Der Jahresabschluss 2024 zeigt eine insgesamt stabile Finanzlage, die aber stark durch den kurz bevorstehenden Rückbau der Anlagen geprägt ist. Anleger müssen daher den Fokus weniger auf Renditechancen als vielmehr auf die sichere Abwicklung richten.
1. Bilanzsumme rückläufig
Die Bilanzsumme sank von 1,33 Mio. EUR auf 1,12 Mio. EUR (minus 16 %). Besonders deutlich zeigt sich der Rückgang bei den Forderungen (177 TEUR nach 279 TEUR) und den Bankguthaben (741 TEUR nach 886 TEUR). Damit verringert sich die Liquidität, auch wenn sie nach wie vor einen bedeutenden Teil der Aktiva darstellt.
2. Eigenkapital stabil, aber sinkend
Das Eigenkapital beträgt 772 TEUR (Vorjahr: 876 TEUR) und entspricht rund 69 % der Bilanzsumme. Die Quote ist hoch, zeigt also eine stabile Kapitalbasis. Allerdings nimmt das Eigenkapital spürbar ab – ein Zeichen, dass Kosten (v. a. Rückstellungen und Rückbauvorbereitung) zu Lasten der Anlegerbasis gehen.
3. Rückstellungen stark belastend
Mit 291 TEUR machen Rückstellungen mehr als ein Viertel der Bilanzsumme aus. Im Zentrum steht die Rückbauverpflichtung, die für 2025 mit geschätzten Kosten von 186 TEUR ansteht. Bereits bilanziert ist eine Rückstellung von 175 TEUR. Anleger sollten davon ausgehen, dass ein wesentlicher Teil der liquiden Mittel in den Rückbau fließen wird und dadurch kaum Raum für Ausschüttungen bleibt.
4. Verbindlichkeiten abgebaut, aber Gesellschafterforderungen bestehen
Die Verbindlichkeiten sanken von 150 TEUR auf 53 TEUR. Das ist positiv und zeigt, dass die Gesellschaft ihre Verschuldung weitgehend reduzieren konnte. Darin enthalten sind 27 TEUR Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern. Fremdfinanzierungsrisiken bestehen damit kaum noch.
5. Sonstige Verpflichtungen hoch
Neben den bilanzierten Schulden bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen von 1,19 Mio. EUR, überwiegend langfristig (827 TEUR). Diese betreffen Wartung, Pacht und Geschäftsführung. Für Anleger bedeutet das, dass auch nach Abbau der Bankverbindlichkeiten hohe Fixkosten zu bedienen sind, was die Ertragskraft zusätzlich schmälert.
6. Finanzanlagen gestiegen
Die Finanzanlagen wurden von 168 TEUR auf 198 TEUR erhöht. Welche Erträge oder Sicherheiten damit verbunden sind, bleibt offen – hier wäre mehr Transparenz wünschenswert.
Fazit aus Anlegersicht
Die Windpark Brake GmbH & Co. KG Renditefonds weist eine solide Kapitalbasis und geringe Fremdverbindlichkeiten auf. Problematisch ist jedoch, dass der Rückbau bereits 2025 ansteht und durch hohe Rückstellungen finanziell berücksichtigt wird. Damit rückt nicht die Rendite, sondern die geordnete Abwicklung des Projekts in den Vordergrund.
Für Anleger bedeutet dies: Das Investment befindet sich klar in der Endphase. Ausschüttungen sind angesichts der nahenden Rückbaukosten wenig wahrscheinlich. Die stabile Eigenkapitalbasis sichert zwar den Kapitalerhalt, doch Renditepotenzial ist praktisch nicht mehr vorhanden.
