Der iShares eb.rexx® Government Germany 2.5–5.5yr UCITS ETF (DE) investiert ausschließlich in deutsche Staatsanleihen mit Restlaufzeiten zwischen 2,5 und 5,5 Jahren und bildet den zugrunde liegenden eb.rexx®-Index nahezu vollständig passiv nach. Damit richtet sich der Fonds vor allem an sicherheitsorientierte Anleger, die von der hohen Bonität Deutschlands profitieren möchten und gleichzeitig das Zinsänderungsrisiko gegenüber langlaufenden Staatsanleihen begrenzen wollen.
Analyse aus Anlegersicht
Anlagekonzept überzeugt durch hohe Sicherheit
Das Fondsvermögen ist zu 99,17 % in deutsche Bundesanleihen investiert, wodurch praktisch kein Kreditrisiko innerhalb des Investmentuniversums besteht. Gleichzeitig besteht für Euro-Anleger kein Währungsrisiko, da sämtliche Anlagen auf Euro lauten. Die Liquidität des Fonds wird ebenfalls als hoch eingeschätzt.
Positiv ist außerdem:
ausschließlich Investment-Grade-Anleihen
physische Indexnachbildung
sehr geringe Abweichung vom Vergleichsindex
äußerst niedrige Gesamtkostenquote von 0,16 % p.a.
Sehr präzise Indexabbildung
Der ETF erfüllt seine Kernaufgabe hervorragend.
Tracking Error lediglich 0,03 %
Annual Tracking Difference -0,15 %
Fondsrendite 0,51 %
Indexrendite 0,66 %
Die geringe Abweichung entspricht nahezu vollständig den laufenden Kosten und bestätigt die hohe Qualität des passiven Managements.
Entwicklung im Berichtsjahr
Das Fondsvermögen stieg von 178,1 Mio. Euro auf 204,3 Mio. Euro. Ursache waren vor allem deutliche Nettomittelzuflüsse von rund 28,2 Mio. Euro, was zeigt, dass Investoren deutsche Staatsanleihen weiterhin als sicheren Hafen nutzen.
Das eigentliche Jahresergebnis fiel dagegen eher verhalten aus:
realisierte Gewinne: 4,54 Mio. Euro
nicht realisierte Bewertungsverluste: -3,57 Mio. Euro
Jahresüberschuss insgesamt: 0,97 Mio. Euro
Die negativen Bewertungseffekte spiegeln das weiterhin erhöhte Zinsniveau wider, da steigende beziehungsweise anhaltend hohe Renditen bestehende Anleihekurse belasten.
Ausschüttung
Der ETF bleibt seiner Strategie als ausschüttender Fonds treu.
Im Geschäftsjahr wurden insgesamt 1,23 Euro je Anteil ausgeschüttet.
Für Einkommensinvestoren stellt dies einen regelmäßigen Cashflow dar, auch wenn die Ausschüttungsrendite aufgrund des Sicherheitsprofils naturgemäß begrenzt bleibt.
Risiken
Das Hauptrisiko bleibt eindeutig das Zinsänderungsrisiko.
Steigen die Marktzinsen weiter, fallen die Kurse bestehender Anleihen. Aufgrund der mittleren Laufzeit von 2,5 bis 5,5 Jahren ist dieses Risiko jedoch deutlich geringer als bei langlaufenden Bundesanleihen.
Weitere Risiken werden im Bericht insgesamt als niedrig eingestuft:
praktisch kein Ausfallrisiko
kein Währungsrisiko
geringes Liquiditätsrisiko
geringes Kontrahentenrisiko
Lediglich geopolitische Spannungen können weiterhin zu kurzfristigen Marktbewegungen führen.
Kosten
Mit einer Gesamtkostenquote von lediglich 0,16 % gehört der ETF weiterhin zu den kostengünstigen Rentenfonds am Markt.
Für langfristige Anleger wirkt sich dies positiv auf die Nettorendite aus.
Fazit für Anleger
Der iShares eb.rexx® Government Germany 2.5–5.5yr UCITS ETF erfüllt seine Aufgabe als konservativer Rentenbaustein ausgezeichnet. Er bietet maximale Bonität, sehr geringe laufende Kosten und eine nahezu perfekte Indexabbildung. Das Fondsvermögen wächst weiter, was das Vertrauen institutioneller und privater Anleger in deutsche Staatsanleihen unterstreicht.
Allerdings sollten Anleger keine hohen Renditen erwarten. Die Wertentwicklung bleibt eng an das Zinsniveau gekoppelt und eignet sich daher vor allem zur Stabilisierung eines breit diversifizierten Portfolios oder als sicherer Kapitalparkplatz in unsicheren Marktphasen.
Geeignet für:
sicherheitsorientierte Anleger
konservative Vermögensstruktur
Portfolioabsicherung
regelmäßige Ausschüttungen
mittelfristige Zinserträge
Weniger geeignet für:
renditeorientierte Anleger
langfristigen Vermögensaufbau mit hoher Wachstumsdynamik
Investoren mit Fokus auf Aktien- oder Unternehmensanleihen.
