Der Jahresbericht 2024/2025 des Fonds HaRa-Invest UI zeigt eine stabile, konservative Anlageausrichtung mit Schwerpunkt auf festverzinsliche Wertpapiere (Renten). Für sicherheitsorientierte Anleger bietet der Fonds ein relativ kalkulierbares Risikoprofil – allerdings bei begrenzten Renditechancen.
1. Anlagepolitik & Portfolioausrichtung
Der Fonds verfolgt eine Discountzertifikatestrategie, wobei keine echten Zertifikate gekauft werden, sondern Derivate eingesetzt werden, um entsprechende Auszahlungsprofile nachzubilden. Das Hauptinvestment liegt in einem liquiden, breit diversifizierten Rentenportfolio mit kurzer Laufzeit, ergänzt um Derivate und Bankguthaben. Regional liegt der Fokus auf Europa, mit punktuellen globalen Ergänzungen.
Rentenanteil: 87,28 % des Fondsvermögens
Bankguthaben: 12,02 %
Optionen (Derivate): -0,38 %
2. Wertentwicklung & Ergebnis
Trotz eines negativen realisierten Veräußerungsergebnisses von rund -1,09 Mio. EUR konnte durch positive Marktbewegungen bei nicht realisierten Positionen ein Gesamtjahresergebnis von rund +2,0 Mio. EUR (+5,16 % für Anteilklasse A, +4,64 % für Klasse B) erzielt werden. Die Performance liegt im moderaten Bereich, was der risikoreduzierten Ausrichtung entspricht.
3. Risikobetrachtung
Die größten Risiken sind:
Marktpreisrisiken: Politische Unsicherheiten (Ukrainekrieg, Nahostkonflikt) beeinflussen die Anleihemärkte.
Zinsänderungsrisiken: Steigende Marktzinsen drücken die Kurse vorhandener Anleihen.
Derivateeinsatz: Einsatz von Put-Optionen zur Renditeverbesserung bringt Kontrahenten- und Bewertungsrisiken mit sich.
Die Value-at-Risk-Kennzahlen belegen aber eine geringe Risikobelastung (durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag: 0,29 %).
4. Ausschüttungspolitik & Kosten
Ausschüttung (Klasse A): 2,10 EUR/Anteil
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 0,25 %
Anteilklasse B: 0,76 % (inkl. Ausgabeaufschlag 5 %, mind. 100.000 EUR Mindestanlage)
Verwendung von realisierten Verlusten zur Aufrechterhaltung der Ausschüttung spricht für Anlegerorientierung, allerdings zulasten des Substanzaufbaus.
5. Fondsentwicklung
Rückläufige Mittelzuflüsse und ein reduziertes Fondsvolumen über die letzten Jahre deuten auf abnehmendes Anlegerinteresse hin:
Geschäftsjahr Fondsvolumen (EUR) Anteilwert (A)
2021/22 94,6 Mio. 102,97
2024/25 45,9 Mio. 111,04
Trotz Rückgang des Fondsvolumens konnte der Anteilwert kontinuierlich leicht steigen.
6. Fazit aus Anlegersicht
Für konservative Anleger mit Fokus auf Kapitalerhalt und moderater Rendite ist der HaRa-Invest UI ein solides Instrument. Die geringe Volatilität, die transparente Kostenstruktur und das relativ stabile Ertragspotenzial bei niedrigen Risiken sind Pluspunkte. Wachstumsorientierte Investoren oder Nachhaltigkeitsinteressierte dürften hingegen enttäuscht sein: Der Fonds erfüllt nicht die Anforderungen gemäß Artikel 8 oder 9 der EU-Offenlegungsverordnung.
Empfehlung: Für risikoaverse Anleger mit mittelfristigem Horizont geeignet – aber ohne Performance- oder Nachhaltigkeitsambitionen.
