Der Baloise-Rentenfonds DWS (ISIN: DE0008474065) verfolgt eine konservative Rentenstrategie mit Fokus auf Euro-Zinstitel und einer ESG-Kennzeichnung gemäß Artikel 8 SFDR – allerdings ohne konkrete nachhaltige Anlageziele. Trotz eines schwierigen Marktumfelds konnte der Fonds 2024 eine positive Jahresperformance von +1,7 % erzielen, blieb damit aber hinter seiner Benchmark (iBoxx Euro Overall RI: +2,6 %) zurück.
1. Strategie & Anlagefokus
Anlageziel: Erwirtschaftung einer stabilen Rendite in Euro, orientiert an iBoxx Euro Overall RI
Fokus:
Euro-denominierte Zinstitel (Staats- & Unternehmensanleihen, Financials, Covered Bonds)
ESG-Merkmale (Artikel 8 SFDR), jedoch keine nachhaltigen Investitionen nach Artikel 9
Risikoprofil: defensiv, mit Übergewichtung von Kernstaaten (z. B. Deutschland) gegenüber höher verzinsten Peripherieländern (z. B. Italien, Spanien)
Die risikoaverse Positionierung führte dazu, dass der Fonds im Vergleich zum breiteren Rentenmarkt Renditechancen verpasste.
2. Performance im Überblick
Zeitraum Fonds (BVI-Methode) Benchmark (iBoxx € Overall)
1 Jahr +1,7 % +2,6 %
3 Jahre –11,6 % –9,0 %
5 Jahre –12,1 % –8,0 %
Die mittel- und langfristige Performance zeigt deutliche Schwächen, insbesondere aufgrund der Zinsschocks 2022–2023. Die defensive Positionierung konnte kurzfristig stabilisieren, langfristig jedoch nicht mit dem Gesamtmarkt Schritt halten.
3. Portfoliostruktur (31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Anleihen gesamt 96,53 %
Bankguthaben 1,96 %
Sonstiges 1,51 %
Fondsvolumen 141,26 Mio. EUR
Anteilwert 20,94 EUR
Top-Allokationen:
Staatsanleihen & Agencies: >70 %
Unternehmensanleihen (IG): ca. 10 %
Covered Bonds, Financials, EM-Bonds als Beimischung
Herkunft: Deutschland, Frankreich, Belgien, Italien, Spanien, Emerging Markets
Alle im Bestand befindlichen Anleihen haben Investment-Grade-Rating (≥ BBB).
4. Ertrags- und Risikoprofil
Ordentlicher Nettoertrag: 2,56 Mio. EUR
Realisiertes Ergebnis: –6,25 Mio. EUR (v. a. durch Verluste aus Verkäufen)
Nicht realisierte Gewinne: +8,99 Mio. EUR
Jahresergebnis gesamt: +2,74 Mio. EUR
Ausschüttung 2024:
0,37 EUR je Anteil aus Sondervermögen (nicht aus Gewinn)
Risiken laut Management:
Geopolitik (Ukraine, Nahost)
Zentralbankpolitik (Zinssenkungen ab Juni 2024)
Zinsstrukturverwerfungen
Rezessionsgefahr
Marktrisiko (VaR): ca. 2,7 % (konservativ)
5. ESG & Nachhaltigkeit
SFDR-Klassifizierung: Artikel 8
Keine nachhaltigen Investitionen im Sinne der Taxonomie (Artikel 9)
ESG-Integration ohne konkreten Impact-Anspruch
Ausschlusskriterien für kontroverse Emittenten vorhanden
Wertpapierleihe: aktiv genutzt (ca. 20 % der Assets), mit Sicherheiten (z. B. Aktien, Staatsanleihen)
ESG-Investoren erhalten hier formale ESG-Konformität, jedoch ohne tiefgreifenden Nachhaltigkeitsanspruch.
6. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,97 % p.a.
Erfolgsabhängige Vergütung: 0,011 % (aus Wertpapierleihe)
Transaktionskosten: sehr gering (883 EUR)
Die Gebührenstruktur ist moderat und im Rahmen eines aktiv gemanagten Rentenfonds.
Fazit für Anleger:
Der Baloise-Rentenfonds DWS bietet ein konservatives, breit diversifiziertes Euro-Renteninvestment mit ESG-Rahmen, das im Jahr 2024 eine moderate positive Performance erzielen konnte. Die defensivere Ausrichtung sorgt für Stabilität in Krisenzeiten, verhindert jedoch teils eine adäquate Partizipation an Renditechancen – wie der Vergleich mit der Benchmark zeigt. Für sicherheitsorientierte Anleger mit ESG-Interesse kann der Fonds dennoch eine solide Basisanlage sein, wenngleich langfristige Renditeziele mit anderen Fonds besser erreichbar sein könnten.
