Der MPF Crescendo präsentiert im Jahresbericht zum 30.06.2025 ein insgesamt stetig gewachsenes Fondsvermögen, eine positive Wertentwicklung sowie eine deutlich verbesserte durchschnittliche Bonität im Portfolio. Der Fonds eignet sich vor allem für sicherheitsorientierte Anleger, die auf einen überwiegend rentenbasierten, risikoangepassten Euro-Ertrag setzen.
Anlagefokus und Portfolioqualität
Der Fonds ist nahezu ausschließlich in Rentenpapieren investiert (96,18 %). Dabei handelt es sich überwiegend um Unternehmensanleihen (Corporates), die zum Berichtsstichtag 88,96 % des Fondsvermögens ausmachen.
Wesentliche Veränderungen in der Portfolioqualität:
Merkmal Vorjahr Berichtsjahr Bewertung
Rentenquote 95,43 % 96,18 % leicht gestiegen, stabiler Rentenfokus
durchschnittliches Rating BBB BBB+ Verbesserte Kreditqualität
Rendite der Rentenwerte 5,45 % 3,62 % Renditerückgang durch höherwertige Bonitäten
durchschnittliche Restlaufzeit 34,9 Jahre 23,87 Jahre deutliche Reduktion des Zinsänderungsrisikos
Die klar verbesserte Bonität zeigt, dass das Fondsmanagement verstärkt auf schuldnerstärkere, risikoärmere Anleihen setzt. Das reduziert zwar laufende Renditen, erhöht aber die Stabilität und Krisenfestigkeit des Portfolios.
Wertentwicklung und Rendite
Die Performance war im Geschäftsjahr insgesamt positiv:
Zeitraum Rendite
Geschäftsjahr 2024/2025 +7,52 %
Seit Auflage (2014) p.a. 1,93 %
1 Monat vor Stichtag 0,84 %
1 Woche vor Stichtag 0,24 %
Damit bestätigt der Fonds seine Rolle als solide Ertragsquelle in einem Kapitalmarkt mit anhaltenden geopolitischen Unsicherheiten.
Es wurde keine Benchmark definiert, was die Vergleichbarkeit erschwert, allerdings ermöglicht dies dem Management maximale Flexibilität.
Vermögensentwicklung und Ausschüttung
Kennzahl Wert
Fondsvermögen zum Ende des Jahres 75,57 Mio. €
Zuwachs ggü. Vorjahr +7,07 Mio. €
Anteilwert 116,67 €
Ausschüttung pro Anteil 1,73 €
Die Ausschüttung erfolgt vollständig als Zwischenausschüttung; es wurde kein Endausschüttungsbetrag ausgewiesen.
Risiko- und Kostenperspektive
Der Fonds ist nicht in Fremdwährungen investiert, daher besteht kein direktes Währungsrisiko. Der Einsatz von Derivaten fand nicht statt.
Wichtige Risikokennzahlen:
Risikoart Bewertung / Entwicklung
Adressenausfallrisiko verbessert durch höheres Rating
Liquiditätsrisiko breit diversifiziert, große Emissionsvolumina
Zinsänderungsrisiko Duration 3,15 – moderat
Marktrisiko (VaR, 99%, 10 Tage) Ø 1,11 % – gering
Gesamtkostenquote (TER): 0,8 % → attraktiv für einen aktiv verwalteten Fonds.
Anlagerelavante Stärken & Schwächen
Stärken:
✔ Sehr hoher Rentenanteil, klare defensive Ausrichtung
✔ Deutliche Ratingverbesserung (BBB → BBB+)
✔ Positives Jahresergebnis trotz volatilem Marktumfeld
✔ Geringe Zins- und Marktrisikosensitivität
✔ Attraktive TER für einen aktiven Rentenfonds
Schwächen / zu beachten:
⚠ Renditerückgang durch höherwertige Anlagen
⚠ Keine definierte Benchmark zur besseren Vergleichbarkeit
⚠ Fokus auf Corporates → abhängig von Unternehmensbonitäten
⚠ Langfristige Rendite seit Auflage eher moderat (1,93 % p.a.)
Fazit: Für wen eignet sich der Fonds?
Der MPF Crescendo ist besonders geeignet für Anleger, die:
kontinuierliche, risikoangepasste Erträge in Euro erwarten,
Wert auf Bonitätsqualität und Kapitalstabilität legen,
einen Fonds suchen, der weniger stark von Aktienmarktschwankungen betroffen ist,
ein defensives Portfolio segmentieren oder ergänzen möchten.
Für risikofreudige Anleger mit Performancefokus ist der Fonds dagegen weniger geeignet, da die Rendite zugunsten höherer Sicherheit reduziert ist.
Gesamturteil aus Investorensicht
Der MPF Crescendo bleibt ein robust aufgestellter, sicherheitsorientierter Rentenfonds mit verbesserter Portfolioqualität, niedriger Kostenquote und stabiler Wertentwicklung, der vor allem langfristig orientierten und konservativen Anlegern gerecht wird.
