Der First Private Wealth erzielte 2025 aus Anlegersicht ein überzeugendes Anlageergebnis. Die Anteilklassen lagen mit +7,71 % bei Klasse A, +6,79 % bei Klasse B und +7,50 % bei Klasse C deutlich über dem 12-Monats-EURIBOR von 2,454 %. Positiv hervorzuheben ist, dass die Performance nicht nur aus klassischen Aktienmärkten kam, sondern auch aus alternativen Strategien, Derivaten, Rohstoffen und marktneutralen Ansätzen. Das spricht für eine tatsächlich aktive Multi-Asset-Strategie.
Die Vermögensstruktur wirkt breit gestreut: Zum Jahresende entfielen rund 34,9 % auf Aktien, 37,3 % auf Anleihen, 10,4 % auf Zertifikate, 9,7 % auf Investmentfonds und nur 2,1 % auf Bankguthaben. Auffällig sind Positionen wie Xetra-Gold mit 5,44 %, größere europäische Qualitätsaktien wie ASML, SAP, Siemens, LVMH sowie ein spürbarer Einsatz von Derivaten und Total Return Swaps. Der Fonds ist damit kein defensiver Mischfonds im klassischen Sinn, sondern ein aktiv gesteuertes Multi-Strategy-Produkt.
Kritisch zu sehen sind die deutlichen Mittelabflüsse: Das Fondsvermögen sank trotz positivem Anlageergebnis von 82,97 Mio. EUR auf 77,38 Mio. EUR, weil netto rund 11,04 Mio. EUR abgezogen wurden. Das kann auf Anlegerumschichtungen, Kostenwahrnehmung oder begrenzte Vertriebsdynamik hindeuten. Besonders die Anteilklassen A und B verzeichneten spürbare Rücknahmen.
Auch die Kosten verdienen Aufmerksamkeit. Die TER lag bei 1,34 % für Anteilklasse A, 2,19 % für B und 1,52 % für C. Besonders Klasse B ist für Privatanleger teuer, zumal zusätzlich ein Ausgabeaufschlag von derzeit 3 % anfällt. Klasse A ist deutlich attraktiver, setzt aber eine Mindestanlage von 1 Mio. EUR voraus. Klasse C liegt kostenmäßig dazwischen und hatte 2025 keine performanceabhängige Vergütung.
Risikoseitig stuft die Gesellschaft das Marktpreisrisiko und Zinsänderungsrisiko als mittel, Währungs-, Liquiditäts-, Adressausfall- und operationelle Risiken als gering ein. Die nicht abgesicherte Fremdwährungsquote von 16,49 % erscheint moderat. Die Duration von 2,29 Jahren begrenzt das Zinsrisiko, lässt aber weiterhin Zinssensitivität bestehen. Der Einsatz von Derivaten ist professionell, erhöht jedoch die Komplexität für Anleger.
Insgesamt präsentiert sich der Fonds 2025 als gut gemanagter, breit diversifizierter Multi-Asset-Fonds mit ordentlicher Rendite und aktivem Risikomanagement. Für Anleger ist er interessant, wenn sie eine flexible Vermögensverwaltung mit Aktien-, Renten-, Rohstoff- und Alternativstrategien suchen. Weniger attraktiv sind die hohen Kosten einzelner Anteilklassen, die Mittelabflüsse und die Komplexität der Derivate- und Swap-Strukturen.
Anlegerfazit: Der Fonds hat 2025 geliefert, insbesondere im Verhältnis zum Geldmarktzins. Für langfristige Anleger bleibt er grundsätzlich interessant, jedoch vor allem in kostengünstigeren Anteilklassen. Vor einer Investition sollten Kosten, Ausgabeaufschlag, Risikoprofil und die eigene Toleranz gegenüber komplexen Strategien sorgfältig geprüft werden.
