Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein insgesamt positives Bild. Der Fonds erzielte 2025 eine Wertentwicklung von +9,59 % in Anteilklasse I und +9,60 % in Anteilklasse R. Das Fondsvermögen stieg deutlich von 33,0 Mio. EUR auf 40,7 Mio. EUR, getragen sowohl durch ein positives Anlageergebnis von 3,70 Mio. EUR als auch durch Netto-Mittelzuflüsse von 4,06 Mio. EUR.
Die Portfoliostruktur wurde im Berichtsjahr klar offensiver ausgerichtet. Der Aktienanteil stieg von 44,24 % auf 62,15 %, während Investmentanteile von 46,49 % auf 24,90 % zurückgingen. Damit setzt der Fonds stärker auf direkte Aktienanlagen. Der regionale Schwerpunkt liegt deutlich auf den USA mit 28,84 % des Fondsvermögens, ergänzt durch europäische Titel. Größte Einzelpositionen sind unter anderem Microsoft, Alphabet, Citigroup, Banco Santander und LVMH. Zusätzlich hält der Fonds rund 6,20 % in Gold-Zertifikaten, was als Absicherung gegen Krisen und Inflation interpretiert werden kann.
Positiv hervorzuheben ist die breite internationale Streuung sowie die Beimischung von Gold und Anleihen. Auch die Netto-Mittelzuflüsse, besonders in der Anteilklasse R, sprechen für Anlegervertrauen. Die Performance profitierte vor allem von realisierten Gewinnen aus ausländischen Aktien sowie von nicht realisierten Kursgewinnen.
Kritisch zu bewerten sind jedoch die Kosten. Die Gesamtkostenquote beträgt 1,44 % bei Anteilklasse I und 1,59 % bei Anteilklasse R, zusätzlich fiel eine erfolgsabhängige Vergütung von 0,86 % des durchschnittlichen Nettoinventarwerts an. Auch die Performance Fee von rund 330.000 EUR auf Fondsebene ist für Anleger relevant, da sie die Nettorendite mindert.
Das Risikoprofil ist wegen der hohen Aktienquote, der globalen Ausrichtung und der Fremdwährungsrisiken anspruchsvoll. Besonders der schwache US-Dollar belastete Euro-Anleger 2025. Der Einsatz von Derivaten diente überwiegend der Währungsabsicherung und war mit 0,02 % des Fondsvermögens sehr gering.
Fazit: Der Fonds eignet sich für Anleger mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft, die global und nachhaltig nach Artikel 8 SFDR investieren möchten. Die Rendite 2025 war solide, die Strategie wirkt wachstumsorientiert und aktiv gesteuert. Anleger sollten jedoch die relativ hohen laufenden Kosten, die Performance Fee sowie die starke Aktien- und US-Dollar-Abhängigkeit beachten.
