Bilanzsumme schrumpft um mehr als 38 Prozent
Die Windpark Schwittersum GmbH & Co. KG mit Sitz in Dornum hat ihren Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 veröffentlicht.
Die Bilanzsumme verringerte sich von 3.257.691,06 Euro zum Jahresende 2024 auf 2.012.985,80 Euro zum 31. Dezember 2025.
Das entspricht einem Rückgang um 1.244.705,26 Euro beziehungsweise rund 38,2 Prozent.
Damit hat sich das bilanzierte Vermögen der Gesellschaft innerhalb eines Jahres erheblich reduziert.
Die Entwicklung ist allerdings nicht allein auf den laufenden Wertverlust der technischen Anlagen zurückzuführen.
Ein wesentlicher Teil des Rückgangs betrifft das Umlaufvermögen, insbesondere die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände.
Auf der Passivseite fällt gleichzeitig eine deutliche Verringerung des Eigenkapitals auf.
Die veröffentlichten Bilanzdaten zeigen somit eine grundlegende Veränderung der Vermögens- und Finanzierungsstruktur.
Anlagevermögen sinkt auf 1,36 Millionen Euro
Das Anlagevermögen verringerte sich von 1.603.134 Euro auf 1.362.478 Euro.
Der Rückgang beträgt genau 240.656 Euro beziehungsweise rund 15 Prozent.
Nach dem Anlagenspiegel entspricht dieser Betrag vollständig den Abschreibungen des Geschäftsjahres 2025.
Die historischen Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten der Sachanlagen belaufen sich weiterhin auf 4.809.453,15 Euro.
Im Geschäftsjahr wurden weder Zugänge noch Abgänge beim Sachanlagevermögen ausgewiesen.
Damit ist festzustellen, dass sich der Anlagenbestand nach den veröffentlichten Zahlen nicht durch neue Investitionen oder Verkäufe verändert hat.
Der niedrigere Buchwert ergibt sich vielmehr aus den bilanzierten Abschreibungen.
Die kumulierten Abschreibungen erreichten zum Jahresende 3.446.975,15 Euro.
Damit sind rechnerisch bereits rund 71,7 Prozent der ursprünglichen Anschaffungs- und Herstellungskosten abgeschrieben.
Der verbleibende Buchwert entspricht etwa 28,3 Prozent dieser historischen Kosten.
Das bedeutet allerdings nicht, dass die technischen Anlagen nur noch 28,3 Prozent ihrer ursprünglichen Leistungsfähigkeit besitzen.
Bilanzielle Abschreibungen bilden den planmäßigen Werteverzehr nach den angewandten Rechnungslegungsvorschriften ab. Sie sind nicht mit einer technischen Zustandsbewertung gleichzusetzen.
Keine neuen Investitionen im Geschäftsjahr 2025
Der Anlagenspiegel weist für 2025 weder Zugänge noch Abgänge aus.
Die ursprünglichen Anschaffungs- und Herstellungskosten blieben unverändert bei 4,81 Millionen Euro.
Daraus lässt sich schließen, dass im veröffentlichten Anlagenspiegel keine aktivierungspflichtigen Investitionen in neue Sachanlagen erkennbar sind.
Das bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass keine Wartungs-, Reparatur- oder Instandhaltungsmaßnahmen durchgeführt wurden.
Solche Aufwendungen können unmittelbar als Betriebskosten erfasst werden, ohne den bilanziellen Wert des Anlagevermögens zu erhöhen.
Wie hoch die laufenden technischen Betriebskosten des Windparks waren, geht aus den vorliegenden Unterlagen nicht hervor.
Auch Angaben zur Stromproduktion oder zur Verfügbarkeit der Anlagen fehlen.
Umlaufvermögen bricht um mehr als eine Million Euro ein
Eine besonders auffällige Veränderung betrifft das Umlaufvermögen.
Dieses verringerte sich von 1.654.557,06 Euro auf 650.507,80 Euro.
Das entspricht einem Rückgang um 1.004.049,26 Euro beziehungsweise rund 60,7 Prozent.
Damit ist das Umlaufvermögen innerhalb eines Jahres auf weniger als die Hälfte seines vorherigen Wertes gesunken.
Die Ursache liegt fast vollständig in der Entwicklung der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände.
Während diese Position massiv zurückging, erhöhten sich die Bankguthaben leicht.
Das deutet darauf hin, dass sich vor allem die Zusammensetzung des kurzfristigen Vermögens verändert hat.
Forderungen sinken von 1,32 Millionen auf 275.126 Euro
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände beliefen sich zum 31. Dezember 2024 noch auf 1.315.297,17 Euro.
Ein Jahr später waren es nur noch 275.126,37 Euro.
Damit verringerte sich diese Bilanzposition um 1.040.170,80 Euro beziehungsweise rund 79,1 Prozent.
Dieser Rückgang ist eine der wichtigsten Entwicklungen des Geschäftsjahres 2025.
Er lässt sich nicht allein durch die normalen Abschreibungen auf die Windparkanlagen erklären.
Vielmehr muss es Veränderungen bei den bilanzierten Forderungen oder sonstigen Vermögensgegenständen gegeben haben.
Ob die betreffenden Forderungen beglichen, verrechnet, übertragen oder auf andere Weise ausgebucht wurden, lässt sich aus den veröffentlichten Angaben jedoch nicht abschließend feststellen.
Gerade diese Frage ist für die wirtschaftliche Beurteilung der Gesellschaft von besonderem Interesse.
Forderung gegen Gesellschafter über 1,09 Millionen Euro verschwunden
Besonders bemerkenswert ist eine einzelne Position innerhalb des Umlaufvermögens.
Zum 31. Dezember 2024 bestanden Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 1.090.000 Euro.
Zum Jahresende 2025 wird für diese Position dagegen 0 Euro ausgewiesen.
Die Forderung gegen Gesellschafter ist somit vollständig aus der Bilanz verschwunden.
Dieser Betrag ist größer als der gesamte Rückgang der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände.
Das bedeutet, dass sich die übrigen Forderungspositionen im Saldo sogar erhöht haben.
Rechnerisch beliefen sich die Forderungen ohne Gesellschafterbezug Ende 2024 auf rund 225.297 Euro.
Ende 2025 betrugen sie 275.126 Euro.
Das entspricht einem Anstieg um rund 49.829 Euro.
Die entscheidende Frage lautet deshalb, wie die Gesellschafterforderung von 1,09 Millionen Euro abgewickelt wurde.
Denkbar wären grundsätzlich eine Rückzahlung, eine Verrechnung mit anderen Ansprüchen oder eine sonstige bilanzielle Ausbuchung.
Welche dieser Möglichkeiten tatsächlich vorliegt, ist aus dem übermittelten Abschluss nicht ersichtlich.
Eine vollständige Rückzahlung darf daher nicht einfach unterstellt werden.
Bankguthaben steigt trotz stark sinkender Bilanzsumme
Während die Forderungen deutlich zurückgingen, entwickelte sich die Liquidität in die entgegengesetzte Richtung.
Die ausgewiesenen Zahlungsmittel stiegen von 339.259,89 Euro auf 375.381,43 Euro.
Das entspricht einem Zuwachs um 36.121,54 Euro beziehungsweise rund 10,6 Prozent.
Diese Entwicklung ist zunächst ein positives Signal für die kurzfristige Zahlungsfähigkeit.
Zum Jahresende verfügte die Gesellschaft über mehr liquide Mittel als ein Jahr zuvor.
Allerdings fällt der Anstieg der Bankguthaben im Verhältnis zum Rückgang der Gesellschafterforderung von 1,09 Millionen Euro vergleichsweise gering aus.
Daraus folgt, dass sich die Abwicklung der Forderung nicht allein anhand der Veränderung des Bankguthabens nachvollziehen lässt.
Selbst wenn eine Forderung im Laufe des Jahres beglichen worden wäre, könnten entsprechende Mittel anschließend für andere Zwecke verwendet worden sein.
Ob dies tatsächlich geschehen ist, lässt sich ohne Kapitalflussrechnung und weitere Angaben nicht feststellen.
Eigenkapital sinkt um rund 1,27 Millionen Euro
Die auffälligste Veränderung auf der Passivseite betrifft das Eigenkapital.
Zum 31. Dezember 2024 betrug es noch 2.757.578,47 Euro.
Ein Jahr später lag es bei 1.491.165,68 Euro.
Das bedeutet einen Rückgang um 1.266.412,79 Euro beziehungsweise rund 45,9 Prozent.
Innerhalb eines Jahres ist somit nahezu die Hälfte des bilanzierten Eigenkapitals weggefallen.
Für eine wirtschaftliche Bewertung ist allerdings entscheidend, wodurch diese Veränderung verursacht wurde.
Ein Rückgang des Eigenkapitals kann beispielsweise aus Verlusten, Entnahmen oder Veränderungen von Kapitalkonten entstehen.
Der vorliegende Abschluss enthält jedoch keine ausreichenden Angaben, um die konkrete Ursache eindeutig zu bestimmen.
Auffällig ist, dass die Veränderung vollständig innerhalb der Kapitalanteile der Kommanditisten ausgewiesen wird.
Diese sanken von 2.912.578,47 Euro auf 1.646.165,68 Euro.
Der Posten der nicht eingeforderten ausstehenden Einlagen blieb dagegen unverändert bei minus 155.000 Euro.
Bedeutet der Eigenkapitalrückgang einen Verlust?
Der Rückgang des Eigenkapitals um 1,27 Millionen Euro könnte auf den ersten Blick den Eindruck eines erheblichen Jahresverlustes erwecken.
Eine solche Schlussfolgerung wäre jedoch nicht gerechtfertigt.
Die Bilanz weist sowohl für 2024 als auch für 2025 einen Bilanzgewinn beziehungsweise Bilanzverlust von 0 Euro aus.
Daraus lässt sich allerdings nicht ableiten, dass die Gesellschaft keinen Gewinn oder Verlust erwirtschaftet hat.
Bei einer Kommanditgesellschaft können Jahresergebnisse über die Kapitalkonten der Gesellschafter abgebildet werden.
Auch Entnahmen oder andere gesellschaftsrechtliche Vorgänge können die Kapitalanteile verändern.
Ohne eine detaillierte Entwicklung der Kapitalkonten und ohne die Gewinn- und Verlustrechnung lässt sich deshalb nicht feststellen, welcher Teil des Eigenkapitalrückgangs auf das Jahresergebnis und welcher Teil auf andere Vorgänge entfällt.
Der Rückgang um 1,27 Millionen Euro ist somit eine feststehende Bilanzveränderung, aber kein nachgewiesener Jahresverlust in derselben Höhe.
Eigenkapitalquote bleibt trotz Rückgang hoch
Obwohl das Eigenkapital erheblich gesunken ist, verfügt die Gesellschaft weiterhin über eine vergleichsweise hohe bilanzielle Eigenkapitalquote.
Zum 31. Dezember 2025 betrug das Eigenkapital 1,49 Millionen Euro bei einer Bilanzsumme von 2,01 Millionen Euro.
Daraus ergibt sich eine Eigenkapitalquote von rund 74,1 Prozent.
Im Vorjahr hatte sie bei etwa 84,6 Prozent gelegen.
Die Quote ist damit um rund 10,5 Prozentpunkte zurückgegangen.
Trotz dieser Verschlechterung wird weiterhin ein großer Teil der bilanzierten Vermögenswerte durch Eigenkapital gedeckt.
Das unterscheidet die Gesellschaft von stark fremdfinanzierten Projektgesellschaften.
Allerdings darf eine hohe Eigenkapitalquote nicht mit einer garantierten wirtschaftlichen Stabilität verwechselt werden.
Entscheidend ist zusätzlich, ob die Gesellschaft ausreichend laufende Einnahmen erzielt und ihre kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen erfüllen kann.
Verbindlichkeiten steigen um fast 30 Prozent
Während das Eigenkapital zurückging, erhöhten sich die Verbindlichkeiten.
Zum Jahresende 2024 beliefen sie sich auf 345.322,59 Euro.
Zum 31. Dezember 2025 waren es 448.570,12 Euro.
Das entspricht einem Anstieg um 103.247,53 Euro beziehungsweise rund 29,9 Prozent.
Bemerkenswert ist dabei die Laufzeitenstruktur.
Nach dem Anhang sind sämtliche Verbindlichkeiten innerhalb eines Jahres fällig.
Langfristige Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden nicht ausgewiesen.
Die Gesellschaft weist damit keine langfristigen Finanzschulden in der veröffentlichten Bilanz aus.
Das bedeutet allerdings nicht, dass sie frei von kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen wäre.
Im Gegenteil: Die kurzfristig fälligen Verbindlichkeiten haben sich deutlich erhöht.
Sonstige Verbindlichkeiten dominieren
Die gesamten Verbindlichkeiten von 448.570 Euro setzen sich nach dem Anhang aus zwei wesentlichen Positionen zusammen.
Auf Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entfallen 56.419,75 Euro.
Die sonstigen Verbindlichkeiten belaufen sich auf 392.150,37 Euro.
Damit machen die sonstigen Verbindlichkeiten rund 87,4 Prozent der gesamten Schulden aus.
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stehen typischerweise im Zusammenhang mit noch nicht beglichenen Rechnungen für erhaltene Waren oder Dienstleistungen.
Die sonstigen Verbindlichkeiten können dagegen unterschiedliche Verpflichtungen umfassen.
Welche konkreten Sachverhalte hinter den 392.150 Euro stehen, wird im vorliegenden Anhang nicht näher erläutert.
Für die Beurteilung der kurzfristigen Finanzlage wäre eine genauere Aufschlüsselung hilfreich.
Reicht das Bankguthaben zur Begleichung der Schulden?
Zum Jahresende verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel von 375.381,43 Euro.
Dem standen kurzfristige Verbindlichkeiten von 448.570,12 Euro gegenüber.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten überstiegen das Bankguthaben somit um 73.188,69 Euro.
Das bedeutet jedoch nicht automatisch, dass ein Liquiditätsproblem vorliegt.
Neben den Zahlungsmitteln verfügt die Gesellschaft über Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände von 275.126 Euro.
Zusammen ergibt sich ein Umlaufvermögen von rund 650.508 Euro.
Dieses liegt deutlich über den kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Rechnerisch beträgt das Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten rund 145 Prozent.
Allerdings ist nicht bekannt, wann die Forderungen tatsächlich zu Geld werden und welche Zahlungen kurzfristig anstehen.
Auch die Rückstellungen müssen bei einer umfassenden Liquiditätsplanung berücksichtigt werden.
Eine Bilanz allein ermöglicht deshalb keine abschließende Beurteilung der Zahlungsfähigkeit.
Rückstellungen mehr als halbiert
Eine weitere deutliche Veränderung betrifft die Rückstellungen.
Sie gingen von 154.790 Euro auf 73.250 Euro zurück.
Das entspricht einer Verringerung um 81.540 Euro beziehungsweise rund 52,7 Prozent.
Rückstellungen werden für Verpflichtungen gebildet, deren Höhe oder Fälligkeit noch nicht abschließend feststeht.
Sie können beispielsweise im Zusammenhang mit ausstehenden Rechnungen, betrieblichen Verpflichtungen oder anderen ungewissen Verbindlichkeiten stehen.
Welche konkreten Rückstellungsarten bei der Windpark Schwittersum GmbH & Co. KG betroffen sind, geht aus dem Anhang nicht hervor.
Deshalb lässt sich nicht beurteilen, ob der Rückgang auf die Inanspruchnahme bestehender Rückstellungen, deren Auflösung oder andere Veränderungen zurückzuführen ist.
Auffällige Unstimmigkeit bei den Gesellschafterverbindlichkeiten
Bei der Durchsicht des Jahresabschlusses fällt eine weitere Besonderheit auf.
In der Bilanz wird angegeben, dass zum 31. Dezember 2025 6.250 Euro Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern bestanden.
Im Vorjahr waren es 8.074,72 Euro.
Unter Abschnitt V des Anhangs findet sich jedoch die Angabe:
„Windpark Dornum GmbH & Co. KG 22.195,55 €“
Diese Angabe steht unter der Überschrift „Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern“.
Damit werden im übermittelten Abschluss unterschiedliche Beträge im Zusammenhang mit Gesellschafterverbindlichkeiten genannt.
Aus den vorliegenden Informationen geht nicht hervor, weshalb die Bilanz 6.250 Euro ausweist, während im Anhang 22.195,55 Euro genannt werden.
Möglich wären unterschiedliche Abgrenzungen oder ein Darstellungsfehler.
Ohne weitere Unterlagen lässt sich die Differenz jedoch nicht aufklären.
Für eine vollständige Analyse wäre deshalb eine Erläuterung dieser Abweichung erforderlich.
Keine Haftungsverhältnisse ausgewiesen
Nach Abschnitt VI des Anhangs bestanden zum Abschlussstichtag keine Haftungsverhältnisse im Sinne des § 251 HGB.
Damit weist die Gesellschaft in diesem Bereich keine entsprechenden Eventualverpflichtungen aus.
Solche Haftungsverhältnisse können beispielsweise Bürgschaften oder bestimmte Gewährleistungsverpflichtungen betreffen.
Das Fehlen entsprechender Angaben bedeutet jedoch nicht, dass die Gesellschaft keinerlei zukünftige finanzielle Verpflichtungen hat.
Laufende Verträge, Wartungsvereinbarungen oder andere betriebliche Verpflichtungen können unabhängig davon bestehen.
Konkrete Angaben zu solchen Verträgen enthält der übermittelte Abschluss nicht.
Geschäftsführung durch Windpark Dornum Verwaltungs-GmbH
Die Geschäftsführung der Windpark Schwittersum GmbH & Co. KG erfolgt durch die Windpark Dornum Verwaltungs-GmbH.
Vertreten wird diese durch Thomas Erdmann und Thorsten Seiffert.
Beide Personen haben den veröffentlichten Jahresabschluss unterzeichnet.
Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2025 wurde am 30. Juli 2026 festgestellt.
Die Veröffentlichung trägt das Datum vom 13. Oktober 2026.
Entscheidende Information fehlt: Wie hoch war der Gewinn 2025?
Der veröffentlichte Abschluss enthält eine Bilanz und einen Anhang.
Eine vollständige Gewinn- und Verlustrechnung ist im übermittelten Material jedoch nicht enthalten.
Damit fehlen wesentliche Informationen zur wirtschaftlichen Entwicklung des Windparks.
Insbesondere sind keine Angaben zu den Umsatzerlösen, Stromerlösen, betrieblichen Aufwendungen oder dem Jahresergebnis ersichtlich.
Auch der operative Cashflow wird nicht ausgewiesen.
Deshalb lässt sich anhand der vorliegenden Daten nicht feststellen, ob der Windpark 2025 profitabel gearbeitet hat.
Ebenso wenig lässt sich beurteilen, ob die laufenden Einnahmen aus der Stromproduktion ausreichen, um sämtliche Betriebs- und Instandhaltungskosten zu decken.
Die Bilanz zeigt zwar eine weiterhin hohe Eigenkapitalquote und einen leichten Anstieg der Zahlungsmittel.
Sie beantwortet jedoch nicht die Frage, wie sich das operative Geschäft entwickelt hat.
Drei zentrale Fragen bleiben offen
Für eine weitergehende wirtschaftliche Bewertung wären insbesondere drei Sachverhalte wichtig.
Erstens: Was geschah mit der Gesellschafterforderung von 1,09 Millionen Euro?
Die Forderung wurde im Vorjahr ausgewiesen und ist Ende 2025 vollständig verschwunden.
Ob sie zurückgezahlt, verrechnet oder anderweitig ausgebucht wurde, ist nicht ersichtlich.
Zweitens: Warum sank das Eigenkapital um 1,27 Millionen Euro?
Die Veränderung betrifft die Kapitalanteile der Kommanditisten.
Ohne Angaben zu Jahresergebnis, Entnahmen und Kapitalkontenbewegungen lässt sich die Ursache nicht eindeutig feststellen.
Drittens: Wie profitabel arbeitet der Windpark?
Die veröffentlichten Zahlen enthalten keine Angaben zu Umsatz, Stromproduktion oder Jahresergebnis.
Damit fehlt die wichtigste Grundlage für eine Bewertung der laufenden Ertragskraft.
