Aus Anlegersicht präsentierte sich der Fonds DekaStruktur: 5 Wachstum im Geschäftsjahr 2025/2026 als ein ausgewogener Multi-Asset-Fonds mit klarem Fokus auf Kapitalwachstum bei kontrolliertem Risiko. Trotz eines von geopolitischen Spannungen, Zinsschwankungen, Handelskonflikten und Unsicherheiten rund um den KI-Sektor geprägten Marktumfelds erzielte der Fonds eine überzeugende Jahresrendite von 8,8 %.
Positive Entwicklung und attraktive Wertsteigerung
Der Anteilwert stieg von 111,21 Euro auf 118,94 Euro, während das Fondsvermögen auf rund 124,4 Mio. Euro anwuchs. Besonders hervorzuheben ist die langfristige Entwicklung mit einer durchschnittlichen Rendite von 9,8 % p.a. über drei Jahre. Dies zeigt, dass das Fondsmanagement auch über mehrere Marktphasen hinweg Mehrwert schaffen konnte.
Erfolgreiche Vermögensallokation
Das Fondsmanagement setzte konsequent auf eine aktive Steuerung der Anlageklassen. Zum Stichtag bestand das Portfolio aus:
51,0 % Aktienfonds
30,8 % Rentenfonds
6,0 % Rohstoffzertifikaten (Gold und Industriemetalle)
5,4 % Mischfonds
6,8 % Liquidität und sonstigen Positionen
Diese breite Diversifikation reduzierte die Abhängigkeit von einzelnen Märkten und trug wesentlich zur Stabilität der Wertentwicklung bei.
Aktien als wichtigster Renditetreiber
Die Aktienquote wurde im Jahresverlauf leicht erhöht. Der Schwerpunkt lag auf den USA und Europa, ergänzt durch Positionen in Japan und Schwellenländern. Besonders positiv wirkten sich Investitionen in:
Technologieunternehmen,
europäische Finanzwerte,
Verteidigungsunternehmen sowie
ausgewählte Themenfonds
auf die Performance aus. Das Management nutzte zudem Futures und Optionen flexibel zur Steuerung des Marktrisikos.
Gold als Stabilitätsanker
Ein wesentlicher Erfolgsfaktor war die strategische Beimischung von Gold. In Zeiten geopolitischer Unsicherheit erwies sich die Goldposition als wertstabilisierend und lieferte einen wichtigen positiven Beitrag zur Fondsrendite. Auch taktische Engagements in Silber konnten zusätzliche Gewinne erzielen.
Professionelles Risikomanagement
Positiv hervorzuheben ist das umfangreiche Risikomanagement. Das Fondsmanagement nutzte Put-Optionen zur Absicherung gegen stärkere Kursverluste und setzte Derivate gezielt zur Steuerung der Aktien- und Rentenquote ein. Die Value-at-Risk-Kennzahlen bewegten sich während des gesamten Berichtszeitraums innerhalb kontrollierter Grenzen. Wesentliche Liquiditäts- oder operationelle Risiken traten nicht auf.
Kostenstruktur
Die Gesamtkostenquote (TER) betrug 1,24 % p.a.. Für einen aktiv gemanagten Dachfonds mit umfangreicher taktischer Steuerung liegt dieser Wert im marktüblichen Bereich, erscheint jedoch im Vergleich zu passiven ETF-Lösungen relativ hoch. Anleger müssen daher darauf vertrauen, dass das aktive Management langfristig einen entsprechenden Mehrwert erzielt.
Kritische Punkte aus Investorensicht
Trotz der guten Entwicklung bestehen einige Risiken:
Hohe Abhängigkeit von den Aktienmärkten durch eine effektive Aktienquote von über 50 %.
Einsatz von Derivaten erhöht die Komplexität des Fonds.
Ein Großteil des Vermögens ist in andere Fonds investiert, wodurch zusätzliche Kostenebenen entstehen.
Die Mittelabflüsse im Geschäftsjahr (Netto-Mittelabfluss von rund 5,5 Mio. Euro) zeigen, dass nicht alle Anleger von der Strategie überzeugt waren.
Fazit für Anleger
DekaStruktur: 5 Wachstum hat im Geschäftsjahr 2025/2026 bewiesen, dass ein aktiver Multi-Asset-Ansatz auch in schwierigen Marktphasen attraktive Renditen erzielen kann. Die Kombination aus globalen Aktienanlagen, Rentenfonds, Rohstoffen und einem konsequenten Risikomanagement führte zu einer überzeugenden Wertentwicklung von 8,8 %.
Für Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft und einem langfristigen Anlagehorizont stellt der Fonds eine interessante Lösung dar, um breit diversifiziert am globalen Kapitalmarkt zu partizipieren. Die Kosten liegen über denen passiver Alternativen, werden jedoch durch die aktive Steuerung und die erfolgreiche Anpassung an Marktveränderungen teilweise gerechtfertigt.
