Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv aus: Das Fondsvermögen stieg von 55,08 Mio. EUR auf 62,36 Mio. EUR, getragen vor allem durch ein starkes Anlagejahr und zusätzlich leichte Mittelzuflüsse. Die Wertentwicklung war mit +9,44 % in Anteilklasse P und +13,47 % in Anteilklasse D überzeugend, wobei die deutliche Differenz vor allem auf die sehr unterschiedlichen Kostenstrukturen zurückzuführen ist.
Die Portfolioausrichtung bleibt breit gestreut, ist aber klar von Investmentfonds mit rund 69,7 % geprägt. Direkt gehaltene Aktien machen nur 8,6 % aus. Auffällig ist der hohe Anteil an Zertifikaten auf Gold: Xetra-Gold und EUWAX Gold II kommen zusammen auf rund 18,25 % des Fondsvermögens. Damit profitierte der Fonds stark vom Goldanstieg im Jahr 2025, ist aber zugleich spürbar von der weiteren Entwicklung des Edelmetallpreises abhängig.
Positiv zu bewerten ist die flexible Anlagepolitik. Der Fonds kann zwischen Aktien, Renten, Geldmarkt, Rohstoffen und Zielfonds wechseln und ist dadurch nicht starr an eine Anlageklasse gebunden. Die Aktienquote wird im Bericht mit etwa 66 % angegeben, die Edelmetallquote mit 18 % und das Rentensegment mit 16 %. Das spricht für eine chancenorientierte, aber nicht rein aktienlastige Strategie.
Kritisch ist vor allem die Kostenbelastung. Die Anteilklasse P weist eine Gesamtkostenquote von 3,01 % auf, zusätzlich inklusive einer erfolgsabhängigen Vergütung von 1,67 % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes. Das ist hoch und schmälert langfristig die Nettorendite erheblich. Die Anteilklasse D ist mit 0,90 % Gesamtkostenquote deutlich attraktiver. Für Anleger ist daher entscheidend, welche Anteilklasse tatsächlich zugänglich ist.
Auch die Ertragsqualität sollte differenziert betrachtet werden. Das ordentliche Nettoergebnis des Gesamtfonds war mit -695.912 EUR negativ. Das Jahresergebnis von 6,23 Mio. EUR beruhte überwiegend auf nicht realisierten Wertsteigerungen. Das bedeutet: Die Performance war stark marktwertgetrieben und nicht primär durch laufende Erträge abgesichert.
Die Risikoseite ist nicht zu unterschätzen. Neben Aktien- und Währungsrisiken bestehen Risiken aus Zielfonds, Hochzins- und Emerging-Markets-Anleihen sowie einer hohen Goldposition. Zudem besteht durch die Vielzahl an Zielfonds eine gewisse Intransparenz hinsichtlich der tatsächlichen Einzeltitel- und Kostenstruktur.
Fazit: Der UNIKAT Premium Select Fonds zeigte 2025 eine gute Wertentwicklung und profitierte von breiter Streuung, Gold und internationalen Aktienmärkten. Für langfristig orientierte Anleger kann der Fonds als defensiv-flexibler Mischfonds mit realwertorientierter Ausrichtung interessant sein. Aus Anlegersicht sind jedoch die hohen Kosten der Anteilklasse P, die starke Abhängigkeit von Gold sowie der hohe Zielfondsanteil zentrale Kritikpunkte. Attraktiver erscheint die Anteilklasse D, sofern sie verfügbar ist.
