Trade Republic muss bei der Werbung für Zinsen auf nicht investiertes Kundenguthaben künftig transparenter auftreten. Zwei Rechtsstreitigkeiten zwischen dem Neobroker und der Verbraucherzentrale Baden-Württemberg sind durch gerichtliche Vergleiche beendet worden. Im Kern geht es nicht darum, dass Trade Republic seine Zinsen abschaffen oder die aktuellen Konditionen unmittelbar verändern muss. Vielmehr muss das Unternehmen deutlicher darauf hinweisen, unter welchen Voraussetzungen Kunden überhaupt Zinsen erhalten, dass der Zinssatz variabel ist und dass nicht jedes Kundenguthaben zwingend unter die gesetzliche Einlagensicherung fällt.
Für Kunden ist diese Unterscheidung entscheidend. Ein Angebot, das auf den ersten Blick wie eine klassische Verzinsung von Bankguthaben erscheint, kann je nach individueller Kontokonstellation unterschiedliche Strukturen aufweisen. Trade Republic kann verfügbares Kundengeld nicht ausschließlich bei Partnerbanken verwahren, sondern bei entsprechenden Konten höhere Guthaben zusätzlich über Geldmarktfonds diversifizieren. Damit unterscheiden sich auch die rechtlichen Schutzmechanismen.
Ausgangspunkt des ersten Verfahrens war die Werbeaussage „Zinsen auf dein Cash“. Bereits im April 2024 hatte sich Trade Republic verpflichtet, diese Aussage nicht ohne einen deutlichen Hinweis darauf zu verwenden, dass Kunden die Verzinsung zunächst in der App aktivieren müssen.
Nach Auffassung der Verbraucherzentrale Baden-Württemberg wurde diese Verpflichtung anschließend nicht ausreichend eingehalten. Im November 2024 folgte deshalb eine Klage vor dem Landgericht Berlin II.
Der Streit berührt einen für Verbraucher wesentlichen Punkt: Wer Geld auf seinem Konto liegen hat, erhält die beworbene Verzinsung nicht allein aufgrund des vorhandenen Guthabens. Die Zinsfunktion muss zunächst aktiviert werden. Ohne diese Aktivierung wird das verfügbare Guthaben nach den dargestellten Bedingungen nicht verzinst.
Das zweite Verfahren betraf eine noch weitergehende Werbeaussage. Trade Republic hatte mit „Zinsen auf dein Cash, unbegrenzt“ in Verbindung mit einem konkreten Zinssatz geworben. Die Verbraucherschützer sahen darin die Gefahr, dass Kunden den Eindruck gewinnen könnten, der genannte Zinssatz sei dauerhaft garantiert.
Tatsächlich ist die Verzinsung jedoch variabel.
Nach den derzeit angegebenen Konditionen bietet Trade Republic 2,25 Prozent Zinsen pro Jahr auf nicht investiertes Guthaben. Dieser Zinssatz ist allerdings nicht für einen bestimmten Zeitraum festgeschrieben. Er orientiert sich nach Angaben des Unternehmens an einem maßgeblichen Zinssatz der Europäischen Zentralbank.
Damit besteht für Sparer ein Zinsänderungsrisiko. Verändert die EZB ihren entsprechenden Zinssatz, kann sich auch die Verzinsung bei Trade Republic verändern. Sie kann steigen, aber ebenso sinken.
Gerade deshalb ist die Darstellung eines konkreten Prozentsatzes in der Werbung relevant. Verbraucher müssen erkennen können, ob ihnen ein Zins für einen bestimmten Zeitraum garantiert wird oder ob es sich um einen aktuellen, jederzeit veränderbaren Satz handelt. Die Vergleiche setzen genau an dieser Transparenzfrage an.
Für bestehende Kunden haben die Vereinbarungen zunächst keine unmittelbare Änderung der genannten Konditionen zur Folge. Die Zinsen werden nach Aktivierung täglich berechnet und monatlich ausgezahlt. Verändern soll sich vor allem, wie Trade Republic sein Zinsangebot gegenüber Verbrauchern kommuniziert.
Besonders wichtig ist der zweite große Streitpunkt: die Einlagensicherung.
Verfügbares Kundengeld kann je nach Kontokonstellation auf Treuhandsammelkonten bei Partnerbanken liegen. Bei aktivierter Trade-Republic-IBAN können höhere Guthaben darüber hinaus in Geldmarktfonds diversifiziert werden.
Und genau an dieser Stelle müssen Anleger genauer hinschauen.
Für Bankguthaben auf entsprechenden Treuhandkonten gilt grundsätzlich die gesetzliche Einlagensicherung von bis zu 100.000 Euro pro Kunde und Bank. Dabei müssen allerdings bereits vorhandene Einlagen desselben Kunden bei derselben Bank berücksichtigt werden. Entscheidend ist daher nicht ausschließlich, wie viel Geld ein Kunde bei Trade Republic hält, sondern auch, bei welcher Partnerbank es tatsächlich verwahrt wird und ob dort bereits weitere Einlagen bestehen.
Anders sieht es mit Geld aus, das in Geldmarktfonds angelegt wird. Dieser Teil fällt nicht unter die gesetzliche Einlagensicherung für Bankeinlagen.
Das bedeutet allerdings nicht, dass Fondsvermögen im Insolvenzfall einer verwahrenden Bank automatisch verloren wäre. Fondsanteile sind Wertpapiere und werden getrennt vom Vermögen der verwahrenden Bank gehalten. Das Schutzprinzip ist damit ein anderes als bei einer klassischen Bankeinlage.
Gleichzeitig besitzen Geldmarktfonds ein eigenes Anlage- und Marktrisiko. Ihr Wert kann schwanken. Die Unterscheidung zwischen Bankguthaben und Fondsanlage ist deshalb für Kunden keineswegs nur eine juristische Formalität.
Wer größere Summen als Liquiditätsreserve bei Trade Republic hält, sollte deshalb nicht ausschließlich auf die beworbene Verzinsung schauen. Ebenso wichtig ist die Frage, wo das eigene Geld tatsächlich liegt. Die konkrete Aufteilung des Guthabens soll sich in der App nachvollziehen lassen.
Damit haben die beiden Verfahren eine Bedeutung, die über einzelne Werbeformulierungen hinausgeht. Sie zeigen, wie schwierig die Grenze zwischen einem leicht verständlichen Zinsversprechen und einem Finanzprodukt mit unterschiedlichen Verwahrungsformen sein kann.
Gerade Begriffe wie „Cash“, „Zinsen“ oder „unbegrenzt“ können beim Verbraucher Erwartungen hervorrufen, die genauer erklärt werden müssen. Ein Kunde könnte unter „Zinsen auf Cash“ beispielsweise zunächst verstehen, dass sein gesamtes verfügbares Geld wie klassisches Tagesgeld auf einem Bankkonto liegt. Bei einer teilweisen Anlage in Geldmarktfonds ist diese Vorstellung jedoch nicht vollständig zutreffend.
Trade Republic darf nach den geschlossenen Vergleichen weiterhin mit seinem Zinsangebot werben. Die Bedingungen müssen dabei jedoch klarer kommuniziert werden. Das betrifft insbesondere die notwendige Aktivierung der Verzinsung, die Variabilität des Zinssatzes und die Grenzen der gesetzlichen Einlagensicherung.
Auch finanziell haben die Verfahren Folgen für das Unternehmen: Trade Republic übernimmt nach den vorliegenden Angaben die Verfahrenskosten und zahlt zudem eine Vertragsstrafe in Höhe von 5.500 Euro.
Für Kunden bedeutet das Ergebnis deshalb weder einen Wegfall der Verzinsung noch automatisch eine Verschlechterung ihrer Konditionen. Vielmehr geht es um mehr Transparenz darüber, was hinter dem Zinsangebot tatsächlich steckt.
Der wichtigste Unterschied bleibt dabei leicht zu übersehen: Ein bei einer Partnerbank verwahrter Geldbetrag und eine Anlage in einem Geldmarktfonds können wirtschaftlich beide der kurzfristigen Geldanlage dienen – rechtlich sind sie jedoch nicht dasselbe. Während für entsprechende Bankeinlagen grundsätzlich die gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 Euro pro Kunde und Bank greift, gilt dieser Schutz nicht für Geldmarktfonds.
