
Konzentration auf Value kann in Growth-Phasen underperformen
8. Kostenstruktur
Verwaltungsgebühr bis ca. 0,85 % p.a.
Performance Fee vorhanden (wenn auch gering)
👉 Bewertung:
Im Marktvergleich moderat, aber nicht günstig
Gesamtfazit aus Anlegersicht
Der Frankfurter Long-Term Value Fund präsentiert sich als solide gemanagter, klassischer Value-Fonds mit klarer Philosophie, aber:
Stärken
✔ Klare Strategie und Disziplin
✔ Fokus auf Qualitätsunternehmen
✔ Gute Mittelzuflüsse (Vertrauen institutioneller Anleger)
✔ ESG-Integration
Schwächen
✖ Unterdurchschnittliche Performance 2025
✖ Gewinne stark unrealisiert → weniger stabil
✖ Hohe Aktienquote erhöht Risiko
✖ Keine Benchmark → schwierige Einordnung
Investor Takeaway
Der Fonds eignet sich primär für:
langfristig orientierte Anleger
Investoren mit Vertrauen in Value-Strategien
Anleger, die aktive Fonds gegenüber ETFs bevorzugen
Kurzfristig bleibt die Attraktivität begrenzt, da:
Performance hinter dem Markt zurückbleibt
Value-Stil aktuell zyklisch schwächelt
